遭宁德时代等重要股东密集减持、股价腰斩！湖南裕能毅然追加海外项目投资

来源：澎湃新闻

磷酸铁锂正极龙头湖南裕能（301358.SZ）近日公告披露，公司董事会审议通过《关于对西班牙项目增加投资的议案》，将西班牙项目建设规模由年产5万吨锂电池正极材料提升至年产7万吨，投资总额相应由折合人民币约9.82亿元调整为约16.50亿元。

本次扩产幅度达40%，项目公司已经完成设立，现场施工正在有序推进。这是在海外市场需求快速增长背景下，湖南裕能对全球化产能布局的一次重要加码。

湖南裕能于2024年4月首次公告在西班牙设立项目公司，投资约9.82亿元建设年产5万吨锂电池正极材料项目，这也是该公司首个海外生产基地。

就此次调整，湖南裕能在公告中提到，一方面源于海外市场需求的快速增长，另一方面则因项目所在地建设及运营条件等因素影响，土建工程、设备跨境购置及运输安装、铺底流动资金等方面的单位投资强度较前期预计有所增加。

公告称，本次追加投资有利于顺利推进西班牙项目落地实施，为公司国际业务持续快速发展提供产能保障。资金来源为自有及自筹资金，不会对财务状况和经营状况产生重大不利影响。

值得一提的是，西班牙项目加码只是湖南裕能全球化战略的一环。2025年7月，公司公告拟在马来西亚设立项目公司，投建年产9万吨锂电池正极材料项目，总投资约5.6亿马来西亚林吉特、约合人民币9.5亿元，旨在更好服务东盟等地区的新能源电池厂商，降低国际贸易摩擦风险，提升全球市场份额。

至此，湖南裕能海外产能规划已合计达约16万吨，形成覆盖欧洲与东南亚两大市场的海外制造布局。

与此同时，公司还在推进国际化资本运作平台建设，于2026年8月17日向香港联交所递交H股上市申请，拟打造“A+H”双资本平台，进一步支撑全球化战略落地。

今年上半年，湖南裕能实现营业收入348.77亿元，和上年同期相比（同比）增长142.92%；归属于上市公司股东的净利润29.10亿元，同比大增853.5%。量价齐升是业绩高增的核心驱动，上半年磷酸盐正极材料销量66.72万吨，同比增长38.8%，其中高端产品销量41.67万吨、占比提升至62.46%，应用于储能领域的产品销量占比约53%。报告期内，碳酸锂价格同比大幅提升，磷源、铁源等其他原材料价格也有所上涨，同时下游需求大幅增长的背景下供需关系持续改善，公司产品销售均价同比相应提升。

产能端，湖南裕能上半年磷酸盐正极材料产能利用率高达95.92%，维持满产满销态势，全年有效产能预计将超过150万吨。公司自2020年以来磷酸盐正极材料出货量已连续六年位居全球第一，2025年全球市场份额约28.2%。

值得注意的是，在公司业绩高增、海外布局提速的同时，股东减持动作却接连不断。

最受市场关注的是第三大股东宁德时代（300750.SZ/03750.HK）的减持。公告显示，宁德时代在6月26日至9月16日期间累计减持公司股份约1745.97万股，占公司总股本的2.06%，叠加股权激励导致的被动稀释，持股比例从7.09632%下降至4.99999%，已不再是公司持股5%以上的股东。

此前，股东湖南裕富于2026年5月至6月通过集中竞价累计减持331.78万股，套现约2.95亿元，并于7月宣布提前终止减持计划，持股比例降至4.904%；8月26日，股东振湘国投亦披露拟减持不超过598.46万股、占总股本0.71%的减持计划，为其首次减持。

9月24日晚间，湖南裕能再度公告披露，津晟新材料于2026年7月10日至2026年9月23日期间通过集中竞价、大宗交易方式累计减持公司股份17663134股，占公司总股本的2.0836%，本次权益变动后，津晟新材料持有公司股份42,386,494股，占公司总股本的比例为4.9999%，不再是公司持股5%以上的股东。

多家股东相继减持，虽多被解释为“正常投资安排和资金管理需求”，且公司无控股股东、无实际控制人，减持不会导致控制权变更，但仍在一定程度上对市场情绪形成扰动。

从二级市场表现看，截至9月24日收盘，湖南裕能股价报51.38元，总市值435.56亿元。今年上半年，依托磷酸铁锂行业景气度与公司业绩上行，湖南裕能股价在5月触及109.55 元的上市历史高点。但随后行情反转，叠加宁德时代等重要股东持续减持带来的市场情绪压制，股价自高点大幅回撤，目前股价较高点已经腰斩，年内则累计下跌近两成。

在公司9月2日的业绩说明会上，“股价一路下跌，大股东一直减持”成为投资者质问焦点，甚至有投资者不满现场回答指出，“空谈误国，实干兴邦，请不要用空话回答问题”。

就“股东扎堆减持造成股价波动、中小投资者损失惨重，如何保证中小投资者利益”的问题，湖南裕能回复称，始终重视全体投资者的合法权益，也密切关注二级市场股价波动，但二级市场股价走势往往受到国际国内经济环境、政策驱动、行业发展等多重因素影响，存在不确定性，请投资者理性看待并注意投资风险。