互联网保险"十不得"、财险"十五五"清单、险资10亿入闽

来源：市场资讯

（来源：金融研习社）

入口被管住之后，行业才真正开始比本事。

今天（9月23日）的保险业，同时出现了两种声音。一种是监管的声音——一份《关于进一步规范互联网保险经营有关事项的通知》正在业内征求意见，用“十不得”的负面清单，把互联网保险从引流、投保、扣费到续保的整条链条摊开重划红线；另一种是行业自己的声音——在重庆召开的财产再保险市场研讨会上，“十四五”的财险账单和“十五五”的增长清单，第一次被放在同一张桌上。

这并非巧合。一个行业开始把规矩讲清楚，往往说明它已经大到不能再靠信息差赚钱。9月30日，《金融产品网络营销管理办法》正式施行，保险被明确纳入金融产品范围。从“有资质就能卖”到“全流程持续合规”，留给行业的过渡窗口，只剩七天。

「规范的目的，不是让保险卖不出去，而是让每一次点击背后，都有一个真实的需求、一个明确的授权。」

本文看点

01

互联网保险划出“十不得”红线

02

财险的“十四五”账单与“十五五”清单

03

增资、战新基金与商业养老金

01

THE NEW RED LINES

互联网保险：从“谁能卖”到“怎么卖”

今天行业最热的消息，是一份仍在征求意见阶段的文件。监管部门近日召集三十余家保险公司研讨互联网保险合规发展，并就《关于进一步规范互联网保险经营有关事项的通知》向十余家大型保险集团和中介平台征求意见，目前已有11家机构反馈修改意见。

这份文件的打法，与以往明显不同。过去管互联网保险，重点在“谁能卖”，也就是持牌准入；这一次的重心转向“怎么卖”，覆盖引流、投保、扣费、续保、退保、产品、渠道的全业务链条。这是从“准入监管”走向“全流程行为监管”的一次转向。

板块

核心禁令

销售行为

禁止劫持引流、线下无需求扫码引流；禁止借免费赠险诱导投保、违规升级保单及静默续保；禁止设置退保障碍

产品管理

不得使用未经备案的条款费率；不得开发保障弱化的异化产品；不得变相调整定价并以“产品升级”为名诱导销售

授权支付

不得隐瞒与扣费相关的重要信息；不得开展无感知扣费；未经明确授权不得自动扣费

渠道管理

不得委托无资质主体从事保险营销；不得放任第三方越权介入核保、报价、投保确认等核心环节；严禁层层转包

被点名的场景，都是消费者最熟悉的高频动作：扫码骑共享单车、停车场缴费、自动售货机买水、快递柜取件。文件明确严禁通过这类无实际保险需求的线下场景引流，并直接叫停“快应用”模式。值得注意的是，监管禁的并不是扫码或快应用这类通道本身，而是“无需求”和“劫持”这两个限定词。

更值得留意的是“赠转商”被单独点名。文件要求，机构不得以免费或赠送保障为宣传噱头，通过赠送短期险违规套取客户投保授权及自动代扣权限；未弹窗明示核心条款、未完成独立二次确认的，不得擅自生成长期月缴商业保单，更不得在未明确授权下实施静默续保。支付环节同样收紧：不得以各种形式模糊隐藏实际扣费，不得无感知扣费或免密扣费，也不得以平台支付授权作为保险产品扣费的默认授权。

以上内容目前仍为内部征求意见稿。正式文本、适用险种、过渡期安排及存量业务处理细则，有待监管后续发布。

02

THE DEADLINE

7000亿的盘子，和七天后的期限

规范之所以在此时启动，与盘子的大小直接相关。据《2025年中国互联网保险消费者洞察报告》，2025年互联网保险保费收入预计超过7000亿元，同比增长超过25%，行业渗透率稳步提升至11.5%左右。线上渠道，已经从辅助销售渠道，变成了消费者接触保险的主要入口。

7000亿+

2025年互联网保险保费

25%+

同比增速

11.5%

行业渗透率

与此同时，另一条时间线正在逼近。今年4月由多部门联合发布的《金融产品网络营销管理办法》，将于9月30日正式施行，保险被明确纳入金融产品范围。新规落地前，机构已经在动：部分保险代理人需要重新参加合规培训、通过考试后才能续期线上营销授权，视频、直播文案等内容也被纳入审核范围。此前，北京金融监管局已率先启动保险机构互联网营销账号合规性自查整改，重点排查账号开立、使用管理、内容发布三大环节。

办法里有几条硬约束，值得从业者记牢：营销人员必须为金融机构从业人员，具备相应业务资格并获得授权；营销内容不得夸大保险责任或保险产品收益；不得将保险产品收益与存款、资产管理产品等金融产品简单类比；也不得使用“低风险”“低门槛”这类诱导性用语。可以说，9月30日之后，行业的分水岭不再是“能不能卖”，而是“每一次点击背后有没有真实的授权”。

03

THE LEDGER

财险的“十四五”账单与“十五五”清单

同一天，2026年中国财产再保险市场研讨会在重庆召开。会议以“直再融合促创新，共赢十五五转型”为主题，来自国家金融监督管理总局、中国保险行业协会以及70余家财产保险公司的超过130名嘉宾参会。

“十四五”时期，中国财产保险行业保费年均复合增速为5.3%，较“十三五”时期呈放缓趋势。但另一组数据反向而行：行业整体综合成本率、费用率显著下降，重规模轻效益的粗放式发展基本扭转。换句话说，增速慢了下来，效益却稳了下来。

