上海
2026年贵州建筑钢材延续供需两弱格局，整体价格呈现震荡回升趋势。上半年贵州库存持续下降，价格长期处于全国中上游水平，6月份中旬开始，雨季需求偏弱，库存累积，贵州价格开始转弱，低于全国中下游水平。国庆小长假来临，节前备货需求小幅释放，成交略有好转，然而省外钢厂陆续开始发货，库存开始缓慢回升，商家对国庆假期累库表示担忧，节后贵州建筑钢材价格走势何如？笔者作简要分析。
近年来国庆节后贵州建筑钢材价格走势分歧
近三年国庆节后贵州建筑钢材走势各异，有涨有跌。2023年国庆节后贵州建筑钢材价格呈现震荡上涨走势，主要是由于整体库存低位，政策利好带动走强。2024年受新旧国标切换，8-9月份钢厂大幅度减产，导致库存低位，9月底钢价大幅度拉涨，节后迅速走弱。2025年国庆前库存处于相对高位，需求未有明显好转，节后钢价处于继续探底后小幅修复，接着再次回落。2026年国庆节前价格震荡上升，库存去化趋势，节后压力相对较小，但需贵州与川渝市场区域价差扩大，川渝资源覆盖贵州区域，对贵州价格形成拖累。
钢厂产量变化较小 省外钢厂陆续发货
受持续亏损影响，贵州地区高炉及电炉钢厂开工率维持低位，部分钢厂自6月以来维持减产检修状态，市场到货量明显减少。本地多数电炉企业停产或错峰生产，日均生产时长保持8-9小时，7月中高炉企业一座1350m³高炉停产检修，截止目前暂未恢复生产。截止9月中下旬日均影响产量0.22万吨，累计日均影响产量1.5万吨，由于钢厂持续减产，部分规格出现缺货现象，在一定程度上对价格形成支撑。但需注意，9月底开始，云南系、四川系资源陆续开始发货，节后或有小幅累库风险。
钢厂到货节奏缓慢 库存维持低位
贵州属于资源流入型市场，预计今年本地钢厂建筑钢材年产量在400万吨，省内建筑钢材需求420万吨，仍有一定缺口。近年来，省外资源发往贵州区域增多，云南系是省外发货主要地区，但今年整体发货量有所减少，湖南系，四川系资源发货稍有增加。截止9月22日，贵阳建筑钢材库存7.03万吨，较8月初减少2.43万吨，降幅25.68%，较去年同期减少0.38万吨，降幅5.12%。6月开始本地钢厂检修减产，错峰生产，供应下降，云南系钢厂减产或转产品种钢，区域价差较小，对贵州区域发货减少，湖南系钢厂减产，对贵州投放减量。3季度钢厂到货节奏偏慢，社会库存处于持续去化，部分螺纹钢规格紧俏，整体压力减较小。
节前备货需求小幅释放 呈现“温和回暖、后劲平平”特征
近年来贵州建筑钢材需求下滑是难以改变的事实，2024年贵州建筑钢材需求大约480万吨，25年在今年不足450万吨，今年预计在420万吨左右。据统计，今年以来，贵阳主流库房日均开单量2954吨，同比减少1021吨，今年最高开单量6月10日6300吨，去年1-9月最高开单量是3月6日8850吨。今年贵阳开单下滑较多，一方面是终端采购以刚性需求为主，投机性需求较少，另一方面，贵州与周边市场区域价差失衡，周边资源直发覆盖较多。国庆小长假来临，本周贵阳主流库房建筑钢材开单量温和回暖，但主要是提前备货需求，长期改善可能性较低。
综合来看，节后钢厂生产变化不大，建筑钢材本地供应压力较小，但省外资源陆续到货，社会库存或有累库。成本端来看，当前价格已接近钢厂生产成本，电炉谷电利润虽薄但已转正，成本端不存在大幅降价的基础。需求来看，国庆节后将进入传统的"银十"施工旺季，终端需求有望阶段性释放，成交或将有所改善。但需留意成都、重庆价格与贵阳价差扩大甚至倒挂，川渝资源发往贵州项目增多，若节后川渝价格继续走弱，或对本地市场形成拖累。因此2026年国庆节后贵州建筑钢材虽重演深度下跌的概率较低，但受制于库存累积和需求弹性不足以及关联市场扰动影响，价格也缺乏大幅上涨的驱动，预计节后短期贵州建筑钢材或温和上涨运行。
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