上海
先做一道选择题。
昨天，上涨家数4536家；今天下午两点，只剩2400家。
昨天，全天涨停105家；今天两点，只有57家。
请问——今天市场是强，还是弱？
别急着答，再看背景：隔夜纳斯达克涨超2%，对A股映射最强的半导体几乎全红；前一天A股自己也是通红一片。按这个剧本，今天本该接着奏乐接着舞。
结果呢？指数是红的，我却只想用一个字形容：弱。
为什么涨着涨着，反而有人想走？这个问题我回答不了，有严重"软骨病"的机构可能更有发言权。
昨天4500多家上涨时，我说过一句不太讨喜的话：4500家上涨，不是开仓的时候；对满仓的人，反而是减仓的时候。反过来看，如果哪天4500家下跌、上涨不足1000家，那才叫冰点——冰点，才是散户逢低加仓的窗口。今天这根阳线，算是给这句话写了个注脚。不知道您读懂了没有。
其实上午直播时，我们就拿这两组数据做过对比，结论同样是"弱"。午评也提示下午有回落可能，同时判断存在回抽当日均价线的机会。实战中，这次回抽直到两点半才姗姗来迟——来得这么晚，本身就是弱。
弱在哪？三条：
一、海外芯片那么强，A股半导体上午10点半冲一波后便"日薄西山"，两点市场反抽时，它已经翻绿。
二、跷跷板另一头的创新药，午后走势与半导体殊途同归。
三、下午那波反抽，靠的是昨天有小作文的地产、以及出过力的保险——真正能带人气的券商，全场隐身。
再看日历：中秋临近，国庆长假接踵而至。按历年统计，节前两融资金会逐步流出，成交量同步萎缩。在偏弱格局下，这就是实打实的抽血。等节后资金缓缓回流，指数的潮汐自然会来。
板块上，我们依然盯两条线：AI硬件与AI应用，尤其是当下关注度最高的AI创新药；以及半年报已有业绩兑现的板块。
指数上，回调能守住5日、10日均线就算交差，这个位置大约在3920点一带。
最后留一句：涨跌家数才是市场的体温计，别被红盘骗了。
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