监管引导的方向也在变：保险服务从“事后赔付”转向“事前预防”，保障增量与风险减量并重。中再产险认为，在“十五五”规划的指引下，以下险种有望迎来高速增长：

1

科技保险

2

能源电力保险

3

政策性巨灾保险

4

航运保险

5

健康保险

6

农业保险及涉农保险

压力也被摆上了桌面。会议指出，2026年以来台风及地质灾害损失加重，部分地方和行业领域安全事故多发频发，导致行业承保利润承压。中再产险提示未来需持续关注三类风险：超强厄尔尼诺现象导致的气候风险、地缘经济对抗导致的地缘政治风险，以及AI爆发式发展带来的人工智能应用系统性风险。

国际再保险市场方面，全球市场规模持续增长，但受超强厄尔尼诺事件等因素影响，费率下降趋势在险种间呈现差异化，整体保持充足性。这意味着，再保险的定价并不会“一刀切”地松或紧，险种之间的分化会越来越明显。

04

THE CAPITAL

钱在往哪去：增资、战新基金与商业养老金

9月21日，福建金融监管局批复同意海峡金桥财产保险变更注册资本：由15亿元增至25亿元，一次性增资10亿元。海峡保险成立于2016年8月，是福建本土首家也是唯一一家国有法人全国性保险公司。

但这笔钱背后有隐忧。海峡保险自成立以来连年亏损，2016年至2024年累计亏损超过10亿元；2025年实现保险业务收入7.5亿元、净利润0.02亿元，勉强扭亏；今年上半年再次转亏，净亏损0.1亿元，综合成本率高达110.11%。对这类中小险企来说，增资解决的是资本，解决不了成本。

同一天，福建省战新领航股权投资基金合伙企业成立，出资额10亿元，执行事务合伙人为建信股权投资管理有限责任公司，合伙人包括国民养老保险、建信人寿以及福建省省级政府投资基金有限公司。养老险公司与寿险公司联手地方政府基金，以“耐心资本”服务区域产业升级，正在成为险资支持新质生产力的一种新范式。

负债端的另一条线也在长。国寿养老商业养老金存量规模突破1000亿元。结合监管此前披露的“保险业积累的养老和健康责任准备金已超过13万亿元”，可以看到商业养老金的竞争，正在从产品比拼，转向服务链条和账户整合能力的比拼。

05

THE CHECK

同一天的另一面：罚单与人事

规范从来是两端同时用力。9月23日，上海监管局披露：安盛天平财产保险有限公司因编制虚假报表，被罚款50万元；时任公司财会部门负责人被警告并罚款7万元。

前一日，延边金融监管分局公示：平安产险龙井支公司、和龙支公司因未严格执行经备案的保险条款，分别被罚13万元、14万元，合计27万元；两名相关责任人分别被警告并罚款2万元、2.5万元。

机构

事由

处理

安盛天平财险

编制虚假报表

机构罚50万元；责任人警告并罚7万元

平安产险龙井支公司

未严格执行经备案的保险条款

机构罚13万元；责任人警告并罚2万元

平安产险和龙支公司

未严格执行经备案的保险条款

机构罚14万元；责任人警告并罚2.5万元

人事面上，也有两则消息同步落地。一是国家金融监督管理总局广东监管局打击非法金融活动处处长杨谷方涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查。二是苏州银行党委委员、副行长李伟拟出任东吴财险董事长，接替首任董事长宋继峰，后者已调任苏州市商务局副局长。银行系高管跨界掌舵险企的路径，再一次被复制。

06

THE TOKEN BOOK

2100亿个Token，说明了什么

如果说监管在管“入口”，那么AI正在改写“流程”。中报里最直观的一个指标，是Token（词元）消耗量。中国平安披露，日均Token消耗量在中报时突破1200亿，到8月攀升至2100亿；而在2025年末，这个数字还是300亿。

300亿

2025年末日均消耗

2026年中报时点

2026年8月

强科技基因的众安在线，2026年上半年消耗Token超过34万亿，同比增长超过10倍，同期研发投入3.04亿元，累计上线1000个场景化定制数字员工，覆盖全部业务线。中国人寿累计建设数智应用场景超90个、构建智能体超500个；中国人保上半年落地AI应用场景246个，AI能力调用次数超过23亿次。

但另一面是分化。多数中小险企的AI应用，仍停留在采购通用大模型接口、搭建简易问答机器人的阶段，真正完成垂直大模型微调、部署业务智能体、实现核心流程AI改造的中小险企屈指可数。行业已经走过了“是否要用AI”的讨论阶段，正在进入“如何让AI承担真实生产任务”的阶段。衡量标准，也从“上线了多少个场景”，变成了“算得清什么账”。

THE OUTLOOK

入口收紧之后，比的是本事

把今天这几条消息放在一起，逻辑其实很清楚：入口在被收紧，能力在被重新定价，底盘在被持续加固。互联网保险的“十不得”和9月30日施行的网络营销办法，管的是“怎么卖”；财险研讨会上的增长清单，指的是“卖什么”；增资、战新基金和商业养老金，铺的是“拿什么去卖、拿什么去养”。

对一线从业者来说，最实际的变化可能来自两件事。一是线上营销授权的合规门槛提高了——培训、考试、内容审核会变成常态；二是靠信息差获客的路径正在关闭，真正能留下来的，是那些能把条款讲清楚、把风险缺口算明白的人。