康佳退市，“彩电大王”人间蒸发20年之谜

三十多年前，他带着康佳一路狂奔，拳打索尼，脚踢松下。

2001年，巅峰时期的他忽然离去，人间蒸发20年，至今没人说得清。

A股资本市场迎来一场安静又唏嘘的落幕。

2026年9月，老牌家电康佳，正式提交了主动退市申请。

这家昔日家电龙头的上市命运，显然已经注定。

9月14日的股东大会上，退市议案几乎全票通过，反对票连2%都不到。

没人想救，也没人能救，大家体面散场。上市34年，曾经称霸国内客厅的国民彩电一哥，就这样选择体面离场。

没有暴雷崩盘，没有财务造假翻车，而是耗尽半生气力后，终于撑不住时代的脚步，主动走出了A股的大门。

消息传开，不少中年网友感慨，小时候家里客厅摆的那台康佳彩电，终究还是落幕了。

从1992年上市，到2026年离场，整整34年。康佳怎么从家家户户必备的国民神牌，一步步走下神坛的？

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康佳的传奇，始于改革开放最汹涌的浪潮。

1980年，深圳蛇口，改革开放最前沿。

国内第一家中外合资电子企业——广东光明华侨电子工业公司正式成立，这便是康佳的前身。

那个年代的家电市场，是完全不同的光景。

彩电是实打实的奢侈品，不仅价格昂贵，还需要凭票购买。国内市场几乎被进口品牌垄断，国产彩电，几乎是一片空白。

初创的康佳，起点并不耀眼。

最开始，它就是个小加工厂，帮海外品牌做收录机代工，赚点辛苦的加工费，没名气、没技术、没话语权。

改变这家企业命运的人，很快到来。

1982年，刚毕业的华南理工学霸陈伟荣，一头扎进了这家小工厂。

他和TCL李东生、创维黄宏生，并称家电圈“华工三剑客”。后来的国产电视半壁江山，基本就是这三个人撑起来的。

1984年，陈伟荣进入康佳的第二年，正式杀入彩电赛道。

往后二十年，他把自己最黄金的青春，全部押在了康佳身上。

1984年，康佳迈出关键一步，搭建第一条彩电整机生产线，正式入局彩电赛道。

凭借过硬的品控和稳定的产品表现，康佳顺利拿到电子工业部内销许可，正式发力国内市场。

1992年，康佳顺势登陆深交所，A、B股同步上市，成为国内首家上市的中外合资电子企业，“彩电第一股”的名号响彻行业。

上市，只是康佳腾飞的起点。

整个九十年代，康佳开启狂飙式增长。

走出深圳，布局全国，在黑龙江、安徽等地落地工厂，快速完成全国性产能与渠道布局。

而陈伟荣，也从普通技术员，一步步成长为企业核心掌舵人。

1994年，35岁的陈伟荣正式出任康佳集团总裁，彼时公司年营收刚突破10亿元。

作为典型的理工男管理者，他极度看重技术。

在全行业疯狂打价格战、疯狂压缩成本的年代，他坚持每年拿出销售额3%投入研发。

这笔在当时看来“奢侈”的投入，为康佳换来三十多项彩电核心专利，专利数量常年稳居全国行业第一。

1998年，康佳彩电销量全国第一，把老牌巨头长虹压了下去，稳坐行业头把交椅。

1999年，营收直接破百亿，成为深圳第一家百亿工业企业。

甚至做出了国内第一台高清数字电视，登上美国CES展会，走出了国门。

毫不夸张地说：九十年代末到千禧年，中国客厅里每三台电视，必有一台康佳。

那几年，是康佳最风光、最踏实的黄金时代。

所有人都以为，它会一直稳下去。

谁也没想到，巅峰之后，就是断崖式下坡。

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所有巨头的拐点，往往藏在最鼎盛的时刻。

2000年前后，电视行业迎来一次翻天覆地的变革。

笨重的CRT老式彩电，即将淘汰。

轻薄、高清的液晶电视，是未来唯一的出路。

当时所有头部品牌，都看懂了这个趋势。

TCL砸重金搞上游面板，押注华星光电，海信死磕画质芯片，埋头攒技术。

大家都在all in未来，只有康佳，原地发呆。

