新股消息   力诺药包(301188.SZ)递表港交所 在中国药用玻璃包装供货商中排名第9

智通财经获悉，据港交所9月28日披露，山东力诺医药包装股份有限公司(简称：力诺药包，301188.SZ)向港交所主板递交上市申请书，招商证券国际、力高金融集团为其联席保荐人。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年之销售收入计，力诺药包在中国药用玻璃包装供货商中排名第9，市场份额为2.4%。此外，根据弗若斯特沙利文的资料，在日用耐热玻璃市场，公司在中国排名第一，全球排名第二，市场份额分别为9.5%及5.1%。

公司简介

招股书显示，力诺药包是中国一家知名的硼硅特种玻璃供货商。公司专注于开发、制造及销售硼硅药用玻璃包装及日用耐热玻璃，产品应用于制药、生物技术、食品饮料及日用家居行业。凭借公司在窑炉设计及玻璃熔化技术方面的研发能力，力诺药包开发了中国首台六角阶梯式全电玻璃熔化窑炉。

力诺药包的产品组合涵盖(i)药用玻璃包装，包括管制瓶、模制瓶及其他如RTU、PFS及硼酸玻璃管；(ii)日用耐热玻璃，包括耐热玻璃餐具、玻璃转盘以及其他耐热玻璃制品；以及(iii)其他，主要包括销售剩余原材料、模具及废料。

公司的药用玻璃包装乃按相关产品类型及应用而设计及制造，可满足严格的技术及质量标准。其一般具备化学稳定性、耐水性、耐热冲击能力及机械强度，支持其用于生物制剂、疫苗、胰岛素、造影剂、注射剂药物及其他药品的包装。公司的日用耐热玻璃一般具备低热膨胀系数以及耐热及耐热冲击特性，适用于食材储存容器、炊具、微波炉转盘及其他日用用途。

力诺药包拥有覆盖境内外市场的多元化客户群体，于往绩记录期间，产品销往美洲、亚洲及欧洲约60个国家和地区的客户。公司致力于持续提升现有药用玻璃包装及日用耐热玻璃产品，同时专注于开发具有更高附加值特性及重大市场潜力的新产品。于往绩记录期间，公司推出了无菌给药玻璃包装产品。近年来，公司亦对半导体封装用玻璃基片的开发作出战略性投资，以推动业务进一步增长。于2026年6月，公司玻璃新材料创新孵化中心的中试窑炉已点火，半导体封装用玻璃基片的初步试产已开始。截至最后实际可行日期，公司已开始向半导体封装行业参与者提供公司的玻璃基片样品以供测试。

公司已掌握硼硅特种玻璃生产各主要阶段的自主技术，并自行开发部分用于玻璃熔制、成型、线上视觉检测及无菌包装的生产工艺与设备。有关能力支持公司量产药用玻璃包装，包括符合中国药典、欧洲药典及美国药典相关标准的模制及管制瓶、RTU及PFS，以及公司的日用耐热玻璃产品。凭借硼硅玻璃熔制方面的专业知识，公司正开发低膨胀玻璃配方，以及用作半导体封装的超薄超平玻璃基片，并与科研机构合作开展试产、样品测试及客户验证工作。截至2026年6月30日，公司的研发团队共有140名成员，持有156项专利，其中包括141项中国专利及15项海外专利。

财务资料

收入

于2023年度、2024年度、2025年度、2026年截至6月30日止六个月，公司实现收入分别约9.47亿元(人民币，下同)、10.81亿元、9.81亿元、6.73亿元。

毛利及毛利率

于2023年度、2024年度、2025年度、2026年截至6月30日止六个月，公司录得毛利分别约1.57亿元、1.93亿元、1.97亿元、1.44亿元，对应毛利率分别为16.6%、17.9%、20.1%、21.4%。

年内╱期内溢利

于2023年度、2024年度、2025年度、2026年截至6月30日止六个月，公司录得年内╱期内溢利分别约6591.8万元、6606.8万元、3966万元、3115.7万元。

行业概览

药用玻璃包装行业上游主要包括玻璃原材料、能源及生产设备供应商。中游企业通过玻璃熔制、模制成型或「拉管—制瓶」工艺生产药用玻璃包装，并开展镀膜、硅化、清洗、灭菌及检测等后加工与检测。下游主要包括制药企业及灌装服务商，药品灌装后经流通渠道进入医疗机构并最终由患者使用。

