一风电，一铀矿！从深市两家“新兵”看经济转型“新支柱”如何长成丨深市新上市公司系列

来源：证券时报

从戈壁的风到地下的铀，两家深市新上市公司正在用各自的方式回答同一个问题：经济转型的“新支柱”，究竟由什么撑起来。

冀北的山脊上，风机迎风转动；地层深处，采铀装置昼夜不停。两幅相隔千里的画面，因为资本市场连到了一起。2025年12月3日，中国铀业登陆深市主板，成为A股“天然铀第一股”；2026年7月2日，华润新能源在深市主板上市，成为华润电力旗下新能源发电业务的唯一上市平台。

2026年政府工作报告首次以碳排放强度目标替代能耗强度目标，“碳排放双控”制度全面落地实施，构建以新能源为主体的新型电力系统、推进对化石能源的清洁替代已成为不可逆转的时代潮流。

两家公司，一个把“铀”变成核燃料，一个把“风、光”变成绿电，从不同维度切入同一件事：为经济转型提供“新支柱”力量，同时也成为观察清洁能源产业与资本市场协同发展、互相成就的代表性样本。

地层深处，把铀变成能量

核能发电是“双碳”目标下的重要路径，天然铀则是核燃料的原料来源。中国铀业是国内天然铀资源开发的专营企业，生产规模行业领先，连续多年位列全球前十大天然铀生产商。

铀矿开采的门槛藏在地下。一直以来，中国铀业持续向“卡脖子”难题攻坚，构建起覆盖资源开发全链条的技术体系。公司积极践行创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，先后攻克多层矿协同开采、“三高”（即高钙、高铁铝、高矿化度）铀矿浸出、零散矿体回收等采铀难题，形成了以“CO₂+O₂”地浸采铀技术为标志的第三代采冶技术体系。

最典型的成果是“国铀一号”。依托这一自主研发的成套采铀技术，公司建成国内首座单体千吨级铀矿大基地，成功盘活数十万吨国内铀资源，让“呆矿”变“宝藏”，实现了国内铀资源开发的突破性进展。

技术突破带来的资源量转化，叠加行业景气，公司业绩持续增长。2022年到2025年，公司营业收入从105.35亿元增至198.94亿元，近三年复合增长率23.60%；净利润从15.20亿元增至19.11亿元，复合增长率7.9%。2026年上半年，公司实现营业收入105.83亿元，同比增长10.8%；归母净利润9.87亿元，同比增长29.08%。

冀北的山脊上，把风变成绿电

再看华润新能源。

华润新能源是华润电力控股旗下投资、开发、运营风电和光伏发电站的唯一平台。截至2026年6月末，公司控股发电项目并网装机容量4501万千瓦，其中风电2922万千瓦、太阳能1579万千瓦；总资产2635.85亿元，净资产1154.73亿元。

规模之外，更值得看的是技术。山脊上的风并不好“驯服”，华润新能源把传统测风塔和地基式激光雷达组合使用，以突破复杂地形限制。西龙头项目是国内首个高湍流山地风电项目，当时没有现成机型可用。项目团队与供应商做了定制化开发——叶片、齿轮箱、塔筒均针对山地湍流工况强化载荷设计，最终整机通过国际机构DNV（挪威船级社）颁发的型式认证证书（IEC等级A+）。

储能是另一个突破口。在华润三塘湖项目，公司采用“智能组串式构网型储能”技术路线，构建“设备—场站—系统”三级验证体系，攻关波动电网环境下高比例新能源并网技术难题，完成“全球首次百兆瓦时级组串式构网型储能电站性能测试”。项目成果获得中国电机工程学会“国际领先水平”技术鉴定，并入选国家能源局“第四批能源领域首台（套）重大技术装备”名录。

技术最终落到效益上：2025年，公司绿电售电量669亿千瓦时，相当于节约标煤2025万吨、减排二氧化碳3552万吨。

从企业成长到产业升级

一个把“铀”变成能量，一个把“风、光”变成绿电，把两家公司放在一起看，它们回答的是同一个问题，上市公司作为实体经济的“基本盘”，如何为我国经济转型发展贡献“新支柱”关键力量。

答案，藏在一条“企业成长—资本市场赋能—产业升级”的正向循环里。

企业成长，靠的是各自在赛道里立住。中国铀业用数十年攻关把资源开发的主导权握在手里，华润新能源靠规模加技术成为新能源发电领域的重要平台。

资本市场赋能，关键在于资源配置功能的发挥。中国铀业上市，填补了A股天然铀的空白；华润新能源上市，是一次红筹企业“回A”的实践，为粤港澳大湾区优质红筹企业回归境内资本市场提供了参考。两家公司首发募集资金，一家投回天然铀主业和关键技术攻关，一家投回风电、光伏项目。

产业升级，最终要落到产能兑现上。 截至2026年6月末，中国铀业募集资金整体投入进度已超过80%，多数重点项目进入试生产或生产阶段。华润新能源的募资则直接对应新建风电、光伏项目的资本开支。钱变成产能，产能支撑下一轮投入——循环到此闭合，又从此重新开始。

中国铀业表示，将坚定践行“以铀为本，国际一流”战略目标，发挥资本市场资源配置优势，推动“科技—产业—金融”深度融合，打造具有核工业特点和中核集团特色的优质上市公司，不断增强核心功能、提升核心竞争力，加快建设世界一流企业。

从戈壁的风到地下的铀，两家深市新上市公司正在用各自的方式回答同一个问题：经济转型的“新支柱”，究竟由什么撑起来。答案不在概念里，而在募资投向、项目进度和产能兑现的细节里。