返佣输送利益现“窝案”，长城国瑞证券连收5张罚单

来源：滚动播报

　　来源：财联社

　　9月21日，厦门证监局向长城国瑞证券连开5张罚单。其中，该司厦门厦禾路营业部经纪人张朝志被采取监管谈话措施；该营业部及合规管理人员吴一帅、从业人员肖明、经纪人黄春革等4方主体被出具警示函。

　　上述罚单直指券商经纪业务中的“返佣输送利益”。此次处罚波及厦门厦禾路、莲前东路两家营业部，不仅两名经纪人因违规返佣被点名，更暴露出合规管理人员吴一帅等内部员工明知故犯、介绍客户并收受提成的乱象。

　　当本应履行监督职责的合规人员沦为利益链条的一环，折射出的已不仅是个人执业失范，更是该券商基层营业网点合规管控的系统性失守。

　　监管对变相返佣的查处正全面升级，穿透式核查直指灰色利益链。年内17家券商已收到多达29张涉佣罚单，密集公布的罚单案例释放出从严整治经纪业务乱象的强烈信号。

　　从经纪人到合规全员涉案

　　根据监管披露罚单，四名涉事人员的具体违规行为如下：

　　张朝志：在长城国瑞证券厦门厦禾路营业部担任证券经纪人期间，存在通过返还部分佣金提成方式向部分客户及其他利益关系人输送不正当利益的情形。

　　黄春革：在长城国瑞证券厦门莲前东路营业部担任证券经纪人期间，存在通过返还部分佣金提成方式向个别客户及其他利益关系人输送不正当利益的情形。

　　肖明：在长城国瑞证券任职期间，存在违反内部管理规定向营业部证券经纪人介绍客户并收受其提供佣金提成分成的情形。

　　吴一帅：在长城国瑞证券厦门厦禾路营业部担任合规管理人员期间，存在向营业部证券经纪人介绍客户并收受其提供佣金提成分成的情形。

　　此外，长城国瑞证券厦门厦禾路证券营业部个别证券经纪人，通过返还部分佣金提成方式向客户及其他利益关系人输送不正当利益，个别员工向证券经纪人介绍客户并收受其提供佣金提成分成，反映出营业部合规管控不到位。

　　从“个人违规”到“窝案生态”

　　值得注意的是，上述四名违规人员均为从业15至17年的行业“老人”，但其职业轨迹却呈现出违背职场常理的“逆向流动”。

　　肖明“核心退居边缘”。肖明在长城国瑞证券执业已逾15年，中证协官网信息显示，他自2011年7月19日首次登记为一般证券业务人员，期间曾先后担任投资顾问约两年（2013-03-15至2015-05-20）、投资主办人三年半（2015-05-31至2018-11-30）；自2018年起至今的近八年里，其登记类别再次回归一般证券业务。

　　吴一帅“15年原地踏步”。2011年7月21日至今，吴一帅的长城国瑞证券执业类别为“一般证券业务”。

　　张朝志、黄春革的“2016年集体转编”。张朝志曾是长城国瑞证券从业人员，证券从业17年。2009年9月4日至2016年的11月3日，张朝志在长城国瑞证券的执业类别为“一般证券业务”，任职周期长达7年；2016年11月20日至今，张朝志为长城国瑞证券的证券经纪人，经纪人从业近10年。

　　黄春革同样曾是长城国瑞证券从业人员，证券从业已长达17年。2009年6月23日至2016年9月20日，黄春革在长城国瑞证券执业类别为“一般证券业务（证券经纪业务营销）”；2016年11月2日至今，黄春革一直为长城国瑞证券的证券经纪人。

　　变相返佣严监管“山雨欲来”

　　截至9月22日，年内涉佣金违规罚单已达约29张，波及17家券商。违规手法涵盖诱导交易、账外返点、拆分套现及私下分成，向关系人转移佣金，私下代客约定分成成“变相佣金”等。其中，借道证券经纪人违规提取佣金成为重灾区，相关罚单在8月尤为集中。

　　今年8月17日，湖南证监局通报某券商分公司及营业部负责人借经纪人名义挂靠客户套取佣金奖励；吉林、宁波证监局亦披露有经纪人长期将提成转给特定关系人。此外，某券商北京营业部2017至2024年间通过咨询费、提成为私募变相返佣。上述违规主体均被出具警示函并责令整改。

　　有资深经纪人向财联社记者透露，正式员工提成约10%，而经纪人普遍超30%。这种悬殊利差催生了“白手套”模式：内部人员将客户“过桥”给高提成经纪人，再私下返还套取资金，用于变相发薪或利益输送。经纪人实则沦为绕过内控的通道工具，其高额提成仅是配合资金腾挪的“过路费”。

　　灰色模式蔓延，既是行业在佣金触底与薪酬受限双重挤压下的生态扭曲，也夹杂着内部人员利用制度缝隙来谋取私利。部分网点为维系团队或抢占渠道，将营销费用异化为利益输送；亦有员工纯粹借“白手套”套取资金中饱私囊。这不仅致财务失真、税收流失，更让价格战转入地下，严重破坏公平竞争环境。

　　据悉，监管正围绕返佣、拆佣等现象加大排查力度。近期的密集处罚表明，监管逻辑已发生根本性转变：不再局限于核查合同、发票等表面合规要件，而是通过资金流水追踪、关联关系排查等手段，实施“实质穿透”。

　　廉洁从业升格为合规底线

　　上述违规罚单是廉洁从业监管趋严的典型缩影。近年来，监管部门已将廉洁从业从道德倡导升格为合规底线，对机构与个人实行“双向穿透、同步问责”，释放出“零容忍”的鲜明信号。

　　制度层面也在持续加码。9月14日，中证协就《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》向券商征求意见，修订稿首次明确薪酬追索扣回机制，在现行人力资源条款基础上新增安排为：机构确认工作人员存在廉洁从业违规的，可依据劳动合同及公司制度对相关责任人员实施薪酬追索扣回。

　　此外，修订稿要求机构对所从事的各种类业务、环节及相关工作进行科学、系统的廉洁风险评估，每年排查廉洁从业风险点并制定针对性防控措施，强化岗位制衡与内部监督机制。