全球药用玻璃包装市场规模由2021年的人民币782亿元下降至2025年的人民币743亿元，复合年增长率为-1.3%。期间，全球突发公共卫生事件带动疫苗及相关注射剂包装需求阶段性增长，药用玻璃包装的市场规模于2023年达到人民币848亿元；此后，随着相关需求回归常态及制药企业消化库存，市场规模有所回落。预计全球市场规模将增长至2030年的人民币869亿元，预测期间复合年增长率为3.2%。未来，全球人口老龄化、生物制剂及高价值注射剂发展，以及新兴市场药品可及性提升，将持续拉动药用玻璃包装需求。

中国药用玻璃包装市场规模由2021年的人民币157亿元下降至2025年的人民币140亿元，复合年增长率为-2.8%。期间，尤其是在2024年及2025年，部分传统药用玻璃产品在销量和价格两方面均出现下滑。集中带量采购及更广泛的医保控费措施加大了制药企业的成本压力，进一步促使其对包装采购成本控制及库存管理更为严格。这些因素，迭加标准化产品市场竞争加剧，带动整体市场规模收缩；中硼硅材料替代虽持续推进，但尚未完全抵销传统产品规模下降的影响。预计中国市场规模将增长至2030年的人民币175亿元，预测期间复合年增长率为4.6%。未来，一致性评价持续推进及药品包装材料升级，将加快中硼硅玻璃对传统材料的替代；同时，创新药、生物制剂和精准给药产品发展，将进一步带动高价值药用玻璃包装需求。

日用耐热玻璃产业链上游主要包括石英砂、硼砂、硼酸等原材料，以及能源、制造设备和模具供货商；中游企业通过配料熔制、压制或吹制成型及后加工检测，生产不同规格的耐热玻璃制品；下游主要包括日用消费品品牌商、家用电器制造商和零售分销渠道，产品最终应用于家庭及餐饮等商业场景。

全球日用耐热玻璃市场规模由2021年的人民币101亿元增长至2025年的人民币118亿元，复合年增长率为3.9%。期间，玻璃制品凭借不易吸附异味、便于清洁及可重复使用等特点，逐步替代部分塑料及金属餐厨用品；2024年受欧美消费品库存调整影响，市场短期回落，随后恢复增长。预计全球市场规模将进一步增长至2030年的人民币150亿元，预测期间复合年增长率为4.8%。未来，欧美市场的产品更新和质量升级，以及亚洲、拉美等新兴市场耐热餐厨用品渗透率提升，将共同推动全球市场增长。

中国日用耐热玻璃市场规模由2021年的人民币37亿元增长至2025年的人民币41亿元，复合年增长率为2.6%。期间，市场增长主要来自硼硅玻璃产品需求增加，但标准化餐厨制品竞争及价格压力限制了整体增速。预计中国市场规模将进一步增长至2030年的人民币53亿元，预测期间复合年增长率为4.9%。未来，中国市场的增长将更多来自产品结构升级，高硼硅玻璃将进一步向复杂器型、轻量化制品及高精度家电配套部件延伸，带动产品附加值及市场规模提升；同期传统钠钙玻璃市场预计整体保持稳定。

董事会资料

董事会将由八名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董 事及四名独立非执行董事。董事任期为三年，并须于各自任期届满时重选连任。

股权架构

高元坤先生通过力诺投资控股持股25.75%，员工激励平台鸿道新能源持股1.56%，其他A股股东合计持股72.69%。

截至最后实际可行日期，力诺投资控股由力诺集团持有78.87%权益，而力诺集团由高先生持有80%权益。根据证券及期货条例，力诺集团及高先生各自被视为于力诺投资控股所持股份中拥有权益。

截至最后实际可行日期，力诺投资控股持有的53,930,000股A股已质押予中国若干商业银行作为抵押品。

陈莲娜女士为高先生的配偶。根据证券及期货条例，陈莲娜女士被视为于高先生所控制股份中拥有权益。

中介团队

联席保荐人：招商证券(香港)有限公司、力高企业融资有限公司

公司法律顾问：有关香港法律：汉坤律师事务所有限法律责任合伙；有关中国法律：中伦律师事务所

联席保荐人法律顾问：有关香港法律及美国法律：礼德齐伯礼律师行有限法律责任合伙；有关中国法律：北京世辉律师事务所

独立核数师及申报会计师：天健国际会计师事务所有限公司

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司

合规顾问：力高企业融资有限公司

本文源自：智通财经网