别人停产，该厂组件锁单至明年上半年？

2026年光伏行业整体陷入需求收缩、产能过剩的调整周期，国内新增光伏装机同比大幅下滑，行业开工率持续走低，中小厂商停工停产现象普遍。

在此行业寒意之下，爱旭股份却走出独立行情。9月18日，公司在2026年半年度业绩说明会上披露，旗下ABC组件在手订单规模达15GW，客户意向采购需求持续高于公司产能，订单排期已顺延至2027年上半年，尽显产品硬核竞争力。

逆势饱满的订单并非偶然，而是爱旭ABC技术长期迭代、深耕高端海外市场的成果。从出货数据来看，公司ABC组件业绩增长势头迅猛，2024年全年出货仅6.33GW，2025年出货量直接翻倍至14.7GW，2026年上半年再度交出19.39GW的亮眼成绩单，且二季度出货量环比一季度增长30%，增长节奏持续提速。

海外高端市场已成为爱旭股份的核心基本盘，也是其高溢价、高需求的核心支撑。数据显示，公司上半年海外出货占比超55%，外销毛利率达11.94%，较仅1.32%的内销毛利率高出近10个百分点，盈利优势显著。目前，爱旭ABC组件在欧洲户用市场占有率突破20%，顺利斩获德国、意大利、西班牙、瑞士、英国五大欧洲核心市场顶级光伏品牌认证。这类权威认证是欧洲本地安装商采购选型的核心参考标准，为产品持续放量筑牢渠道壁垒。

依托技术与品牌优势，ABC组件实现了行业稀缺的溢价能力。国内集中式项目中，ABC组件较主流TOPCon组件溢价约0.1元/W，海外市场溢价空间更是数倍放大。同时，产品性能持续领跑行业，交付效率最高突破25%，全量产产线产品均可满足一级能效标准，精准匹配海外高端市场“重品质、轻低价”的采购需求，这也是行业产能过剩、低价内卷之际，爱旭产品供不应求的核心逻辑。

面对充足订单，爱旭股份同步推进产能扩容，通过“新基地投产+老产线技改”双轨模式，破解产能瓶颈，抢抓市场窗口期。新建济南基地首期3GW组件产能已全面投产，配套电池产线陆续投产爬坡，预计2026年四季度实现全面收尾，该基地将落地最新代无银涂布工艺，产能综合竞争力大幅升级。

存量产线技改则进一步提速产能释放节奏。公司已推进义乌基地PERC产线、滁州基地TOPCon产线向ABC先进技术的迭代改造，其中义乌技改项目进入收尾阶段，四季度即可为公司产能释放提供实质助力；滁州技改项目有望四季度投产，2027年起全面贡献产能。后续公司还将规划剩余传统电池产能的技改方案，逐步完成技术迭代。按照规划，全部技改落地后，爱旭股份将彻底淘汰PERC、TOPCon老旧产能，主营业务全面聚焦ABC先进技术路线。

当前光伏行业过剩属于结构性产能过剩：低端传统PERC、TOPCon产能大量闲置，高效BC先进产能持续紧缺。业内头部企业已集体开启BC技术迭代浪潮，隆基绿能明确“All in BC”战略，2026年上半年BC组件出货19.55GW，同比大增125%，出货占比飙升至65%以上，且BC产品成本已基本追平TOPCon，同时实现1-2美分/瓦的海外溢价，行业BC技术替代趋势已然确立。

政策端持续加码行业出清，进一步利好头部高效技术企业。2026年初光伏行业明确“反内卷”治理方向，工信部推动市场化、法治化出清落后低效产能，加速行业产能结构优化，为BC等高效率技术路线腾出广阔市场空间。

相较于同业，爱旭股份的核心差异化优势在于完全无银化技术壁垒。2025年以来白银价格涨幅超两倍，银耗成本成为光伏企业盈利承压的重要因素。而公司ABC组件依托自研铜电镀技术，实现100%无银量产，自2022年起已累计量产超20GW。相较于传统银栅线方案，铜栅线搭配铜焊带的组合贴合度更高、拉力性能更强，组件抗隐裂、抗衰减性能更优异，在银价高企的市场环境下，构建起坚实的成本与品质双重护城河。

技术迭代持续赋能企业经营改善，目前爱旭股份第四代BC产品已研发完成，最高转换效率可达26%，即将逐步导入量产，持续巩固技术领先优势。经营层面，公司2026年上半年经营净现金流流入15.5亿元，减亏幅度优于行业平均水平，各项经营指标逐季度修复，前期研发投入已逐步转化为实打实的市场份额与财务回报。

业内分析人士表示，爱旭股份逆势满单、产能加速迭代的表现，是光伏行业结构性分化的典型缩影。落后产能加速出清、高效BC技术全面替代的行业趋势下，手握技术壁垒、海外渠道与充足订单的头部企业，将持续穿越行业周期，抢占全球高端光伏市场红利。

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