北京
智通财经获悉，花旗发布研报称，该行与中国乘用车市场信息联席会（乘联会）秘书长崔东树举行会议，重点涵盖出口退税、欧盟关税、行业整合及9月零售数据更新。
该行引述崔东树称，出口退税取消预计以新能源车为先导，实施期约两年多，退税率或由13%降至9%、再降至5%；第一步约由2027年年中至2028年底，第二步更快并于2029年年中完成。正式政策公布更可能在2026年底或2027年初，暂定2027年7月1日起实施；政策预计不太可能适用于燃油乘用车、商用车或工程机械。由于滚装船运力瓶颈，约70%出口经滚装船，年底出口抢运亦不太可能出现。
就欧盟拟对中国新能源车设15%市场份额上限，崔东树认为属于谈判筹码，实际执行有难度；欧盟核心目标是推动中国车企在欧洲实现零部件本地化，并支持当地产业基础。中国纯电动车在欧盟份额于2026年7月已达21%，2025年为12%，2027年或升至25%至30%，且相对当地竞争对手仍有明显价格及产品竞争力优势，可通过调整定价消化关税成本。
崔东树指出，国内汽车行业整合正在加速，丰田两家合资企业（一汽/广汽）可作为未来整合例子，华为与赛力斯(09927)的分歧或令鸿蒙智行(HIMA)模式重整。出口导向的龙头车企，包括比亚迪股份(01211)、吉利汽车(00175)、奇瑞汽车(09973)、长安汽车(000625.SZ)及上汽集团(600104.SH)，处境较佳，合资品牌有被边缘化风险，小型车企市占率流失，预计，2027年国内乘用车零售同比增长7%至1993万辆。
9月1日至20日乘用车保险零售更新显示，乘用车零售同比下降22%、环比增长8%，崔东树预计全月零售约170万辆，同比下降约25%、环比增长约10%；新能源乘用车零售同比下降9%、环比增长14%。品牌方面，比亚迪环比增长11%，理想汽车-W(02015)、小米集团-W(01810)均环比增长32%，小鹏集团-W(09868)环比下降17%，蔚来-SW(09866)环比增长1%。
崔东树指出，车企减少对单一电池供应商宁德时代(03750)依赖属于结构性趋势，正引入第二、第三电池供应商，例如小米新车型使用中创新航(03931)及欣旺达(300207.SZ)电池。对于比亚迪，崔东树认为其技术护城河相对较浅，真正壁垒或在执行，但该公司已大举投资，相对其他车企具先发及生态优势。
本文源自：智通财经网
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