贵州银行上市后首启定增！拟发不超过29.12亿股“补血”核心一级资本

本报（chinatimes.net.cn）记者张萌 北京报道

港股上市七年来，贵州银行（6199.HK）迎来首次增资扩股。

日前，该行发布公告称，董事会决议建议向合格认购方发行不超24.73亿股内资股及不超过4.39亿股H股，募集资金净额将全部用于补充核心一级资本，旨在提高资本充足水平、确保满足监管要求并增强抗风险能力。

数据显示，这是贵州银行自2019年上市以来的首次增资扩股，意义重大。而此次“补血”背后，贵州银行正面临资本消耗加快的现实压力，截至今年上半年末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为10.94%、11.77%和13.64%，三项指标较2025年年末均下滑超过40个基点。联合资信在最新的评级报告中指出，2025年该行贷款规模扩张速度提升，核心一级资本补充滞后于资产扩张。

针对此次增资事项的具体安排与考量，《华夏时报》记者联系贵州银行进行采访，但截至发稿尚未获得该行回应。

核心一级资本充足率降至上市以来最低

回顾过往三年，贵州银行的资本充足水平经历了一轮“冲高回落”。

数据显示，2023年至2025年，该行核心一级资本充足率分别为11.25%、12.24%和11.34%；一级资本充足率分别为12.16%、13.16%和12.19%；资本充足率则分别为13.3%、14.3%和14.08%。截至今年6月末，该行上述三项指标较年初再度分别下滑0.4个、0.42个和0.44个百分点，降至10.94%、11.77%和13.64%，其核心一级资本充足率已降至该行上市以来的最低水平，资本补充的紧迫性日益凸显。

联合资信在对该行的评级报告中分析称，2024 年贵州银行通过利润留存累积资本，加之其他综合收益增长较快，资本规模保持增长，资本充足性指标均有所增长；2025年，该行贷款规模扩张速度提升，风险加权资产总额和风险资产系数均有所上升，核心一级资本补充滞后于资产扩张，各级资本充足率指标均有所下降。联合资信同时提示，尽管贵州银行资本保持在充足水平，但需关注业务持续发展对核心一级资本的消耗压力。从年报数据来看，2025年，贵州银行实现营业收入125.96亿元，同比增加1.78亿元，增幅1.44%；实现净利润40.21亿元，同比增加2.43亿元，增幅达6.42%。

苏商银行特约研究员高政扬向《华夏时报》记者分析表示，尽管贵州银行三项资本充足率指标仍高于监管要求，但在业务增速与盈利留存能力受限情况下，若不进行外源补充，缓冲空间将进一步收窄。因此，提前通过定增夯实核心一级资本，既可主动满足监管要求、筑牢风险抵御底线，也能为后续服务地方经济、拓展业务空间预留充足的资本缓冲。

贵州银行成立于2012年10月，由原遵义市商业银行、六盘水市商业银行及安顺市商业银行合并新设而成。自成立伊始，贵州银行先后完成了四次增资扩股，不仅实现了股本规模的跨越式增长，更成功登陆资本市场，成为一家港股上市银行。

第一次启动于2013年，该行审议通过了定向募集35亿股的方案并分两阶段完成，股本总额由成立之初的32.41亿股大幅跃升至71.99亿股；第二次发生在2015至2016年间，注册资本由71.99亿元进一步增至96.99亿元；第三次则在2017年，原贵州银监局批复同意其定向募集不超过30亿股的方案，完成后注册资本达到123.88亿元。第四次增资扩股即为其港股IPO，2019年12月，贵州银行成功登陆港交所主板，总股本定格在145.88亿股，注册资本同步增至145.88亿元。

时隔近七年，贵州银行再次启动了资本补充计划。9月18日，该行发布相关公告，这也成为其登陆资本市场后的首次增资扩股。

根据公告，贵州银行董事会决议建议向合格认购方发行不超24.73亿股内资股及不超过4.39亿股H股。具体而言，内资股每股面值为1元，约占本次内资股发行完成前已发行内资股股份的19.96%，发行对象为包括主要股东认购方在内的不超过35名符合资格的境内机构投资者，最终以监管批复为准；H股每股面值同样为1元，约占本次H股发行前该行已发行H股股份总数的19.95%，发行对象为具备认购该行H股资格的投资者，具体对象将根据市场情况及该行实际情况决定。

港股多家中小银行启动增资“补血”

Wind数据显示，今年以来，港股上市中小银行中已有威海银行、九江银行、江西银行、贵州银行4家机构启动增资扩股，募集资金均指向补充核心一级资本。

从已披露的认购情况来看，国资身影成为本轮定增的重要力量。九江银行总募资约36.03亿元，认购方中包括九江市财政局；威海银行于6月完成发行7.39亿股内资股及1.5亿股H股，认购方包括山东高速集团、山东高速股份有限公司、威海市财鑫资产运营有限公司、恒源控股有限公司，均为山东省内国有企业。

目前，江西银行与贵州银行尚未公布具体的认购对象，两家银行均已处于破净状态。以江西银行为例，其H股股价长期在0.6港元/股附近徘徊，较2018年上市时6.39港元/股的发行价已缩水约90%，持续处于破净状态；贵州银行近一年来同样长期徘徊在1港元/股附近，9月22日收盘报0.91港元/股，亦处于破净中，定增能否成功引入合适的投资者，仍需市场给出答案。

事实上，贵州银行此前已有股权流拍后由国资接盘的例子。今年1月，该行2000万股及1亿股股权在多次流拍后，最终由当地国资贵州水投资本管理有限责任公司落槌接手。彼时贵州银行回复《华夏时报》记者表示，该行将持续提升公司治理水平，坚守金融本源，专注主责主业，为贵州省经济社会发展贡献更大力量。

那么，本次增资扩股是否仍会有国资身影出现？记者就此联系贵州银行采访，但截至发稿未获回复。

从现有股权结构来看，贵州银行的国资底色已较为厚重。截至2026年上半年，该行内资股前五大股东分别为贵州省财政厅、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、遵义市国有资产投融资经营管理有限责任公司、深圳高速公路集团股份有限公司、贵州水投水务集团有限公司，持股比例分别为20%、12%、6.55%、2.92%、2.55%，均为国资背景。

高政扬分析认为，当前银行净息差持续收窄，中小银行盈利增长承压，内生利润转增资本的能力有所减弱。与此同时，中小银行资本补充渠道分化明显，永续债等其他一级资本工具发行门槛较高，而核心一级资本补充路径相对有限。在此背景下，上市银行借助定增、配股等股权融资补充核心一级资本，成为渠道约束下的重要选择。

苏商银行特约研究员武泽伟也向《华夏时报》记者表示，贵州银行上市多年后启动定增，本身也反映出当前中小银行普遍面临较大的资本补充压力。一方面，经济下行和息差收窄导致银行内源资本积累能力下降；另一方面，信贷投放和风险处置消耗资本较快，很多中小银行核心一级资本充足率接近监管红线，依靠利润留存难以支撑业务发展，因此需要通过外部股权融资来补充核心一级资本。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