拿不到货！“电子工业大米”爆单

来源：证券时报

　　人工智能浪潮下，市场对AI服务器的需求激增，拉动市场对AI类MLCC产品需求。

　　“好忙，我们爆单了。”“现在主要是拿不到货。”“原厂需求太旺盛了，直接多数签了长协，没什么货出来。”“AI类、有的高端MLCC（多层陶瓷电容器）确实价格波动比较大，缺货严重，‘一小时报一次价’的情况也有可能，只是因为我们各自接触的原厂和型号不一样，所以不清楚具体情况。”“今年MLCC产品整体是上涨的，因为原材料都涨了，但具体涨幅和是否缺货，还是要看具体型号。”

　　MLCC被业内称为“电子工业大米”，具有稳压、储能、滤波等作用，广泛应用于手机、电脑、汽车、AI服务器等领域。“全国电子第一街”华强电子世界一层是国内MLCC现货集散地之一，在这里，聚集着村田、三星电机、太阳诱电、京瓷、国巨、信昌、华新科、风华高科、三环等全球主要MLCC品牌柜台，普通科、高容、AI服务器规格MLCC都能找到。

　　9月21日下午，证券时报记者来到现场，只见市场堆满了各类MLCC产品，商家们用胶带封口产品时发出的“撕拉”声‌、与现场客户的洽谈声、接连不断的客户来电声、一边电话一边敲击电脑下单的声音……各种声音交织在一起，共同描绘出一幅忙碌、热闹、行业景气度高的场景，而这，与MLCC概念在资本市场的火热情况高度一致，相互印证。

　　现货商好忙，爆单了！

　　陈伟（化名）在华强电子世界一楼主营MLCC产品多年，目前主要经营品牌包括国巨、三环等，产品以消费类MLCC居多。“价格最近还好吧（没有上涨特别多），但是订单多了很多，我们有点忙，爆单了！”他高兴地对记者说，这是他从业多年未见的情况。

　　林贤（化名）也是华强电子世界一楼一家MLCC柜台主理人，他的柜台，主营日本太阳诱电全品类产品，包括AI类和消费类MLCC。“不是所有产品都涨那么离谱，不管是消费类还是AI类，有些料比较高端一点的，价格确实波动比较大，‘一小时报一次’的情况我们不清楚，因为有些品牌或者物料不是我们能接触得到的，可能也有，像之前有的型号，就出现过一箱要600万元的情况。现在拿货很难，我们现在有现货，是因为之前有在途订单，很早就在排队。从需求来看，AI料是比较缺的，其他的看型号。”

　　“现在主要拿不到货，原厂需求太旺盛了，很多直接签了长协，或者给了代理商，没什么货出来。我现在报的就是有现货的，不需要等，没货直接就说没货，现在原厂也给不了我交期，我也没办法报期货。”刘斌（化名）在华强电子世界主营信昌、华新科两大品牌MLCC产品，产品主要应用于手机、电脑等消费电子产品，他告诉记者，今年拿货价格整体上涨了，因为原材料都涨了，所以消费类产品整体有所上涨，具体涨幅看型号。

　　AI类持续看涨，消费类有待观察

　　对于后续MLCC产品会否涨价，业内普遍认为，AI类的肯定在未来较长一段时间内会持续缺货，价格看涨，但消费类产品还要看原厂扩产情况，以及需求端消费电子市场情况。

　　“目前来看，消费类MLCC供应端确实出现了积极信号，比如‌为优先保障高利润的AI服务器用高端MLCC产能，村田在8月前后将部分产线从车规或常规品切向高端品，并计划在2026财年内逐步停产部分旧料号，而村田占据全球MLCC市场超过30%市场份额，但需求端消费电子行业有所萎缩，因为存储价格上涨产品涨价等，所以消费端产品价格后续会否持续上涨，还有待观察。”‌电子产业资深人士王平对证券时报记者表示。

　　“消费类MLCC后续价格走势暂时不好判断，我们的拿货政策也要看具体市场情况，价格太高了，客户承受不起，我们肯定不会拿。”前述刘斌对记者表示。

　　值得一提的是，消费类MLCC在手机整机物料成本中占比非常小，仅0.2%—0.5%，一部旗舰手机中，‌消费类MLCC的总成本约10元—20元，因此MLCC涨价对手机成本以及未来价格走势影响有限。

　　投资需把握行业长期趋势

　　公开信息显示，智能手机单机MLCC用量约800到1200颗，高端AI/AR眼镜约300到500颗，智能手表80到350颗。传统服务器单台MLCC用量大约在‌2000到3000颗‌之间，而AI服务器单机MLCC用量约为‌普通服务器的10到13倍‌。

　　人工智能浪潮下，市场对AI服务器的需求激增，拉动市场对AI类MLCC产品需求，而高端MLCC与消费级产品在部分设备、材料及生产等环节上存在共用关系，在此背景下，占据全球主要MLCC市场的日韩厂商纷纷将更多产能由消费级X5R产品转向AI所需的X6S、X7R等产品，1μF至22μF容量的消费级MLCC的产能受到挤压，市场开始供需失衡，MLCC价格开始波动。

　　今年3月，全球MLCC龙头企业村田向客户发出调价通知，对AI服务器及高端车规级产品全线调价，涨幅达15%至35%之间；随后，三星电机宣布4月份起上调MLCC价格，提价5%至10%。7月份，涨价潮仍在持续。国际被动元件大厂国巨股份有限公司自7月1日起调整全系列电容产品价格，涉及的产品线约占公司营收五成；三星电机株式会社则再次宣布自8月1日起统一上调全线MLCC产品，涨幅达30%。

　　集邦咨询最新MLCC产业研究显示，得益于AI需求畅旺，2026年6月村田、三星电机、太阳诱电等三大日韩厂出货同步创下近五年单月新高，其消费级订单持续外溢，利好其他制造商，渠道报价也有上涨。

　　集邦咨询8月27日对外表示，三星电机近期率先针对OEM、ODM客户调涨2026年第四季报价，对OEM、ODM客户平均上调消费级X5R产品价格25%至30%，借此抑制下单意愿、腾出产能以扩充高端产线。应用于AI服务器的高端X6S产品则依客户议价，平均涨幅将在10%至20%不等，MLCC产业正式迈入涨价周期。“村田、太阳诱电等日厂是否会跟进，成为观察下一波涨幅的重要指标，预估第四季将延续MLCC供需缺口扩大、价格走升的态势。”

　　目前，全球MLCC市场仍由日韩企业主导，全球MLCC市场份额前五的企业分别为村田（31.8%）、三星电机（22.9%）、太阳诱电（11.2%）、TDK（5.9%）、京瓷（5.5%），合计占比达77.3%。

　　中国电子元件行业协会统计数据显示，2025年全球MLCC市场规模约为1152亿元，同比增长13.6%；2026年市场规模预计约为1341亿元，同比增速有望达到16.5%左右，到2030年市场空间有望突破2100亿元。

　　值得一提的是，王平告诉记者，全球MLCC市场95%以上份额（销售额）为原厂直供及代理商市场，仅有不到5%的交易来自现货市场，现货市场仅为协议市场的有效补充。现货价格波动频率、波动幅度往往较期货市场更大，仅代表当时MLCC的供需情况，不具备MLCC产业长期供需关系、价格走势判断价值，投资者需理性看待此波MLCC结构性涨价行情，把握产业长期发展趋势。