扩围！中小跨国公司迎资金管理便利

近日，上海地区多家跨国公司获批开展跨国公司本外币跨境资金集中运营业务。

据《中国经营报》记者了解，出现上述变化的背景是，中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于跨国公司本外币跨境资金集中运营业务有关事宜的通知》（以下简称《通知》），在全国范围开展低版本资金池业务，于9月14日起施行。

对此，摩根大通银行（中国）有限公司副行长、环球企业支付部大中华区主管、大中华区产品总监顾玮表示：“《通知》的推出，标志着中国正式迈入‘跨国公司本外币跨境资金集中运营业务’全国统一规范的新时代。回应了跨国企业有效统筹境内外本外币资金的殷切需求，通过允许企业集中管理外债、境外放款，以及集团内部企业间的资金调拨，帮助其充分利用境内外成员企业的闲置资金，降低企业的融资成本。”

受访人士指出，此次《通知》的一大变化，是进一步降低跨境资金池准入门槛，将政策覆盖范围向更多中小规模跨国公司延伸。在提升企业境内外资金统筹效率、降低融资及汇兑成本的同时，进一步拓展了银行跨境金融服务的客群和业务空间，对银行的系统建设、综合服务和风险管理能力也提出了更高要求。

政策红利向中小跨国公司延伸

成立于1971年的某全球连锁咖啡企业，是世界最大的咖啡连锁品牌，业务覆盖全球80多个市场，其境内运营平台由国内领先私募股权基金控股并主导经营，目前在中国市场运营约8000家门店。作为独立运营主体，该企业一方面需要在品牌授权、采购、标准等方面与全球体系协同，另一方面要独立统筹中国区门店运营与资金管理，跨境资金流通需求日益迫切。《通知》实施后，招商银行（600036.SH）上海分行为该企业办理了上海地区首批跨国公司本外币跨境资金集中运营业务。

国家外汇管理局上海市分局发布的信息显示，首批落地的8家跨国公司共涉及55家境内成员企业、10家境外成员企业，归集外债额度超过500亿元、境外放款额度超过80亿元，行业覆盖先进制造、能源贸易、现代服务、食品消费等多个领域。

从制度安排来看，《通知》在准入方面进一步降低资金池业务门槛，在更大范围支持中小规模跨国公司通过搭建低版本资金池开展业务，主办企业注册在自由贸易试验区内的，可适用更低的建池门槛；进一步便利跨国公司本外币跨境资金归集调拨，集中成员企业外债和境外放款额度，允许跨国公司自主决定资金归集比例，使用同一账户管理本外币资金；进一步简化备案登记流程，由主办企业所在地外汇管理局分局对外办理业务备案登记，部分变更登记可直接在合作银行办理，进一步降低企业制度性交易成本。

“本次《通知》的一大亮点是降低了跨境资金池业务的准入门槛，使政策能够惠及更多跨国公司，让企业感受到实实在在的助力，进一步推动实体经济的高质量发展。摩根大通作为合作银行，协助一家食品消费行业和一家先进医疗制造行业的跨国企业相关业务在上海落地。”顾玮说。

天府立言金融研究院院长曾刚分析，《通知》最核心的变化，是把“高版本”与“低版本”资金池并行、门槛较高的准入体系进一步下沉，明确企业只须满足外汇资金池或人民币资金池两类标准中的任意一种即可申请，不再要求同时达标，大幅拓宽了适格主体范围。对于注册在自由贸易试验区内的主办企业，准入标准更是在此基础上再减半，相当于给自贸区企业开辟了一条“绿色通道”。与此同时，审批权限从外汇管理局总局下放至主办企业所在地的外汇管理局分局，业务窗口统一受理备案，链条明显缩短；不涉及外债或境外放款额度调整的成员企业变更，甚至可由合作银行直接经办，无须企业再往返奔波。这些调整合在一起，实质上是把此前主要面向大型跨国集团的资金池工具，向资产规模较小、跨境业务体量有限但确有资金统筹需求的中小型跨国公司敞开，使政策红利不再集中于头部企业。

