吉利银河，又上强度了

一场关于“品类补全”与“估值重塑”的战略落子。

2026年的硬派越野市场，早已不是少数玩家的试验田。坦克、方程豹、捷途、北京越野各占一方，赛道的竞争烈度快速上升，还有更多玩家正在涌入。

9月15日，吉利银河战舰700正式开启全球预售，19.98万元的起售价搭配五大价值进化与十大越级配置，9分钟小订突破1万台、60分钟达到4.39万台，市场热度超出预期。谢霆锋入行29年来首次为中国汽车品牌代言，也为这款车注入了额外的关注度。

然而，在硬派越野赛道已然拥挤的当下，真正值得从上市公司视角追问的是：吉利汽车为何此刻入局？战舰700凭什么在坦克、方程豹、捷途等强敌环伺中撕开缺口？这款车对银河品牌和吉利汽车（0175.HK）的财务与估值究竟意味着什么？

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如今，方盒子SUV市场正经历一轮结构性扩容。赛道不断从“圈层玩具”向“大众刚需”跃迁，这意味着需求端的底盘在持续扩大。同时，更关键的变化发生在竞争格局上，既有领头羊的减速，亦有新进入者的崛起，这是一个洗牌期，也是一个难得的进入窗口。

从吉利自身来看，上半年营收1736亿元同比增长15%，核心归母净利润96.8亿元，同比增长46%，毛利率提升至17.9%，单车收入同比提升16%至11.2万元。盈利能力的持续改善，为进入一个需要前期投入的新品类提供了财务底气。

战舰700的加入，补上了吉利高端化版图中缺失的那一块：以新能源技术切入主流硬派越野市场。它不追求极氪那样的豪华溢价，而是以“高质优价”的思路，在22万至27万元的核心价格带建立存在感。

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战舰700最直接的竞争力体现在定价上。五款主力走量车型集中在19.98万-26.98万元区间，其中22.98万元即可获得三电机四驱版本，26.98万元的顶配搭载2.0T发动机与后桥机械差速锁，系统综合功率830kW、约1129马力，零百加速3.95秒。

支撑这一定价能力的底层逻辑，是吉利规模化供应链与技术共享体系的协同效应。GTA原生新能源越野架构采用“承载式车身+一体式大梁”的嵌入式结构，车身扭转刚度超过40000N·m/deg，比传统大梁越野车高一倍以上。

这一架构的创新之处在于，它试图在保留硬派越野能力的同时，解决传统越野车油耗高、城市驾乘体验粗糙的痛点。AI全地形数字底盘支持9种固定地形模式与6种自定义模式，千里浩瀚H7辅助驾驶实现车位到车位领航。

用吉利的说法，这套技术方案的目标是让越野从“专业技能”变成“大众能力”。

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对银河品牌而言，战舰700是一次关键的价格带上探。从品类布局看，战舰700补齐了银河在精品小车、主流轿车、SUV、MPV之后的第五个品类——硬派越野，完成了五大品类的全覆盖。

60分钟4.39万小订最有价值的地方在于，银河第一次在20万元以上的价格区间，快速拿到了大规模的用户购买意向。这才是战舰700对品牌真正的压力测试——它要验证的不是银河能不能造出一台好车，而是当价格进入20万元以上，用户还愿不愿意继续选择银河。

对上市公司吉利汽车而言，银河战舰700将对其利润、销量结构与估值带来三重利好。首先，20万至30万元价格带的硬派越野车型，单车利润空间显著高于银河品牌此前的平均产品。如果战舰700能实现月销万辆级别，将对吉利汽车的核心归母净利润产生显著提升。

其次，吉利汽车上半年插混车型销量同比增长58%，战舰700全系采用插混动力，将进一步拉动插混销量占比，有助于吉利在实现销量增长同时优化销量结构。

再者，多家券商将吉利的高端化与出口作为核心推荐逻辑。战舰700的加入，使吉利在“高端化”主线中增加了一个新的支撑维度——从极氪的豪华纯电，到银河的科技越野，吉利在15万至50万元价格带的立体布局更加完整。

最后，吉利同步发布的GTA架构、雷神（参数丨图片）EM-T电混系统和AI全地形数字底盘三大首创科技，向资本市场传递了一个明确信号：吉利已具备从架构层面正向开发全新品类的能力。

这种“架构输出能力”对于长期估值意义重大——它意味着产品矩阵的扩展不再受限于单一平台，而是可以根据市场需求快速衍生新品类。

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从资本市场视角看，银河战舰700的推出，是吉利汽车利用规模化供应链和体系化技术储备，向一个仍在高速扩容的细分市场发起的精准切入。

19.98万元的定价、830kW的动力规格、AI全地形数字底盘的技术标签，构成了一个足够有说服力的产品故事。

对于一个刚刚进入的新品类而言，它所代表的利润结构改善方向，才是资本市场真正关注的重点。如果订单最终有相当比例转化为锁单和交付，银河品牌的价格中枢将发生实质性上移，吉利汽车的估值空间也将进一步被打开。