真正的致命一击，发生在2001年。

42岁的陈伟荣，选择辞职离开奋斗了20年的康佳。后来他自己说，这是这辈子最难的决定。

彼时，康佳集团的业绩仍处于高位。但就在这个时间点，一个把企业带上顶峰的人，选择在最高处突然离场，这件事本身就留够了想象空间。

关于他为什么走，公开信息几乎没有给出一个清晰答案。有人猜测是理念分歧，有人认为他早有退意，也有人说他看透了什么。但猜测终究只是猜测。

而陈伟荣本人，离职之后也从公众视野中彻底消失了。他切断了一切外部联系，江湖上几乎再无他的传说。

多年后，陈伟荣再次出现在公众视野，他已彻底离开终端电视行业，转行做电子元器件。

陈伟荣创办企业，深耕高端MLCC赛道，如今旗下公司估值超80亿，妥妥的行业独角兽。

创始人依旧封神，可惜康佳没了主心骨。

陈伟荣走后，康佳彻底变了。

以前的康佳：踏实做电视、搞技术、打磨产品。

现在的康佳：不想做实业，只想赚快钱。

行业迎来液晶转型最关键的几年，康佳完全走神了。

别人砸钱迭代屏幕、升级技术，它把大把资金抽走，跑去搞房地产、产业园。

主业技术更新停滞，新赛道布局完全滞后。

直到2008年，康佳才慢吞吞建起液晶工厂。

风口早就没了，市场早就被对手瓜分干净。

尽管如此，在2003到2007年，康佳还靠着老本、老渠道，勉强保住五年销量冠军。

销量依旧可观，但行业价格战白热化，彩电毛利被持续压缩，主业赚钱越来越难。

管理层彻底失去深耕实业的耐心，开始疯狂追逐“第二增长曲线”。

从地产到贸易再到产业园，能蹭的风口，它全部蹭了一遍。

业务版图越铺越大，营收数字越做越好看，唯独没有一项能稳定赚钱。

2017年之后，康佳的贸易业务规模，甚至超过了做了几十年的彩电主业。

面营收数据无比漂亮，看似高速增长，实则贸易业务毛利极低，只流水、不赚钱。

大量资金砸向重资产的产业园、半导体项目，持续投入、持续烧钱，却迟迟无法落地盈利，巨额资金被长期占用。

就在康佳内部疯狂内耗的时候，小米、华为杀进了电视市场。

互联网品牌靠智能系统、内容生态、极致性价比，直接颠覆了传统电视行业。

海信、TCL都在快速迭代、紧跟智能化，唯独康佳，彻底掉队。

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所有战略摇摆、盲目跨界、主业空心化的恶果。

2022年开始，康佳的隐患彻底爆炸。

四年时间，它亏得惊心动魄；2022年，亏17.23亿，2023年，亏22.58亿，2024年，亏37.26亿，2025年，巨亏125.82亿。

短短四年，累计亏损超200亿，直接资不抵债。

据最新数据显示，2026年上半年，康佳资产总计184.19亿元、负债总计244.98亿元，负资产已超60亿元。

更扎心的一个数据：剔除补贴、卖资产的收入，从2011年开始，康佳主业连续十几年都是亏的。

换句话说：十几年前，它就已经不会好好赚钱了。

全靠吃老本、政府补贴，勉强吊着一口气。

因为净资产为负，康佳被戴上ST风险帽。

按照规则，2026年再无法扭亏，就会被强制摘牌，狼狈退场。

一边是几百亿的巨亏窟窿，一边是毫无起色的主业，一堆难以变现的重资产。

强行保壳，只是死撑，只会烂得更彻底。

2025年，华侨城把康佳股权划转央企华润，试图挽救这个老国货。

但几十年攒下的沉疴，岂是一次接盘就能救活的？

最后，所有人达成共识：不赌了，体面离场。

2026年8月，康佳发布退市方案，每股2.48元的现金选择权。

对比当年的高光股价，早已跌去八成以上。

三十四年A股征程，轰然落幕。

告别A股，不代表康佳彻底消失。

它不会破产，彩电业务还在，品牌还在，工厂还在，只是不再是上市公司，不再拥有时代的光环。

没有轰然崩塌的惨烈，却道尽一代国货巨头的无尽唏嘘。

只是往后，再无A股“彩电一哥”。