山东
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9月22日，西安旅游（000610.SZ）的破产重整计划出炉，陕西首富严建亚旗下的西安三元玖和企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“三元玖和”），将接盘这家摇摇欲坠的老牌文旅上市公司。
而根据三元玖和的产业布局方向，未来的西安旅游大概率沦为其他业务的壳，或将不再是一家以文旅为主业的上市公司。
西安旅游是最老牌的文旅上市公司之一，早在1996年就在深交所挂牌上市，长期以旅行社、酒店、饭店为主业。随着时代的发展，旅行社、酒店、饭店这些业务早已失去竞争力。期间，西安旅游多次开辟新业务，如房地产、生态康养、文旅综合体、体育旅游等，但均未能成功转型。
西安旅游民宿关中庭院·云麓里
2013年至2025年，西安旅游的扣非净利润已连续13年为负，累计亏损约12.6亿元。
如今，西安旅游已经濒临退市。8月28日，西安旅游的债权人向法院申请，对西安旅游进行破产重整。从而启动了西安旅游的重整程序。
不到一个月，重整计划出炉，显然这重整计划早有安排。根据公告，此次重整分为产业投资人和协同投资人。其中，产业投资人为三元玖和，投资约5.17亿元；协同投资人为上海睿行智选企业管理中心等7家机构，共计投资约5.8亿元。
重整完成后三元玖和将成为西安旅游新的控股股东。三元玖运是一家私募基金管理人，过往投资方向集中在航空航天、新材料、先进制造等领域，陕西首富严建亚夫妇持有三元玖运97%股权。
严建亚夫妇的业务版图是以生物医药、先进制造、航空航天为主，旗下有巨子生物（02367.HK）、三角防务（300775.SZ）、三人行（605168.SH）三家上市公司，如果此次入驻西安旅游成功，将是其掌控的第四家上市公司。
严建亚夫妇自1994年开始创业，一直从事的是高科技驱动的业务。其起家业务是基因重组胶原蛋白技术，在生物医药、医美领域斩获巨大成功。2003年，其创立三角防务，专供航空超大锻件制造，历经数年技术攻关，研发出4万吨模锻液压机技术，解决了国产大飞机C919等核心部件制造难题。
严建亚旗下的投资基金，也是以科技投资、产业链投资为主，从未涉足文旅投资。资料显示，设立于2021年的三元玖运，旗下备案在管基金共4只，管理总规模区间为10亿元至20亿元，落地多笔硬科技股权投资，如湖南天创精工、西安奥若特材料，覆盖航空材料、燃气动力、超精密光学、北斗安全、可控核聚变等细分方向。
很难想象，一贯以先进科技、高端制造为投资布局重点的严建亚，会转向文旅赛道，继续西安旅游的业务方向。如果后续重整成功，业务大换血是不可避免的。
西安旅游这家上市已经30年的文旅公司，将彻底脱离文旅赛道。
西安旅游迭部县扎尕那生态旅游养生特色小镇
一家第一批上市的文旅老牌公司，如今沦落成为“壳公司”，这令人颇为唏嘘。
西安旅游，何以至此？应该说，缺乏创新活力，缺乏新业务的“活水”导入是主要原因。
1996年，西安旅游上市，其主要资产是西安一些老牌酒店、饭店，如解放饭店、胜利饭店，以及旅行社、商贸店铺等。在后来的发展中，此类老牌国营酒店、饭店被各种经济连锁酒店、高端外资品牌打得节节败退。旅行社业务，早已是“卷王赛道”，除少部分高端出境线路外，大多数线路都是无利可图。
西安旅游铂金万澳·胜利饭店
西安旅游也一度成立投资基金，做VC创投、私募股权投资，也曾搭乘地产开发大潮，搞“文旅+地产”开发，搞康养小镇，搞奥特莱斯商业综合体，还一度要并购三人行、畅达天下等数字营销、广告传媒公司。这些尝试或赚钱或亏钱，但无一例外都没有为西安旅游沉淀出有竞争力的新业务。
1996年-2026年，三十年间，文旅行业涌现出众多新机会、新风口。拥有上市公司优势的西安旅游一次都没有抓住，始终是坐困愁城。
此次，将这个“壳公司”甩给严建亚，是发挥西安旅游最后一点余热。严建亚是陕西本土企业家，经营生物医药、高端制造等新质生产力，是当前大力扶持的赛道。严建亚旗下基金大量的投资项目，都可以通过西安旅游这个壳实现上市，完成投资闭环。
然而，对于文旅行业来说，这个结果令人唏嘘。文旅上市公司又将少一家，在文旅消费被捧成热点的当下，文旅上市公司不仅业绩承压（往期回顾：文旅上市公司2026半年报汇总，近半数营收下滑！），数量还越来越少，这背后的反差值得深思。
作者｜知酷君
编辑｜小知知
图片来源｜摄图网、相关公司新媒体等
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