湖南
Omdia最近给了一组预测：2026年全球智能手机出货量同比下滑12%，降到10.97亿部；但出货总价值反而同比增长12%，达到6516亿美元。
一升一降之间，全球手机均价被抬到594美元，比2025年的467美元贵了27%。
把这两个数放在一起看更清楚。2025年全球大约卖了12.47亿部，2026年少了约1.5亿台，销售额却多出约700亿美元。市面上的手机少了，每台却卖得更贵。
按常理，量跌价涨，厂商应该过得更舒服。但翻一下财报，会发现不是这么回事。
拿小米2026年二季度来说，智能手机收入421亿元，同比减少7.5%；出货量3120万台，同比减少26.5%；但均价涨到1351元，同比涨25.9%，创下历史新高。问题出在毛利率上——只有8.5%，去年同期是11.5%。
算一下更直观：去年同期手机收入约455亿元，按11.5%算，毛利约52亿元；今年421亿元按8.5%算，毛利约36亿元。手机卖得更贵了，毛利反而少了16亿元左右。
集团层面也一样。二季度总营收1089亿元，同比减少6.1%；经调整净利润62亿元，同比下滑42.6%。
钱去哪了？去存储了。
集邦咨询的数据显示，2026年二季度一般型DRAM合约价环比上涨58%到63%，NAND闪存环比上涨70%到75%；一季度的PC存储芯片，DRAM和NAND合约价环比分别上涨110%和126%。
Omdia也在报告里提到，DRAM合约价已经超过SoC，成为旗舰手机里成本最高的元器件。
两个涨幅摆一起更说明问题。手机均价一年涨27%，而按集邦咨询的口径，2026年上半年末相比2025年底，智能手机存储芯片的合约价平均上涨超过200%——口径不完全一致，但方向很清楚：手机涨的那点钱，跟零件涨的钱不是一个量级。
所以，就算手机涨价了，收入增加了，但手机厂商们赚的却更少了，更多的钱拿去买内存了，自己多收入的分部，全部上交给了内存厂，甚至还不够，还要从自己口袋里掏出来给对方。
集邦咨询预计2026年三季度常规DRAM和NAND合约价环比涨幅接近20%，比二季度明显收窄；但真正缓解要等新产能释放，业内普遍预期要等到2028年。
所以接下来该盯两个数：手机厂商的毛利率能不能止跌，以及存储合约价的环比涨幅会不会继续收窄。前者决定厂商还有多少动力做这个生意，后者决定这轮“存储税”还要交多久。
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