钼精矿价格走强推升钼铁行业成本 不锈钢支撑需求持续扩容

前言：

我国钼铁产量稳步增长，自给率维持高位，出口量持续缩减。2026年以来，受供给端释放不足与下游需求强劲增长双重影响，钼精矿市场呈现供需“紧平衡”格局，价格显著上行，直接推高钼铁生产成本。钼铁价格同步上扬，行业呈现“成本驱动、价随料涨”的运行特征。不锈钢产量增长持续支撑钼铁消费需求，钼铁涨价进一步向下传导，加重不锈钢企业成本负担，形成“钼精矿—钼铁—不锈钢” 自上而下的产业链成本传导链条。

1.我国钼铁产业链清晰完整，下游消费高度集中于钢铁行业

根据观研报告网发布的《中国钼铁行业现状深度分析与发展前景预测报告（2026-2033年）》显示，钼铁是由钼和铁组成的合金，钼含量一般为55%-75%。我国已形成完整清晰的钼铁产业链，上游涵盖钼矿、硅铁粉、钢屑及硝石等原材料，其中钼矿为核心原料，其价格波动直接影响钼铁生产成本；中游为钼铁生产环节，呈现明显的区域集中特征，辽宁、河南、陕西为主产区。

钼铁下游需求高度集中于钢铁行业，作为炼钢关键合金添加剂，可提升钢材强韧性、耐蚀性与耐高温性能，在钢铁冶炼中发挥不可替代的作用。钢铁领域作为钼铁的核心消费市场，其需求变化直接决定钼铁行业景气度。

我国钼铁行业产业链简示图

资料来源：观研天下整理

2.钼精矿供需紧平衡凸显，价格上涨推高钼铁生产成本

钼矿是我国优势矿产资源之一，2025年储量占全球的45%以上，稳居世界第一。丰富的钼矿资源储备为钼铁行业发展提供了得天独厚的原料基础，也使我国在全球钼铁产业格局中占据重要地位。

数据来源：美国地质调查局（USGS）、观研天下整理

每生产1吨钼铁约需消耗1.38吨钼精矿，钼精矿价格对钼铁成本具有重要影响。2026年以来，受矿产开采管控政策约束、选矿项目投产滞后、采矿及扩产证照审批落地难度偏大等多重因素制约，国内钼矿供给端释放不足，1-6月全国钼精矿产量约为159320吨（实物量），同比减少1%。而下游需求强劲增长，供弱需强之下，钼精矿市场处于供需“紧平衡”状态，价格不断上行。

数据显示，2026年上半年国内45%-50%钼精矿均价达到4565.92元/吨度，较2025年下半年的4117.81元/吨度环比增长10.88%，较2025年上半年的3547.33元/吨度同比增长28.71%。从月度走势来看，2026年1月国内45%-50%钼精矿均价约为4018.33元/吨度，到6月已上涨至5133.1元/吨度，累计涨幅达27.74%。钼精矿价格的强势上扬，给钼铁行业带来了显著的成本压力。

数据来源：钼业分会、亿览网、观研天下整理

3.钼铁产量稳步增长，原料涨价带动产品价格上行

近年来，我国钼铁产量保持逐年增长态势，2025年产量达到24.12万吨，同比增长10.79%。进入2026年，其产量延续上行趋势，1-6月达13.23万吨，同比增长8.35%。值得注意的是，上游钼精矿价格上涨推高钼铁生产成本，带动其价格同步上扬，市场呈现成本驱动、价随原料跟涨的运行格局。

数据来源：钼业分会、亿览网等、观研天下整理

2026年上半年，国内60%钼铁均价达到29.08万元/基吨，较2025年下半年的26.33万元/基吨环比增长10.44%，较2025年上半年的22.88万元/基吨同比增长27.1%。月度均价同样保持持续上行走势，国内60%钼铁均价由2026年1月的25.96万元/基吨上涨至6月的32.16万元/基吨，累计涨幅达23.88%。

数据来源：钼业分会、亿览网、观研天下整理

4.钼铁自给率较高，出口量持续缩减

近年来，我国钼铁进口规模始终处于较低水平，进口量维持在0.9万吨以下，进口依存度不超过4%，行业自给率较高。具体来看，我国钼铁进口量呈现先升后降趋势。2022年至2024年，其进口量由0.27万吨上升至0.80万吨，2025年开始回落，2026年上半年进口量仅0.21万吨，同比下滑25.00%。出口端呈现持续收缩态势，出口量由2022年1.34万吨降至2025年0.65万吨；2026年延续下行趋势，上半年累计出口0.23万吨，同比下降25.81%。

数据来源：海关总署、观研天下整理

5.不锈钢支撑钼铁需求增长，钼铁涨价加剧下游成本压力

从下游需求结构来看，不锈钢是钼铁第一大消费领域，占比约60%，不同牌号不锈钢钼铁添加量存在差异。近年来，我国不锈钢粗钢产量稳步增长，持续为钼铁行业创造需求增量。依据中国钢铁工业协会不锈钢分会数据，2022至2025年，我国不锈钢粗钢产量由3197.50万吨增长至4086.81万吨；2026年前五月产量达到1736.14万吨，同比增长4.55%。在不锈钢等下游行业拉动下，国内钼铁需求持续增长，表观消费量逐年走高，2026年上半年达13.21万吨，同比增长8.46%。

数据来源：中国钢铁工业协会不锈钢分会、观研天下整理

数据来源：观研天下整理（WJ）

钼铁价格的上涨，也给不锈钢行业带来了明显的成本压力，挤压不锈钢企业利润空间。以316L不锈钢为例，Mysteel数据显示，每吨316L不锈钢需消耗钼铁约35至45公斤，钼铁每上涨1万元/吨，将直接推动316L不锈钢吨成本同向变动约350至450元。整体来看，上游钼精矿涨价推高钼铁价格，进而传导至不锈钢行业，形成了“钼精矿—钼铁—不锈钢”的纵向成本传导链条。