广东
9月22日，芯片概念狂飙，CPU方向领涨；截至10:14，凯华材料、华维设计涨超20%，旋极信息20cm涨停，视涯科技-UW、摩尔线程-U、荣旗科技等涨超10%，综艺股份、禾盛新材一字涨停，中国长城等多股封板。
消息面上，Meta旗下AI智能体Muse走红，提振市场对服务器CPU需求增长的预期，ARM、英特尔等多只半导体芯片股大涨超10%；AMD市值首次突破1万亿美元。
中银证券表示，Meta已于9月8日正式推出个人Agent产品Muse，由模型Muse Spark驱动，可通过独立应用、网页及WhatsApp进行交互，能够连接第三方服务、操作浏览器并持续执行多步骤任务，包括撰写和发送电子邮件、安排日程、预订旅行、网上购物等，并能够在应用关闭后继续运行。Muse采用“免费及20美元、100美元两档订阅”模式，后续还将接入Meta智能眼镜。Meta Muse的市场热度则验证了消费级Agent的商业化可行性，Agent从示范走向规模落地，Token消耗有望进入指数级增长通道。
中金公司亦表示看好2C Agent方向。大模型竞争加剧有望驱动Token成本进入下降区间，降低应用门槛，而Agent有望成为AI应用的重要方向，且2C比ToB更易继承互联网平台的网络效应，终局格局更收敛。长期来看，技术突破和成本下降或将推动行业进入全能创新期，届时ToC Agent将成为普通用户的“贴心且有能力的秘书”。
湘财证券指出，Agent带来数量呈数量级增长且非人类的调用主体，每一次任务的编排、检索、工具调用都高度依赖CPU算力。AI算力的受益环节正从GPU向数据中心CPU显著延伸，AI推理与Agent应用的落地正驱动服务器CPU需求进入一轮供不应求的量价齐升周期。基于Agent时代对CPU需求的深刻重塑以及海外科技公司的明确指引，CPU行业正迎来长周期的景气向上阶段，CPU的投资逻辑正在从跟随GPU转向独立价值重估。
策略方面，东吴证券认为，Agentic AI浪潮驱动CPU/GPU比例回归，带来全球性CPU超级需求周期，国内AI算力基础设施建设同样需要大量CPU配套，海光、鲲鹏等国产CPU有望在本土AI推理集群中率先受益。建议关注海光信息、中科曙光、禾盛新材、中国长城等相关标的。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
