广东
战报会撒谎，但战线不会。
博纳影业在前阵子公布了“2026半年度报告”，作为华语电影的老选手了，自然也吸引了我的好奇心。
放心不聊深，也聊不深。
报告的开头段落就介绍的亏损情况，一下干到了净利润-1.69亿元，可想而知今年博纳的豪赌并不成功。
已知其上半年参与投资或发行的电影有：《用武之地》《飞驰人生3》《一个男人和一个女人》《四渡》；
其中《四渡》是主投，其他三部是参投。
而作为票房榜首的《飞驰人生3》，其实对于博纳整体“起色”作用不大；
另外三部都不需要财报分析，仅从观众感知层来说，都是不及预期的票房表现，可想而知博纳今年又又又要如履薄冰了。
还记得之前“博纳老总”于冬去领奖时，为去年春节档的《蛟龙行动》一度哽咽；
今年上半年虽然不像去年那种大投资的项目亏损，甚至还干脆放弃了春节档省了宣发费，可整体情况也没往乐观上走，不知于冬心情又如何呢？
另外，财报也透露了一些“待映”项目，但给的措辞都是仍处于后期阶段，也不清楚临近的中秋和国庆档是否能上：
《蛮荒禁地》：此前传过有望国庆档上，可电影与剧版《边水往事》内容改动差别很大，甚至采取了大量非现实叙事，阵容卡司豪华不清楚能否兜住票房。
《克什米尔公主号》：最像固国庆档上映的电影，也是博纳“新主流大片”的舒适圈，可电影后期等因素不知道还能不能赶上国庆了。
当然，博纳也不忘提及那部最可能影响“股价”的电影：《三星堆：未来往事》。
之前我们也聊过，这电影噱头还是挺猛的：国内首部 AI 深度全流程参与的院线动画电影，且已经获得国家电影局公映许可证（龙标）；
博纳方的消息是年内上映，但按理说这种片子的定位，相比于票房和质量，可能最早上映才是重点，所以我感觉根本没必要按兵不动。
另外，在“重大关联交易”里面，有一个解答了前面的疑惑——《飞驰人生3》到底如何杯水车薪？
上海亭东影业其实就是韩寒做电影的公司，这里面也例举了博纳支付投资款为2200万，而收到分账款则为4500万；
假设无后期回款，那参投这部春节档票冠带来的收益仅2000多万，对于电影制作这种高投资高风险的行业说杯水车薪也合理。
但较为乐观的是，财报没显示其有逾期短期借款，并且作为也有参投的《欢迎来龙餐馆》可能也能带来一些收益但不计入本季度。
关于博纳曾经的重头戏“影院收入”，上半年则表现略为逊色，在院线票房与之前持平的情况下，同比 -33.66%。
而全篇看下来叙事占比最重的，居然是最难概括的AI影视化，虽然收入占比特别低，但博纳却将其视为了核心竞争力，并表示自己还有几项影视存货。
最后，我还有一个问题：于冬，为何持有股份和“冻结”数字一模一样呢？
因为报告前面还写明了：报告期内，公司及其控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。
当然，可能博纳的“生死”对于大部分影视观察者来说不算重要故事；
那结尾前，我想借报告里面提及的一份“行业情况”抛出个问题：
2026北美票房正在变好，为何我们变差了呢？
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