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短线回暖之际，华塑控股的重要股东却率先亮出减持计划。
持股10.47%的成都信通万华企业管理有限公司（下称“信通万华”）拟在三个月内减持不超过总股本3%的股份。尽管华塑控股强调该股东并非控股方，减持不会改变控制权，也不会对治理和经营造成重大影响，但在反弹后迅速预披露，仍让市场对筹码供给和后续抛压多了一层警惕。
顶格额度、跨年窗口、实施方式不确定等因素，成为短期情绪面的关键变量。
减持计划或导致股价承压
9月22日晚间，华塑控股披露持股5%以上股东减持预披露公告。
公告显示，公司第二大股东信通万华计划自公告之日起15个交易日后的三个月内，通过集中竞价或大宗交易方式，减持不超过3219.38万股，即不超过公司总股本的3%。减持期间为2026年10月23日至2027年1月22日，价格按市场价格确定，减持原因为“经营发展需要”。公开信息显示，信通万华持有华塑控股1.12亿股，占总股本10.47%
从规则看，这次信通万华减持计划基本把90日内的减持额度用足。公告明确，任意连续90个自然日内，集中竞价减持不超过公司股份总数的1%，大宗交易减持不超过2%。两者合计上限恰好为3%。
也就是说，若信通万华顶格实施，持股比例将从10.47%降至约7.47%，仍处于5%以上股东行列，但退出规模在同类预披露中并不算小。市场关注的是，最终是集中竞价慢慢卖，还是通过大宗交易快速转手？这会影响短期盘面感受。
华塑控股也在公告中作了风险提示，信通万华将结合市场情况、股价表现及相关规定，决定是否实施以及如何实施本次减持计划，实际减持数量和价格存在不确定性。
换句话说，预披露不等于必然顶格减持，后续进展仍需跟踪。华塑控股同时强调，信通万华不是控股股东、实际控制人，本次减持不会导致控制权变更，也不会对公司治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响。这一表态是近期减持公告中的常见“定心丸”，但投资者更在意的往往是减持窗口开启后的实际动作。
可以看到，近期A股减持公告频出，市场对“经营发展需要”这一表述并不陌生。对华塑控股而言，控制权无忧，不代表股价无忧。预披露只是开始，真正影响预期的，还是信通万华后续卖不卖、卖多少、怎么卖。
定增补血，主业待稳
华塑控股的基本面并不轻松。公司主营电子信息显示终端研发、设计、生产和销售，精密机床制造及销售尚处培育阶段，占比低。
2025年公司营收7.55亿元，同比下降26.8%；归母净利润亏损1071万元，较上年亏损1393万元有所收窄。不过减亏势头未能延续，2026年上半年公司营收同比下滑12.2%，净利润亏损1766.05万元，亏损同比增长5倍有余。
相比亏损数字，收入端连续下滑更值得警惕。2025年营收下降近三成后，2026年第一、第二季度营收继续下滑，说明公司主业尚未企稳，市场需求或竞争压力仍在持续。
业绩承压之下，定增被视为补血关键。华塑控股拟向湖北宏泰集团发行，由后者以现金全额认购，募集资金不超过6亿元，扣除发行费用后用于补充流动资金及偿还有息负债。公司表示，此举可降低资产负债率、优化财务结构、减轻财务负担，并保障原材料采购、生产运营和市场拓展，为业务转型争取空间。从发行对象看，宏泰集团全额认购，一定程度上传递出控股股东层面的支持信号，若定增顺利落地，公司资金紧张局面有望缓解，财务稳定性也将增强。
二股东选择此时退出，公告称是自身经营需要，但市场还是有疑问，认为其或对短期股价或公司前景有不同判断。
这些疑问虽未必有明确答案，却足以影响短期情绪。对华塑控股而言，定增顺利推进可缓和财务压力，但真正扭转预期，仍需主业收入止跌、盈利能力恢复。而减持窗口开启后的实际动作，将成为观察资金态度与股价承接力的核心观测点。
| 金融投资报记者 林珂 |
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