北京
来源：21世纪经济报道
霍尔木兹海峡通航持续受阻，石油运力大幅缩水，成本飙升，这到底是怎么回事？美伊冲突爆发半年多后，全球石油运输市场正在经历一场罕见的极端行情，超大型油轮运价比冲突前暴涨超400%！运往亚洲各地的油价快速上涨，高运输成本将改变石油运输的格局，石油价格持续走高带来的影响需要投资者们密切关注。
我们先来看一组数据。俄乌与中东两场冲突同步冲击全球炼油体系，使得8月份全球柴油利润率达到历史新高，上周美国柴油平均价格涨至6.45美元，创下新的纪录。
如今从休斯顿运往亚洲的一船原油，每桶运费约达26美元，合每船5200万美元，约占WTI原油期货价格的四分之一。这意味着什么？也就是说亚洲国家每进口一桶原油，实际上光运费就占了25%，相当于进口的原油“缩水”了。
9月以来，以中东地区到中国的超大型原油运输船为例，日租金已经超过100万美元，达到美伊冲突前的5倍以上。价格涨幅甚至已经超过今年2月冲突刚爆发的时候。
这会导致什么后果呢？结果就是拥有原油运输船的船东们获得了巨大的利润。并且这么高的运费，直接让很多亚洲的炼油厂放弃从中东进口，转而抢购距离更近的货源。甚至有些日本炼油厂会从阿拉斯加购入原油，只因为航程更短。
超大型原油运输船本来应该具有“规模效应”，有利于降低运输成本。但是现在连超大型运输船的运价都在飙涨，中小运输船运价上涨也在所难免了。苏伊士型油轮的日均收益已超30万美元，这一水平通常只在冲突附近航线才会出现。
那么，运费暴涨背后的原因究竟是什么呢？主要还是霍尔木兹海峡的地缘风险一直都没有得到解决，这使得船运商失去了短期内对和平解决冲突的期望，从而导致航运价格中的一个重要组成部分“风险溢价”快速提高。
同时，当前中东地区石油运输的格局正在发生改变。不仅是霍尔木兹海峡水域的运费飙涨，也门胡塞武装对沙特能源设施的袭击，也连带着让整个波斯湾海域其他航线的运费跟着上涨。
此外，霍尔木兹海峡通航严重受阻，如果想要绕行非洲南端，那么等待、转运、接驳、绕行这每个环节，都意味着每一艘大型油轮在一定时期内可航行次数的减少，这损失的可都是实打实的“真金白银”。不过，市场也在关注油轮运价大涨可能带来的盈利弹性，有公司出现了油轮运量下跌但是净利大增的情况。而且，油运高景气还在向造船产业链传导，部分船厂可能因此受益。
全球超大型运输船的“运费极端景气”行情，还要持续多久呢？现在美伊双方还未能达成协议，短期之内海峡附近的通航依旧严重受阻，运费还是有很大概率维持在高位。甚至部分国外的金融交易商，还在同步操作与石油运费直接挂钩的衍生品合约，试图通过运费上涨来获取利润。
因此，未来一段时间，全球输入型“通货膨胀”还将持续，美联储、欧洲央行和日本央行已经开启同步加息来进行应对。但加息只是通过抑制内部的总需求来控制通胀，对于石油运输这种流通端的事情却“无能为力”。而对于航运板块来说，虽然说是利好，但也要考虑到后期运费剧烈回调的可能，普通投资者也要做好风险防控。好啦，对于全球超大型油轮运价暴涨，你有什么看法？欢迎评论区聊聊。
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