百迈科董事长杨顶建：一根缝线上的十九年：从兰州讲台到北交所钟声丨【商业人物档案】

《商业人物档案研究组》

9月9日上午，北交所交易大厅，杨顶建和海南省地方金融管理局、省发改委、省工信厅的负责人，以及定安县委书记、保荐机构长城证券总裁一起，敲响了开市钟。这家叫百迈科的公司，是海南第一家登陆北交所的企业，也是海南自贸港封关运作之后第一家走进资本市场的本土公司。

上市首日，百迈科开盘大涨92.16%，报32.86元/股；截至收盘，股价收涨57.19%，报26.88元/股，总市值14.57亿元。钟声与涨幅之外，另有一条更长的时间线：从2007年在定安县塔岭工业园注册一家注册资本200万元、实缴为零的小公司，到拿下国内第一张可吸收免打结缝线三类注册证，他走了十二年；从那张证到上市，又走了七年。这十九年里，真正难的不是把公司做上市，是让一根缝线在人体内既锁得住伤口，又能自己消失。

一、兰州大学的三年讲台，与一间药厂的总办

招股书里的履历写得很平实：1998年7月至2000年12月，杨顶建在兰州大学担任教师；2001年1月至2006年1月，任海南中和药业股份有限公司总经理。中间这些年的具体细节，公开材料里没有留下太多痕迹。能确定的是他的专业底色——博士毕业于兰州大学生物化学与分子生物学专业，后来又取得中级制药工程师职称，创办企业时瞄准的也是多肽这个细分方向。从讲台到药厂总办，这五年完成了一次不易察觉的切换：高校里比的是论文、实验与重复验证，药厂里比的是批件、成本、交期和良率。海南中和药业那几年，恰是国内多肽药物从实验室走向产业化的前夜，他近距离看着一个分子怎么被做成一件可以批量出厂的商品。

二、两百万注册资本，实缴栏里是零

2007年2月，建科有限在定安塔岭工业园成立，注册资本200万元，最初实缴为零。杨顶建后来用自有资金陆续实缴了100万元。剩下的那100万元，他一时拿不出来。招股书在问询回复里留下了一段不太常见的记录：2009年，因资金不足，他向朋友借款100万元，完成剩余注册资本实缴；双方当时没有签订书面借款协议，也没有约定利息。定安不是海口，塔岭工业园当年的配套谈不上完善，招人不易，精密加工的外协也不好找。创业最初那几年压在他身上的，从来不是技术，是现金流。

三、一台多肽合成仪，先养活了这家公司

转机来自设备。2009年，子公司海南建邦自主研制出具有自主知识产权的全自动大规模多肽合成仪，此后又陆续推出多肽裂解仪、多通道合成仪等产品。客户名单很快有了分量：诺泰生物、药明康德、恒瑞医药、齐鲁制药。弗若斯特沙利文的统计显示，2024年中国多肽制药核心设备的市场规模约2.0亿元，海南建邦占9.6%。这个盘子不算大，却在此后十多年里一直托着公司的现金流。更重要的是，做设备的那些年，团队攒下了精密机械切割和高分子材料加工的手艺——后来做缝线最关键的那一道工序，就长在这套手艺上。

四、零点二毫米的倒刺，磨了十年才拿证

招股书把2006年至2014年定义为公司由制药设备向医疗器械临床领域延伸的阶段，外科缝合是他选定的方向之一。传统缝线缝完要打结，在腹腔镜这类腔镜手术里，操作空间小、器械角度受限制，深部打结是公认的麻烦。免打结缝线的思路是在线体表面做出微小倒刺，穿过组织后自行锚定，可吸收款还能在人体内逐渐降解。难点在于，要在直径0.2毫米至0.61毫米的高分子线材上稳定切出螺旋分布的倒刺。百迈科的自动切割技术啃下了这道工序，自研的360度螺旋倒刺加工工艺可以在单丝线材上做到每厘米十余个倒刺均匀分布。2015年，公司取得非吸收自封外科缝线注册证；2019年，经过临床试验，封创翎获批上市，拿下国内第一张可吸收免打结缝线三类注册证。在此之前，这个品类基本由强生、舜科、美敦力几家外资把持，单根终端售价动辄上千元。

五、集采压价与产能吃紧，上市是新大考

拿到首证之后是更现实的一仗：怎么把证变成收入。百迈科选的路是押注集采。2023年，封创翎中标河北省牵头三明采购联盟集采；2025年12月，辽宁牵头的24省联盟集采开标，封创翎中标，终端价降到195.6元/根。价格确实在往下走，可吸收缝线单价从2023年的99.44元/根降到2024年的93.60元，2025年再降到82.31元。换来的是份额：在辽宁牵头的24省集采中，百迈科可吸收免打结系列以15.85%的需求量排名第三。2024年，公司在国内免打结缝线市场占有率8.9%，排在强生、舜科、美敦力之后位列第四，是国产品牌里的第一名。

但另一组数字并不好看：2023年至2025年营收分别为1.74亿元、1.85亿元、2.15亿元，归母净利润却分别是7018.16万元、6919.44万元、7080.87万元，三年几乎原地踏步。2026年上半年营收1.22亿元、同比增长27.72%，扣非净利润3482.33万元、同比增长11.42%，收入增速明显高于利润增速。这次上市募资净额2.05亿元，全部投向先进医疗器械项目，新增封创翎325万根、抗菌鱼骨线25万根、抗菌倒刺线50万根产能。市场给了掌声，也留了一个问号。

这里是《商业人物档案》，我们下期继续拆解商业背后的人性、格局与命运。

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