湖南
据卓创资讯最新监测，9月国内生猪养殖全渠道盈利持续承压，自繁自养头均亏损146.01元，仔猪育肥头均亏损131.64元，仔猪外销头均亏损129.35元，亏损幅度较上月进一步扩大。截至9月，自繁自养与仔猪育肥模式已连续9个月陷入亏损区间，仔猪外销盈利也已连续近6个月为负。然而，尽管在持续深度亏损下行业产能去化加速，但生产效率也在同步提升，机构预测2026年生猪出栏量将同比增长2.78%。
全链亏损加剧，倒逼产能收缩
长达9个月的亏损，已经让许多企业陷入经营危机，同时也在不断消耗养殖主体自有资金，中小场资金储备濒临红线，规模企业也不得不收紧扩张计划，行业整体风险耐受度持续下降。
对此，最直观的表现是，尽管仔猪价格一跌再跌，但补栏意愿仍持续走低。财联社9月对山东、河南、四川等6个养殖主省份的一线调研显示，持续亏损下，约32%的样本散户表示计划在四季度进一步淘汰低产母猪或缩减存栏规模，仅11%的散户有明确补栏计划。不少养殖户选择暂停引种、压减后备母猪培育，从源头减少后续仔猪供给。市场端的亏损压力，正在逐步转化为养殖端主动减产的内生动力，推动产能去化节奏加快。
从能繁母猪存栏数据来看，卓创资讯评估显示，8月底全国能繁母猪存栏量较1月末下滑5.53%；农业农村部官方监测数据同样显示，8月末能繁母猪存栏环比下降1.2%，连续7个月环比回落，较2025年末累计下降约5.1%，产能去化的大方向得到交叉验证。但尽管产能去化趋势明确，供给端收缩的节奏却并未如市场预期般快速显现。
生产效率提升，抵消部分产能去化
然而，生猪产能去化的最终效果，却被生产效率的持续提升部分抵消。中国畜牧业协会测算数据显示，2026年国内规模猪场MSY已提升至22.8头，较2024年提高1.3头，种群繁育效率、仔猪存活率的稳步提升，一定程度上对冲了能繁母猪存栏下降的影响。
尤其在亏损周期下，规模化企业持续优化猪群结构，淘汰低效能母猪、更新高性能种猪，用单猪产能提升弥补母猪总量减少的缺口。这也直接导致，尽管母猪存栏持续回落，但出栏总量仍居高不下。据卓创资讯综合测算，预计2026年全国生猪年出栏总量达7.39亿头，较2025年增长2.78%，供给整体仍处于高位，这也是行业持续亏损但价格难以快速反转的核心原因。
对于后市行情，卓创资讯对四季度行情持谨慎乐观态度，预计10月生猪均价环比整体下滑，三类养殖模式盈利值或继续下行，全渠道亏损将推动养殖端继续减产。申万宏源研报同样研判，四季度生猪市场仍处于出栏供给高位，叠加腌腊消费启动时间晚于往年，需求端支撑力度有限，预计四季度生猪均价以震荡偏弱运行为主。
不过，随着高效母猪减产在8月后逐步推进，结合年度平均母猪存栏基数、MSY产效及存活率等因素综合评估，卓创资讯预计2027年全国生猪出栏量约为7.21亿头，较2026年减少2.49%，供给总量将出现实质性回落。这也意味着，经历2026年全年的磨底与产能调整后，2027年生猪市场供需格局将逐步转向紧平衡，周期拐点正逐步落地。
整体来看，当前行业正处于亏损承压与产能调整的叠加阶段，市场端的压力持续释放，产能端的去化稳步推进，但生产效率提升延缓了供给收缩的节奏。短期行业仍将维持磨底态势，价格反弹空间有限，亏损或将持续挤压低效产能；只有随着2027年出栏总量进入下行通道，真正的周期反转窗口才能逐步打开。
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