“《通知》的意义不止于简化跨境业务流程，更在于降低跨境资金运营门槛，为中小企业出海提供更有力的金融支持。”南京大学长江产业发展研究院特约研究员、苏州大学商学院教授缪锦春认为，具体来看，一是本外币一体化归集，让零散沉淀资金从“死水”变为“活水”，这是对集团流动性管理质效最直观的提升；二是外债与境外放款额度可部分归集、集中使用，“额度孤岛”难题由此破解，叠加集中收付与轧差净额结算，精准适配中小外贸企业短周期、高机动的经营特征；三是监管参数明确鼓励跨境人民币使用，扩大人民币调拨场景，企业得以减少外币高频兑换，这既压降了汇兑成本与汇率敞口，更以微观主体的人民币选择，服务了人民币国际化的宏观布局。

银行加码跨境财资服务

在首批业务落地的过程中，多家银行已经参与其中。

例如，星展银行（中国）有限公司为一家国内食品细分领域的头部上市企业，成功落地首批本外币跨境资金集中运营业务，成为该业务全国推广后首批参与的外资银行。该行环球交易服务部主管陈佩营指出，《通知》为客户带来了显著的战略优势，不仅大幅提升了跨国资金调拨效率，更有效降低了整体融资成本。星展（中国）将紧抓政策升级窗口期，重点引导客户实现资金管理的敏捷化与集约化，持续深化与头部企业及跨国公司的战略合作。

随着首批业务落地，如何更好承接政策红利、提升跨境金融服务能力，也成为商业银行面临的新课题。

“政策红利要转化为企业获得感，银行的承接能力是关键变量。”缪锦春表示，《通知》既为企业降门槛，也为银行拓客群，商业银行应完成跨境服务体系的结构性升级：前端做“一企一策”的准入测算与备案辅导，避免政策“看得见、够不着”；中端改造核心系统，适配中小客户小额、高频、灵活的交易特点；后端把跨境结算、融资、套保嵌入池服务，并引导企业树立外汇风险中性理念。值得长期期待的是，商业银行应完善以客群分层全覆盖的精准服务，把这张“政策网”织成“服务网”，支撑中小企业出海行稳致远。

曾刚指出，《通知》实施后，银行的角色将从单纯的资金池账户开立和结算通道，向“一站式跨境金融服务”延伸。一方面，银行需要升级系统对接能力，支持跨国公司主办企业实时归集、调拨本外币资金，并在不涉及外债或放款额度调整的成员变更业务上承接更多经办职能，减少企业往返外汇局的环节。另一方面，随着服务对象扩展到大量中小跨国公司，银行有动力围绕资金池衍生出外债便利化提款、跨境资金归集与结售汇联动、跨境现金管理系统等配套产品，并结合企业实际经营场景提供汇率避险、流动性预测等增值服务。此外，银行也需要强化对资金池资金用途、额度占用情况的实时监测与合规审核能力，在便利化提速的同时守住风险底线，真正把政策红利转化为可持续、可复制的综合金融服务能力。

随着银行服务边界不断延伸，跨境资金池业务的竞争将不再局限于账户开立和资金结算，而是进一步延伸至现金管理、财资管理等综合服务能力。

星图金融研究院常务副院长薛洪言表示，银行的机会在于从单一的结算服务提供方，转向集团级的现金管理和跨境财资服务。基础层是账户与系统，帮企业搭建境内外账户体系、对接资金池系统和企业自身的财资系统，把资金归集与调拨做成一整套可落地的服务。向上一层是本外币一体化的产品能力，包括结售汇、远期和掉期等汇率避险工具，让企业在归集调拨的同时把敞口管住。《通知》把不涉及额度调整的成员企业变更交由合作银行办理，银行的日常服务半径随之扩大，备案辅导、额度测算、政策解读会逐步成为标配。不过，能力门槛也在抬高，跨境系统投入和合规能力并非所有机构都跟得上，加上合作银行仍限于属地对接，区域性银行更现实的空间还在本地客群的深度服务上。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎）

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