上海
证券之星消息，五 粮 液(000858)09月22日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。
投资者：董秘你好，根据上市公司的2025年的财务报表，2025年五粮液产品毛利率是89.55%，根据上市公司的2024年财务报表，2024年五粮液产品毛利率是87.02%，89.55%87.02%=2.9%，但是2025年年报显示毛利率比上年同期增2.53%，请问是什么原因？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，感谢您细致的提问。毛利率属于比率指标，同比变动不是两个毛利率数值直接相除，而是做差值计算。
投资者：看到中报业绩不错，祝贺！想问一下公司有没有安排中期分红？往年都是三季报分红，今年是否可以实行中期分红，激励一下股民？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，公司2026年度分红将严格按照前期公布的股东回报规划（年度分红总额不低于200亿元）执行。感谢关注！
投资者：公司至今未推出官方APP，是否主要考虑经销商渠道利益？建议公司借鉴行业经验，通过APP实现官方下单、线下授权门店提货，既解决消费者对假货的担忧，也为经销商导流。同时可将新品、IP联名限量产品在APP首发，并设置婚宴用酒专区，提供不同档次婚宴酒预订和定制服务。请问公司未来是否有相关规划？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，五粮液会员中心体系正在持续完善中，感谢您提出的宝贵建议！
投资者：请问有中期分红吗？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，公司2026年度分红将严格按照前期公布的股东回报规划（年度分红总额不低于200亿元）执行。感谢关注！
投资者：公司中期分红取消了吗？为啥不分红了？又说话不算数了？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，公司2026年度分红将严格按照前期公布的股东回报规划（年度分红总额不低于200亿元）执行。感谢关注！
投资者：今年促销费增长较快，请问贵司促销费中包含哪些费用？返利是冲减营收或是记在促销费？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，促销费属于公司的销售费用之一，感谢关注！
投资者：董秘您好，根据法理学，有法律原则和规则区分。一个事项优先适用法律规则，当规则不适用时，再适用法律原则。贵公司以会计谨慎性原则进行差错更正，是否说明现有会计规则不适用于你公司差错更正事项？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，根据公司《关于前期会计差错更正的公告》，公司对2025年业务模式进行梳理，基于谨慎性原则，调整2025年部分业务收入确认相关核算。感谢关注！
投资者：董秘你好，请教个关于普五定位的问题，未来公司是继续绑定茅五，在终端价格上实现和飞天茅台联动？还是将经典五粮液对标飞天茅台，普五定位为次高端？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，公司主产品为第八代五粮液，为公司千元价位带核心大单品，感谢您对公司发展的关心。
投资者：董秘你好，我注意到经典五粮液零售价在 1200 左右，消费者长期认茅五是高端白酒，普五长期对标飞天茅台，即使后来飞天茅台零售价超过普五，消费者心中仍把普五和飞天茅台对标，经典五粮液比普五更高端，但零售价都远低于飞天茅台，公司如何看待这种现象及其后续影响？当经典五都对标不了飞天茅台，普五又如何对标？茅五脱钩是否会加速？普五是否未来对标茅台1935？公司对经典五粮液和普五到底如何定位？制定了什么战略？
五 粮 液董秘：尊敬的投资者，第八代五粮液、经典五粮液分属不同价格带，拥有各自的产品定位与目标客群。公司主产品为第八代五粮液，为公司千元价位带核心大单品，感谢您对公司发展的关心。
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