北京
雷递网 雷建平 9月28日
本末动力（北京）科技股份有限公司（简称：“本末动力”，股票代码：“6731”）将于明日在港交所上市。
本末动力发行价为21.6港元，发行5000万股，募资总额为10.8亿港元。
本末动力基石投资者一份为香港科创和北京金控旗下JSC International，一共认购4.72亿港元，其中，香港科创认购3000万港元，JSC International认购1730万港元。
本末动力今日暗盘开盘价为21.6港元，截至目前，股价上涨4%，公司暗盘市值约83亿港元。
上半年营收2亿，净亏3.9亿
本末动力是一家以直驱技术为核心能力的机器人技术公司，主要在中国从事机器人动力模组的销售，其次是机器人的销售。
本末动力的收入来自销售机器人动力模组及机器人，商业模式核心在于开发及商业化先进的机器人动力模组及机器人，涵盖消费、工商业以及具身智能应用场景。
招股书显示，本末动力2023年、2024年、2025年营收分别为1754万、7980万、2.82亿；毛利分别为236万、1540万、6059万；毛利率分别为13.5%、19.3%、21.5%；年内亏损分别为7559万、9374万、8.8亿元。
本末动力2026年上半年营收为2亿，毛利为4141万元，毛利率为20.7%，期内亏损为3.91亿元。
本末动力2026年上半年机器人动力模组收入为1.89亿元，占比为94.5%；机器人收入为1107万元，占比为5.5%。
本末动力2023年、2024年、2025年经调整净亏损分别为6122万、6159万、4325万元；2026年上半年经调整净亏损为2750万元。
截至2026年6月30日，本末动力持有的现金及现金等价物为2.93亿元。
联想之星与君联投资是股东
IPO后，沃壤众合持股18.99%，沃壤众创持股13.77%，固源投资持股2.96%，张笛一共控制公司35.71%股权。
先进制造投资持股为7.77%，京国管投资持股为2.61%，顺禧三期持股为4.64%，新材料投资持股为2.33%，海国新动能投资持股为0.86%，北京国管及海淀国资委一共通过上述实体控制18.21%股权。
联想之星持股为3.53%，联想创投持股为3.31%，联想之星及联想创投一共持股为6.84%；君联投资持股5.04%；松山湖机器人研究院持股为1.52%，蕴和投资持股为1.41%，松山湖机器人研究院及蕴和投资一共持股为2.93%；
艾民通过东莞大米、广州大米分别持股为0.67%，通过深圳大米持股为0.51%，直接持股为0.33%，一共持股2.17%；益硕投资持股为1.44%，润原投资持股为0.71%；
松禾创智持股为2.02%，奇绩创坛持股为1.98%，五源启兴持股为1.94%，北京成琨持股为1.9%，华泰数智基金持股为1.36%，赵建光持股为0.52%，共青城投资持股为0.44%，建元泓赓、建元鑫铂、建元超虹分别持股为0.08%；
立湾投资持股为1%，小鹏集团旗下Rockets Capital持股为0.96%，南京创熠持股为0.51%，Brizan Ventures VII LP、毅峰分别持股为0.27%。
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