河北
来源：布衣周老板
今天，段永平又买茅台了，花了四千多万买三万股。无限火力的代表。
但段永平买茅台这操作，你要看懂他玩的是什么游戏。
这不叫看好白酒。
人家那是几百亿的资金，在找防守投资。四千多万砸进去，拿每年3%以上的现金分红，跟买国债或者大额存单一个性质。
对大佬来说，只要企业不倒，每年吐现金流就行。小伙伴跟着兴奋什么呢。而且我感觉他这几年有点赌气成分，就是头铁要买到它涨回来。
白酒这行业的商业模式，逻辑已经变了。
说白了，白酒过去30年赚的根本不是酒钱，赚的是房地产跟商务宴请的溢价。地产项目要审批，工程要拿标，酒桌就是通行证。
现在呢？
基建跟地产大周期过去了，应酬场景缩了不止一半。以前喝茅台是为了办成几百万上亿的生意，当通行证用；现在这种硬性需求少了，光靠小伙伴平时聚餐自饮，根本撑不住这种估值。
人口也是硬伤。
喝白酒的主力是70后跟80后。这批人正在慢慢变老，肝吃不消了，医生叫戒酒了。
90后和00后，根本不吃酒桌文化那套，惜命如金，小伙伴出来玩喝精酿、喝咖啡，谁愿意坐在桌上敬酒？
别指望年轻一代，老了就会自动喝白酒。
习惯没养成，断层就是断层。
还有产能问题。过去几年大家疯狂扩产，觉得只要是酱酒就能卖高价。现在渠道里的库存堆得跟山一样，除了茅台还能挺住出厂价，别的二三线品牌价格全在倒挂，经销商都在吐血回款。
出海也别想了。
老外根本喝不习惯这股味。
所以段永平买茅台，是拿他花不完的现金去买一个高股息的成熟资产。而小伙伴如果把它当成能再翻几倍的成长股去追，绝对要吃大亏。
你账户里要是还占着重仓白酒，大概率接下来几年也是煎熬的很。
最后说说今天的盘面。又是熟悉的剧情，利好是别人的，我们自己什么都没有。
上周五我们收盘后，传出美伊利好，伊方说，已经向老美提交了方案，如果老美配合，海峡7天内就可以开放。
受这个消息影响，布油暴跌2.5%以上，美股、欧股、韩股、日股全部都涨了。
结果呢，才过去一天，特朗普翻脸，说拒绝跟伊谈。
由于这个消息周末发生的，市场不在交易时间，但油价暗盘已经在涨回了100美元，今天正常交易了，真实油价只能回补这个利空。
现在油价就是美债的敌人，油价一涨，美债收益率也要跟着涨，所以你看今天的10年期美债收益率，稳稳站回了5.2%上面。
美债收益率一涨，股市就要跟跌。
最核心的原因是，这一轮全球股市的核心主线是AI浪潮，那支撑这场浪潮的，是各国大型科技企业持续的资本投入。
建数据中心、买芯片、训练大模型，每一项都是千亿级的投入，现在不少科技企业的现金流，都快要见底了，开始大规模进入债市融资。
美债收益率是整个债券市场的底，现在这个底在往上移，那所有企业的融资成本都会被动抬升，这对AI科技企业来说，利润端就会直接承压。
而对于A股的AI行情，从启动至今本质上一直是美股映射行情，所以美股AI龙头一跌，A股就很难独善其身。
最近大A都挺惨的，总是会遇到外围大涨我们没赶上，油价反弹和美债冲高，结结实实接盘的情况。
今天就这些了。
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