最航运 | MSC按去年节奏宣涨欧线，复航苏伊士的航线反而再加收91美元/TEU！

1/ 我是最航运丹尼斯。如前，战时航运，战时思维。美国—伊朗战争这条主线，以及当前胡塞—沙特、以色列—黎巴嫩等地区风险的高度不确定性不解决，由此对集运造成的混乱就可能一次次成为运价上涨的阶梯。 3月战争以来，一篇篇前序文章已经系统解构得非常详细了，今天补充一些进展和细节，主要针对这场战争，油价，拥堵和复航的正确认知。

2/ 先看一个最新系统行为，MSC在9月28号跟进马士基，达飞，赫伯罗特等的10月防御性宣涨函， 这跟去年的宣涨节奏是一致的，国庆前宣涨10月下，国庆后进一步宣涨挺价。与去年不同的是什么呢？有部分船复航苏伊士的情况，但是现在是市场逐步复航的过渡阶段，而且仍有安全风险和不确定性，所以从MSC的公告来看，目前阶段不止没跌价，而且特别明确规定如果是穿越苏伊士运河的额外征收二个附加费，海盗风险附加费（PRS）55美元/TEU + 苏伊士运河附加费（SCS）36美元/TEU，合计91美元/TEU。也就是说，在当前战争背景下，船公司已经普遍通过紧急/燃油附加费等方式征收600—1000美元/FEU不等转嫁成本溢价给客户的同时，又在发明新的附加费创造利润。绕航享受结构性红利，复航过渡阶段也还要收一笔船公司认为的风险成本。

Subject to:

CLS (Carbon Limitation Surcharge): VATOS USD 20/TEU

CRS (Carbon Review Surcharge): NEUR VATOS USD 88/TEU - MED VATOS USD 128/TEU

PRS (Piracy Risk Surcharge): USD 55 per TEU for destinations loaded on services passing via Suez Canal

SCS (Suez Canal Surcharge): USD 36 per TEU for destinations loaded on services passing via Suez Canal

3/ 和谈目前没有实际进展，燃油高价不退，船公司的高价紧急/燃油附加费，600-1000美元/FEU这层多出来的旺季强化和淡季底就不会消减。

3/ 还有拥堵问题，上周又详细写了，Sea-Intelligence本周发了更新报告，目前全球约8.5%的集装箱船运力被港口拥堵和船期延误所吸收，绝对值已经达到约300万TEU。 这里更值得关注的是绝对值。2022年1月疫情供应链最严重的时候，虽然被延误吸收的运力比例高达13.8%，但当时全球船队规模更小，折算大约为340万—350万TEU。也就是说，目前约300万TEU的有效运力损失，从绝对值看已经开始接近疫情高峰时期的量级。而且这一轮延误主要集中在驶往亚洲及亚洲港口网络。按照 Sea-Intelligence 对过去几轮拥堵的分析，恢复到2025年底的拥堵水平可能还需要6—8个月，恢复到更低水平甚至需要7—10个月。

看图更直观，同样来自船视宝，上海港平均等泊时长明显历史超高位历史平均的4-5倍？，短时间难缓解，继续监测，以官方和实际为准，上海港国庆加把力？我们到时过完节来看下上海港这个趋势图。

宁波没有上海这么夸张，而且已从高位一定缓解，目前的等待时间是之前经历过的高位。

新加坡开始被传导到不过没有超过2024年5月最高峰大家老粉应该知道的可以说最高效的中转港都承受不了混乱的船期集中到港临时中转换港，把老码头泊位都重开了纾困。目前来看，新加坡有一定压力，压力不大，继续监测。

4/ 续 关于复航，马士基昨天的这个公告不是新的复航宣告，而是上次9月14号宣布复航后的实际执行，第一艘复航 10月27号东行 和 12月5号西行。 然后就是上周我也发了，OA联盟 本来LL1东向第一艘复航的OOCL DENMARK预计9月28号穿越苏伊士，现在突然在已经进入直布罗陀海峡的情况下于9月23号又掉头折返走绕非洲好望角的航程了。其它进展可复看前文，目前相对激进的只有马士基和达飞，MSC复航的AIS也有异常的情况，还不能太确定，继续且行且看，密切监测。

5/ 关于谈判还是高度不确定，真真假假反复拉扯，根据报道 特朗普提出：伊朗若在核问题上作出具体让步，美国愿提供经济纾困，但特朗普周一晚间在 Truth Social 上随后更新表示，这类报道“不属实”。 美国官员表示，特朗普总统愿意给予伊朗制裁减免，并释放被冻结的伊朗资金，以换取伊朗在核计划问题上采取具体行动。 但特朗普周一晚间在 Truth Social 上表示，这类报道“不属实”。

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