山东
9月2日，北京银行（601169.SH）召开2026年半年度业绩说明会。8月29日，该行2026年半年度报告出炉。报告显示，北京银行上半年实现营业收入382.48亿元、归母净利润159.00亿元，同比均增长约5.6%，相比2025年净利润同比下滑23.7%的低谷，业绩已出现回升。不过，关注类贷款迁徙率升至50.72%，核心一级资本充足率为8.91%，这两个指标仍是后续需要重点跟踪的风险观察点。整体来看，该行目前更像完成手术后的康复期，并未完全恢复“满血”，资产质量恶化的先行信号仍需盯紧。
业绩恢复增长，但总资产出现收缩
截至报告期末，北京银行资产总额为4.74万亿元，较年初减少3.95%；同期营收、利润却均实现5%以上增长。不良贷款率1.30%，较年初微升0.01个百分点。9月2日业绩说明会上，北京银行党委副书记、行长戴炜表示，该行将更强调价值创造，重点围绕ROE和不良贷款率两个指标持续改善，推动解决估值中枢偏低的问题。所谓估值中枢偏低，一般是指银行股、央国企、港股等板块的估值长期低于历史均值或可比对象。
首都区位与科创金融形成特色
北京银行总部位于北京，拥有首都主场优势，深度参与北京市属国企、中关村科技企业以及京津冀重点项目。国企客户较稳定，存款基础较扎实；北京作为首都带来的资金集聚效应，也使其在吸储和对公业务上具备天然便利。同时，该行围绕中关村积累了较多科技型企业客户，在投贷联动、专精特新服务方面形成特色，在科技金融政策推进中具备一定先发条件。此类客户成长性较好、综合贡献较高，是其区别于普通城商行的差异化护城河。
前瞻风险：关注贷款迁徙率偏高，净息差偏薄
关注类贷款迁徙率达到50.72%，处于偏高水平。关注类贷款介于正常贷款和不良贷款之间，迁徙率超过50%意味着这批贷款中已有过半正在向不良方向迁移，速度较快。相比不良贷款率，这一指标更能反映资产质量的“前兆”。当前不良贷款率1.30%看似平稳，但作为“储备池”的关注类贷款迁徙率正在加快恶化。
净息差为1.26%，仍显偏薄。也就是说，银行每投入100元生息资产，一年净赚利息仅1.26元，较2025年同期下降5个基点，也低于二季度末商业银行1.41%的平均水平。息差越薄，依靠利差赚钱越困难；若市场利率继续下行，北京银行的利润修复可能受到拖累。
资本约束：核心一级资本缓冲有限
按照现行《商业银行资本管理办法》，核心一级资本充足率最低要求为5%。但银行实际需满足的监管线更高：还需计提2.5%的储备资本，且同样由核心一级资本满足，因此普通商业银行实际底线为7.5%。若被认定为国内系统重要性银行，还需额外计提1%附加资本，实际底线升至8.5%，北京银行即适用这一标准。该行资本充足率14.10%，整体安全垫不薄，距离系统重要性银行红线仍有空间；但核心一级资本充足率8.91%，距离8.5%的监管红线仅0.41个百分点，缓冲空间有限。若未来继续扩表放贷，大概率需要通过利润留存或外部融资来补充核心资本。
仍处修复期，盈利模式尚未重构
2025年北京银行净利润曾大幅下降23.7%，主要原因是主动出清存量风险、加大拨备计提；2026年的增长很大程度上建立在低基数之上，同时风险压降见效，因此更像是一种修复，而非盈利模式彻底重构。上半年三项资本指标同步改善，核心原因在于压降同业、金融投资等“吃资本”业务，降低风险加权资产，属于“缩表提质”。利润结构上，该行对非息收入依赖较强，净息差仅1.26%，利润增长对投资收益和债市估值更为敏感。
总体来看，北京银行属于基本面已从底部修复、但资产质量前瞻指标和核心资本仍偏紧的城商行龙头。短期而言，利润回暖是积极信号；中期则需重点观察三件事：关注类贷款迁徙率能否回落、净息差能否站稳、核心一级资本充足率能否止住下滑。三者中若有一个继续恶化，就说明风险尚未完全出清，投资者不宜盲目乐观。
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