重庆
今天这盘面，估计不少人看着账户心在滴血。
截至下午两点多，沪指跌了快两个点，深成指跌三个多点，创业板最惨，直接砸了四个多点，科创方向也跌了四个点左右。全市场四千八百多只票在跌，半天成交就破了一万一千亿，比上周五同期多了九百多亿，全天预计能到一万七千亿以上。
这不是缩量磨人的阴跌，是放量下杀，真金白银在往外跑。
但慌归慌，得搞清楚钱为什么跑。今天这一跌，不是什么突发黑天鹅，是好几件事赶一块了，把账算明白比什么都强。
光模块带头崩，一根稻草压垮骆驼
今天跌最狠的是通信板块，盘中一度跌超7%，光模块、CPO这些前期最牛的方向，今天成了领跌的主力军。
事情的起因是上周五晚上，美国几个参议员联合提交了一个法案，说要禁止联邦政府的国家安全系统采购几家中国光模块龙头企业的产品。虽然这还只是个提案，限制范围也主要针对涉密和军事场景，不等于全面禁止商业采购，但这些公司海外收入占比太高了，市场一听这个消息就绷不住了。
更要命的是，上周四晚上有光模块龙头发公告要定向增发融资66个多亿，今天直接一字板跌停。66亿说起来不算特别大，但市场怕的是两件事：一是这么大的融资从板块里抽血，二是全行业都在玩命扩产能，后面会不会产能过剩、打起价格战？
这两个消息一叠加，本来就涨了一大波的光模块板块，获利盘像约好了一样集中往外冲，直接把整个科技成长的情绪带崩了。算力、半导体、PCB这些跟科技沾边的，一个都没跑掉。
真正的大雷在外面，美债又在作妖
光模块是导火索，但真正压垮市场的大山，在海外。
上周美国公布的9月PMI初值是58.4，远超市场预期。数据太好看，市场反而害怕了——经济这么热，通胀就压不住，美联储是不是又要动手加息？
现在利率期货显示，10月份美联储加息25个基点的概率已经升到66%了。10年期美债收益率直接站上5%，创了2007年以来的新高，30年期更夸张，近期盘中摸到5.3%。
美债收益率是个什么东西？简单说，它是全球所有资产定价的锚。这个锚往上走，意味着无风险收益率在提高，那些估值高的成长股就会被重新定价。你想，钱买美国国债都能稳稳拿5个点，谁还愿意去冒风险买那些估值高高在上的科技股？
再加上中东局势一直僵着，国际油价持续走高，通胀更难下来，加息这事儿短期看不到头。
海外科技股近期持续承压，今天亚太股市跟着一起下挫，全球风险偏好都在收缩，A股科技板块自然扛不住。
跌成这样，明天会怎么走？
今天这个跌法，说实话有点情绪化了。
放量大跌，说明恐慌盘在集中涌出，该跑的跑得差不多了。而且你仔细看盘，今天不是所有东西都在跌，电力、石油、银行这些大块头在逆势撑着，"三桶油"还在往上走，说明大资金并没有全面跑路，只是在从高估值的科技往低估值的权重切换。
但也别一根阳线就改变信仰。美债收益率高企这个事，不是一天两天能消化的，美联储加息预期不降温，科技成长的估值压力就一直在。而且马上国庆长假，节前资金本来就偏谨慎，不太可能大举进场。
所以明天更可能的情况是，今天这波恐慌释放完之后，市场会有一个修复性的反抽，但反抽的力度和持续性，还得看今晚美股和美债收益率怎么走。
大跌不可怕，可怕的是稀里糊涂地跌、稀里糊涂地割肉。今天这根大阴线，本质上是外围加息预期升温+科技板块高位获利兑现+光模块利空消息三重叠加的结果，不是经济基本面出了什么大问题。
把原因搞清楚，心里就有底了。市场从来都是涨多了跌、跌多了涨，今天的恐慌杀跌，往往就是下一轮行情的起点。
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