上海
油价高位运行叠加美国经济活动走强，进一步强化市场对美联储维持高利率甚至继续加息的预期，黄金价格周一延续跌势，贵金属市场承压。
截至发稿，布伦特原油突破100美元/桶，日内涨超2.5%；现货黄金跌破4150美元/盎司，现货白银跌5.01%至61.08美元/盎司。市场目前定价显示，美联储10月再度加息的概率约为65%至70%，白银、铂金等贵金属同步走弱。
美元指数小幅上涨0.1%至0.2%，徘徊在101附近，进一步压制以美元计价的黄金。另据《华尔街日报》报道，Saxo Bank分析师称，部分黄金抛售发生在亚洲交易时段，或与投资者在长假前提前获利了结有关。
油价高企，加息预期升温
油价持续高位成为金价承压的重要外部因素。
特朗普拒绝伊朗提出的“7天重开霍尔木兹海峡”方案后，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗已为战事重开做好准备，但外交大门仍未关闭，是否恢复接触取决于美国的选择。据新华社援引伊朗媒体27日报道，阿拉格齐称，伊朗“已为战事重开做好充分准备”，同时“也随时准备进行外交接触”。
中东冲突目前已进入第八个月，布伦特原油年内累计涨幅约70%。能源价格持续高企加剧通胀压力，也令市场重新评估美联储的利率路径。
美联储9月中旬将基准利率上调25个基点后，多位官员释放进一步加息信号。克利夫兰联储主席Beth Hammack表示，经济增长预期走强、政府债务担忧以及进一步加息预期，共同推动长期美债收益率上行。澳新银行（ANZ）也指出，油价高企叠加美国工业活动走强，进一步强化了市场对美联储更长时间维持紧缩立场的预期。
美债收益率走高，黄金仍远离历史高点
债券市场同样对黄金构成压力。10年期与2年期美债收益率利差上周一度收窄至17个基点，为2025年初以来最低水平。收益率曲线持续趋平，意味着持有无息资产黄金的机会成本进一步上升。
本月以来，金价主要在4230至4510美元区间波动，目前仍较1月创下的近5600美元历史高点明显回落。ANZ认为，较高收益率与美元走强，使黄金面临的宏观环境依然偏紧。
不过，实物需求仍提供一定支撑。ANZ数据显示，黄金ETF需求保持稳健，本月以来相关ETF持仓已增加约50吨。
本周两项数据将检验加息预期
政策层面，美国财政部长Scott Bessent呼吁美联储对利率路径保持开放态度，并认为人工智能带来的生产率提升和放松监管有助于抑制通胀，其判断与当前市场对进一步加息的预期存在差异。
与此同时，美国9月消费者信心降至四个月低点，消费者对物价和经济前景的担忧有所升温。
市场接下来将聚焦本周三公布的8月PCE通胀数据，以及周五发布的9月非农就业报告。两项数据将为美联储10月议息提供重要参考，也将成为黄金短期走势的重要催化因素。
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