“2天”拿9天利息！债券逆回购“窗口期”操作攻略

别忘了操作。

临近2026年三季度末，又恰逢国庆长假将至，交易所债券通用质押式回购逆回购又一波较好的操作时间“窗口”或已再次来到。

债券通用质押式回购逆回购“窗口期”或又来到

交易所债券通用质押式回购逆回购正迎来又一个比较好的操作时间“窗口”。

据相关计息规则测算，今天操作沪深交易所2天期交易所债券通用质押式回购逆回购将能计9天利息，操作3天期、4天期、7天期交易所债券通用质押式回购逆回购品种则均能计10天利息，在计算天数上相对较为划算。

另外，由于目前已临近三季度末，而根据以往规律，每逢月末、季度末、年末，以及长假前夕，因市场资金面较平日相对趋紧，交易所债券通用质押式回购逆回购收益率往往较平日出现大幅上升的现象。

比如临近今年二季度末的6月29日，沪市2天期债券通用质押式回购逆回购品种年化收益率盘中涨幅一度超过68%，当天盘中该品种年化收益率最高一度超过2%；当天沪市3天期债券通用质押式回购逆回购品种年化收益率也一度飙升，盘中年化收益率最高一度达2%。

近年来，随着国内整体市场利率水平的大幅下行，交易所债券通用质押式回购逆回购品种的利率和收益率回报也随之呈下行趋势。

不过，国内主要投资和理财渠道的产品收益率亦大幅下滑，使得交易所债券通用质押式回购逆回购在平日或许并无明显优势，但在一些重要时间窗口（譬如月末、季末、年末、长假前夕等）利率和收益率仍具一定优势。

上市公司也在投资

由于债券通用质押式回购逆回购（此前市场常听说的国债逆回购是债券通用质押式回购逆回购中的一类）投资相对稳健，不少上市公司出于资金管理、资产保值增值，并兼顾安全性等因素，也投资了债券通用质押式回购逆回购。

比如，联检科技近日的公告显示，在保证资金安全的前提下，公司及子公司按照相关规定严格把控风险，使用不超过人民币2亿元（含本数）闲置自有资金用于购买投资期限不超过12个月的安全性高、流动性好的理财产品，包括但不限于收益凭证、固定收益类理财产品、国债逆回购、信托产品、公募基金、资产管理计划等，但不包括《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》中关于高风险投资涉及的投资品种。

天味食品近日的公告也提及，公司及子公司使用闲置募集资金购买券商收益凭证、结构性存款、大额存单、国债逆回购等安全性高、流动性好的保本型产品。

泉阳泉今年8月份曾发布公告称，公司第十届董事会临时会议审议通过了《关于修改自有资金理财授权中“国债逆回购”名称的议案》，同意公司根据上海证券交易所相关规定，将上述授权中授权购买的“国债逆回购”产品名称同步变更为“债券通用质押式回购”。除名称修订外，授权的其他内容不变。根据当时的公告内容，泉阳泉今年8月操作了沪市7天期、沪市28天期债券通用质押式回购品种。

债券通用质押式回购逆回购操作指南

A.债券通用质押式回购逆回购门槛如何？

债券通用质押式回购逆回购不管是沪市品种，还是深市品种，最新投资门槛均不高，均为1000元起。

B.该如何选择逆回购期限？

沪深证券市场债券通用质押式回购逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限，两市合计18个品种。根据自己的回款时间需求和收益率大小进行综合选择。

C.如何下单？

下单时，直接选择卖出（记住是卖出哦，不是买入），价格可选择即时行情揭示价格。

现在券商的行情软件已比较人性化，很多在交易界面都有债券通用质押式回购逆回购交易专区，进入相应页面也可进行操作。

此外，多数券商软件也已能提示当天操作某项品种，将占用资金多少天，相应收获多少天利息。

D.何时回款？

在委托成交后，根据委托成交时的品种期限，到期自动回款，无需反向交易。值得注意的是，到期当日资金可用但不可取出，如果当日恰好有打新缴款需求，可以在到期当日利用回款进行缴款。

E.一天之中，存在“最优”下单时段吗？

通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能出现在上午，也有可能出现在下午，根据以往经验，尾盘逆回购收益率自高点出现断崖式下滑的情形相对比较多，尽量避免在尾盘下单。

【上交所回购品种】

1天债券通用质押式回购逆回购（GC001，代码204001）

2天债券通用质押式回购逆回购（GC002，代码204002）

3天债券通用质押式回购逆回购（GC003，代码204003）

4天债券通用质押式回购逆回购（GC004，代码204004）

7天债券通用质押式回购逆回购（GC007，代码204007）

14天债券通用质押式回购逆回购（GC014，代码204014）

28天债券通用质押式回购逆回购（GC028，代码204028）

91天债券通用质押式回购逆回购（GC091，代码204091）

182天债券通用质押式回购逆回购（GC182，代码204182）

【深交所回购品种】

1天债券通用质押式回购逆回购（R－001代码131810）

2天债券通用质押式回购逆回购（R－002代码131811）

3天债券通用质押式回购逆回购（R－003代码131800）

4天债券通用质押式回购逆回购（R－004代码131809）

7天债券通用质押式回购逆回购（R－007代码131801）

14天债券通用质押式回购逆回购（R－014代码131802）

28天债券通用质押式回购逆回购（R－028代码131803）

91天债券通用质押式回购逆回购（R－091代码131805）

182天债券通用质押式回购逆回购（R－182代码131806）

责编：李丹

校对：赵燕

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