河南
"金九"已经过半，市场本来盼着旺季点把火，结果点着的是一根小火柴。本周钢材市场确实比前期暖了一点——成交环比小幅回暖，终端提货量有所增加，库存慢悠悠地去化。
但总量偏弱、结构分化的老毛病，一点没改。一句话：暖和是真暖和，热乎还谈不上。
国内政策是"托底"，不是"发动机"
海外偏空。美联储宣布加息25个基点至3.75%-4%，为三年多来首次，点阵图显示有 16 位官员预计2026年应再加息至少一次，情绪面偏空，风险资产估值受压。
国内是暖风。召开民营企业座谈会，希望广大民营企业家把握机遇、创新求进，在新兴产业、新型基础设施、消费升级等领域积极加大投资布局，促进新旧动能转换，利好偏长期。
统计局新闻发言人王冠华则表示：我国工业体系完备、能源进口渠道多元、重要物资储备充足，能够有效应对外部市场波动的影响；同时产业结构调整持续推进、新质生产力培育壮大、综合整治"内卷式"竞争持续深入，将对工业品价格继续形成支撑。
说白了，国内政策是"托底"，不是"发动机"——能垫住地板，给不了趋势。
旺季是真的，成色不足也是真的
建筑钢材这边，靠基建赶工和保交楼施工撑着，终端提货量环比小幅回升，库存保持缓慢去化。但房地产新开工力度不足，叠加双节临近，下游普遍按刚需采购，投机性补库意愿低迷。板材那边更淡，终端制造业订单跟进平淡，成交缺乏持续性，高价资源接受度不足。
数据说话：一线城市商品房周度成交面积 607334.67 平方米，周环比减少 4.79%，同比增加 28.18%。同比是涨的，环比是掉的——这就是旺季兑现不及预期，短期仍是压在钢价头上最重的那只手。
节前还会有弱反弹的走势
天气转凉，终端施工条件改善，建材日度成交较前期有所回升，但整体放量有限。受工地资金到位率偏低、双节临近影响，下游多采取刚需随采模式，投机性集中补库极少；是眼下压制钢价上行的核心因素。
预计节前钢市没有趋势性行情，本质是"钢厂亏损托底"对抗"旺季需求弱+成本松动"的区间博弈，整体以震荡为主，弱反弹的可能性稍大一些。
作者：钢市田老板
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