7亿元B1轮融资落地！蓝帆医疗心脑血管业务获社保系基金加持

9月23日晚间，蓝帆医疗（002382.SZ）发布公告，公司心脑血管业务主体北京蓝帆柏盛医疗科技股份有限公司（以下简称“蓝帆柏盛”）落地B1轮融资，融资规模7亿元。公告同时披露，本轮投资人确认并同意：蓝帆柏盛将在后续六个月内以同等条件积极落地不超过8亿元的进一步融资。

蓝帆柏盛是蓝帆医疗2018年并购新加坡柏盛国际、2020年并购德国NVT、整合自身上海研发中心等主体后所形成的心脑血管业务主体，也是公司向高值耗材赛道转型的核心平台，曾获得市场化医疗基金与地方国资十亿规模A轮融资。

本轮融资，不仅将有利化解蓝帆医疗因回购蓝帆柏盛A轮投资人投资款所形成的付款义务，也为蓝帆医疗与蓝帆柏盛的长期平稳发展注入新动能。

投资方结构升级，融资条款优化释放长期发展空间

公告显示，本轮投资方由两家机构组成。其中一家为国创启程（上海）创业投资基金合伙企业（有限合伙），是上海市与全国社会保障基金理事会战略合作框架下的央地联动创业投资基金，由社保基金会、国家开发投资集团、建设银行、交通银行、上海国投公司、浦东创投共同组建，也是央企中唯一的投资控股公司——国家开发投资集团旗下设立的百亿规模创投基金。据了解，这是全国社保自2025年底以来，在支持地方科创发展、壮大耐心资本方面的重要布局。该基金主要投向集成电路、人工智能、生命科学、高端装备、新能源智能汽车等科创领域投资机会。

另一家投资方为上海融华海创医疗科技有限公司，是国健融资租赁有限公司旗下基金控股的平台。国健融资租赁有限公司成立于2013年，由中国医药集团有限公司与中国人寿保险（集团）公司两家央企的下属公司联合投资设立，在医疗大健康产业领域深耕多年，产业资本属性突出。

对比蓝帆柏盛此前的融资结构，本轮投资方升级为央企科创资本、国家级社保基金与产业资本三方联手的组合，资本背书显著增强。蓝帆柏盛成功通过国家级资本的严格筛选，不仅仅是对其自身经营业绩、规范化经营的高度认可，更是对蓝帆医疗战略布局、发展潜力、投资价值的实力证明。

根据公告，本轮融资回购计息利率降至单利6%，较A轮下降4个百分点；回购期限延长至4年以上（2030年12月31日）；同时取消股权质押安排——资金成本更低、投资期限更长、担保负担解除，充分体现国家级资本更为“耐心”，也为蓝帆柏盛保留了更充分的资金与发展空间。

心脑血管板块持续盈利，海外业务提速

支撑本轮融资条款优化的，是蓝帆医疗心脑血管板块持续向好的经营基本面。从近两个年度的经营数据看，蓝帆医疗心脑血管板块已走出一条清晰的向上曲线。2025年，该事业部在国内与海外两个市场、在冠脉介入与结构性心脏病两条产品线上同步增长，经营层面已具备可观利润贡献。得益于新产品持续放量，2025年心脑血管板块实现销售收入约14亿元，同比增长超过24%，销售费用率与管理费用率进一步下降。

2026年上半年，这一趋势得到延续。半年报显示，心脑血管事业部净利润约0.9亿元，营业收入同比增长约12%，高值耗材业务进入规模化盈利的稳步释放阶段，参股企业同心医疗有望成功冲击科创板上市。

值得关注的是，海外业务已成为该板块增长的重要引擎。依托柏盛国际多年积累的属地化网络，公司已形成覆盖全球约100个国家和地区、10000余家医院的销售体系，为自研产品和代理产品在全球开展临床、注册、准入与销售提供支撑，形成领先的平台化优势。2026年上半年，心脑血管事业部约六成收入来自海外业务，同比增长约25%，海外收入规模在赛道内中国企业中位居绝对领先。

从全年到半年的连续数据看，蓝帆柏盛所在的心脑血管业务已完成扭亏并迈入持续盈利通道。国内基本盘稳固、海外业务放量的收入结构，既为本次融资条款的优化提供了基本面支撑，也为后续企业成长打开了天花板。

政策与需求双窗口打开，全链路介入方案凸显战略价值

蓝帆柏盛所处的植介入器械赛道，正处在政策支持与市场需求同步扩大的窗口期，这也是投资人看好的原因之一。

政策端，9月18日，工业和信息化部等十部门联合印发《医药工业发展"十五五"规划》，明确将植介入器械列为重点攻坚方向，并提出到2030年创新医疗器械上市数量累计不少于200个。

市场空间方面，冠心病是全球范围内最常见且最为严重的心脏病类型之一，占据心血管疾病患病人群的极重要比例，“介入无植入”“精准治疗”等逐步成为临床主流方向。这一趋势与公司产品布局高度契合，公司充分发挥全球独家专利药物BA9™等核心优势，通过药械结合等领先技术，自主研发差异化的创新医疗器械，已形成涵盖药物涂层球囊、各类预处理和通路类产品的全品类产品线，可为心血管疾病提供精准介入全链路解决方案。

业绩全面向好，叠加资本信用背书，蓝帆柏盛的长期战略价值正获得市场认可。随着7亿元B1轮融资逐步落地、后续B2轮融资有序推进，蓝帆医疗有望彻底卸下历史包袱，将资源进一步聚焦，为新一轮业绩释放蓄势。（资讯）

编辑：冯磊