北京
9月28日亚洲早盘，美国国债遭遇新一轮抛售，10年期美债收益率上升4个基点，继上周四之后再度升破5.20%；两年期收益率上升5个基点至4.90%。对甲骨文、亚马逊、谷歌、CoreWeave等举债扩建AI数据中心的企业，新增融资需支付更高利息成本。
美国国债收益率已攀升至2007年以来最高水平。有发债需求的AI企业重返市场时，10年期美债收益率已接近5.17%，自年初上涨约1个百分点，发债方需提供更具吸引力的回报率来吸引投资者。
30年期美债收益率突破5.5%，创2004年6月以来22年新高。本轮美债抛售自上周三起明显加速，美联储加息预期升温、通胀预期升温、财政赤字负担加重以及地缘局势变化共同推高收益率。
AI企业迄今一直愿意承担更高的债务成本，但部分投资者开始担心未来融资，已发行AI债务背后的部分风险敞口也存在被掩盖风险。摩根大通此前估计，到2030年，数据中心公司等AI相关企业将发行4.1万亿美元债务。
Evercore ISI认为，美国2年期与10年期国债收益率之差已明显收窄，收益率曲线重新倒挂的风险上升。该机构指出，油价接近每桶95美元、10年期美债收益率升破5%，正在增加企业利润、融资成本和股票估值压力，但仍看好AI相关板块。
市场目前尚未因此陷入恐慌。负债累累的CoreWeave本周上涨近8%；同样一直依靠发债进行AI业务扩张的甲骨文本周下跌7%，今年累计下跌约30%。
摩根士丹利最新美国经济周报指出，美债市场正遭遇“完美风暴”，经济增长韧性、通胀粘性、美联储转鹰以及企业发债等共同推高收益率。3月以来，2年期、5年期和10年期美债收益率累计上升约120至150个基点。
Siebert Financial首席投资官莫勒克表示，相关企业至少目前对美债收益率提升及随之而来的发债成本提升还不敏感，都能接受融资成本提高；很多公司需要对价格不敏感，以便获取尽可能多的资本参与本轮AI热潮竞争。
汇丰投资管理全球首席投资官Xavier Baraton表示，海外长端收益率维持高位，正在重新塑造股票与债券的风险收益关系。
KBRA企业、项目和基础设施融资全球主管盖蒂奇预计，美债收益率走高不会对发债需求产生重大影响，AI企业债发行量仍较大。一位不愿透露姓名的资深私人信贷投资者称，CoreWeave等大型AI企业未来更难融资，因吸收成本缓冲更少。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
本文源自：市场资讯
作者：闻野
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