顾庆平：碳资产不是一串数字，是账户里的“1亿元”|文汇讲堂

【导读】9月19日，2026文汇讲堂年度主题《绿色发展：向绿向富向美向强》第六讲《中国碳市场：从蹒跚学步到骐骥驰骋》开讲。上海环境能源交易所董事长赖晓明主讲；企业嘉宾申能碳科技有限公司执行董事顾庆平、格兰富中国区公共事务总监何柳作案例分享；对话环节，环球CEO智库创始理事长赵广彬与三位嘉宾展开讨论。上观App、央视频、文汇讲堂视频号、环球零碳视频号、国际绿色氢氨醇论坛视频号等平台同步直播。

现经整理，分主讲、案例分享顾庆平篇与何柳篇、对话篇与提问篇，此为“碳市场”篇2——顾庆平分享。

来自不同职业的听众聚精会神聆听

碳市场分为强制市场和自愿减排市场。作为参与主体，企业如何在其中发挥作用？依托交易所提供的两个平台，申能碳科技在两个市场上都积累了一批实践案例。

申能是上海市属国企，业务涉及电力、天然气、证券、保险、线缆、氢能等领域。参与碳市场，申能主要有以下几个任务：一是履约，完成政府下达的配额履约任务；二是降本，尽可能降低企业履约成本；三是探索更多市场化方式。

落子“双碳”前，串起碳核算、开发与交易

任务既定，靠什么手段落地？申能做了以下几件事：一是成立专业公司，统一开展碳交易的管理与操作；二是建强团队，把数据核算、交易执行、最终履约各环节做扎实，同时捕捉其他市场机会；三是立制度，对照国家碳配额交易的各项制度，制定集团碳资产管理办法、交易规则、履约管理办法，并搭建自己的碳资产管理系统，借助信息化和AI技术提升效率。

申能外三发电CCUS装置——依托该厂烟气二氧化碳捕集制甲醇项目，为全国首个火电厂同类全流程试验项目。图源：上海市国资委官网

申能碳科技有限公司成立于2018年。早在“双碳”目标宣布之前，集团领导就已布局这块业务。公司有三条业务主线：一是碳核算，算清自身排放；二是碳资产管理，对应强制配额市场；三是碳减排资产开发，对应自愿减排市场。两个市场之外，碳中和、碳金融、课题研究等交叉领域，也由公司以专业服务一体推进。

落到具体业务，第一项工作是把数据算得更准确。数据清楚了，才能分辨哪些资产要参与全国配额交易，自愿减排市场里哪些资产有收益、值得开发。这就是第二项工作——碳开发。

履约要通过交易完成，开发出的资产也要通过交易兑现价值。依托碳交易所平台，申能每年在上海碳交易排名中位居前列。

碳资产能变“活钱”，碳普惠就在身边

申能碳科技探索形成碳核算、碳开发、碳交易、碳金融全链条闭环。图源：主讲者PPT

提到强制交易，很多人会有顾虑：是不是又要收一笔钱？其实，可以换一种思维。碳配额平时沉积在交易所账户里，只是一串数字，持仓显示100万吨、300万吨、400万吨，大家想到的多半是年底要履约。但不妨算一笔账：如果市场价格是100元/吨，手上有100万吨配额，就相当于账户里有1亿元。如果账户里有1亿元，大家会怎么想？肯定会想，这笔钱能不能存银行，能不能买理财。账算到这里，碳资产和真金白银的关系就打通了，碳金融这个学术名词也不再抽象。

碳普惠则是自愿减排市场中的一种类型，其实离普通人并不遥远。在上海，打开随申办搜索“碳普惠”，就能看到自己有多少积分。

随着中国新能源汽车保有量不断上升，开新能源汽车，特别是纯电汽车，相比燃油车就是在减排。纯电新能源车主加入碳普惠后，系统每天计量减排量，且全程在政府平台运行，减排量还可兑换由太平洋保险和申能财险提供的奖品。通过数字化平台，碳核算、碳开发、碳交易、碳金融被联结为一个整体。

随申办“碳普惠”服务界面。市民可通过该平台积累碳积分，让低碳生活从身边点滴开始。图源：主讲者PPT

质押、借碳、回购，金融让碳资产“活”起来

申能碳科技开展的碳金融业务，除了配额质押、保险保证、商业票据等，还有借碳：把自己的碳借给别人，不是白借，要收一定利息，有点像借钱，只是借的不是人民币，而是碳。

很多金融机构关心一个问题：投了很多钱，究竟为社会应对气候变化做了多少贡献？往往说不出来。投了风电厂、水电厂，投了一批森林，究竟能为国家贡献多少减排量？申能碳科技的做法，是对投资对应的碳资产进行评估：投1亿元到一座风电厂，最终产生多少碳减排量，可以算得清清楚楚。经济效益与社会效益由此兼得。

再看碳质押。碳市场规模还比不上股票等金融市场，企业把100万吨配额抵押给银行，银行难免会问：抵押的是一堆数字，真值这么多钱吗？这就引出第一项工作——价值评估：这100万吨配额资产到底值不值1亿元，需要专业判断。额度放出之后，如果借款人因各种原因需要处置配额，由谁处置、怎么处置，是第二项工作。

经多年互花米草治理，崇明东滩候鸟年栖息量从约4万只增至18万只。图为上海崇明东滩鸟类国家级自然保护区（无人机照片）。图源：新华社

碳回购也是如此。银行有各种顾虑时，可以把碳资产标的物转给申能碳科技，由我们在市场上进行交易，再把额度返还给银行。对申能来说，交易所平台的意义不止于提供配额交易市场、帮助申能最终履约：一些减排量行为可以在平台上落地，金融回购等碳金融业务也可以借助平台展开。这些，都是我们正在做的工作。

整理：夏徐寅 李念