四川
金融投资报记者 林珂
在节前最后一个交易日，A股市场不仅未能迎来预期中的反弹，反而出现加速下跌行情。
9月24日，上证指数小幅低开后便一路震荡走低，盘中在击穿3910点支撑后下跌开始加速，最终在全日最低点收盘。深证成指、创业板指、科创50指数走势相仿，盘中持续向下滑落，跌幅均超过2%。
上证指数日K线图
截至收盘，上证指数报收3888.37点，下跌1.22%；深证成指报收13316.97点，大跌2.34%；创业板指报收3288.95点，大跌2.68%；科创50指数报收1621.87点，大跌2.35%。沪深北三市成交额仅有1.67万亿元，较前一交易日萎缩超过1100亿元。
从海外市场来看，隔夜美股快速回调，一定程度上影响了A股市场情绪。消息面上，美联储理事释放鹰派信号，可能还需要进一步调整货币政策。全球无风险利率同步上行，直接压制风险资产估值，尤其对成长方向形成情绪扰动。同时，国内临近中秋国庆长假，板块轮动加快，资金交投意愿下降，节前效应与外部利率扰动共同加大了今日的调整幅度。
不过，有分析指出，不应把短期下跌简单地归结为外围趋势恶化。海外加息预期虽一度升温，但其概率已从75%回落至68.6%，说明市场对紧缩路径的定价并非单向强化。长端美债利率快速上行，更多反映的是通胀担忧与国债供给压力的叠加，而非对加息次数的持续上调。美债利率冲高后，对权益市场的边际冲击也可能逐步钝化。国内方面，有数据显示，股票私募基金仓位指数连续两周上涨，仓位超过八成的私募基金占比高达67%。机构资金在调整中主动加仓，表明其对中期走势并不悲观，今日调整更多是节前流动性收缩与情绪脆弱的结果，而非基本面逆转。
巨丰投顾高级投资顾问杨昌龙在接受金融投资报记者采访时表示：“经过前期估值消化，市场整体风险有所释放，短期板块轮动加快，中期不确定性趋于平稳，整体风险可控。若海外不确定性因素缓解，压制资金情绪的因素减弱，股市情绪有望持续修复。节后需观察海外利率走向、国内政策信号与成交量恢复情况。风险主要来自海外紧缩超预期、节前流动性波动和情绪反复，需以仓位管理应对。”
对于节后走势，有证券分析师在接受金融投资报记者采访时表示：“节前资金观望情绪浓厚，接盘意愿不强，随着大盘持续回调快速释放风险，一旦节后资金回流，有望迎来超跌反弹。”
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