上海
航运界网消息，德国水道管理机构WSV的数据显示，9月18日，莱茵河（Rhine）最浅处考布站的水位已降至20厘米，预计水位将在9月底进一步跌至零，并在该水平至少维持三天。
作为欧洲最重要的燃料供应动脉之一，莱茵河全线驳船运输目前正面临被迫中断的风险，预计仅部分河段能够维持有限度的通航服务。低水位危机叠加炼油厂停产、铁路封闭等多重因素，正在推高航运运费、重塑区域物流路线，并持续挤压沿岸炼油厂的出货能力。
图源：网络
市场参与者表示，莱茵河低水位危机正对该地区成品油物流形成持续制约。随着水位长期维持在危急低位，莱茵河上游各个目的地正濒临事实上的停运状态。
一名欧洲交易商警告称，目前看不到有效降雨，若天气模式不出现显著变化，严格的航行限制可能会持续较长时间。德国气象局（DWD）预测，考布所在的莱茵兰-普法尔茨州将于9月20日迎来少量降雨，但9月19日和9月21日整体仍维持干燥天气。
运费上涨与物流中断共同将炼油厂利润推升至异常强劲的水平。
普氏评估显示，9月18日西北欧超低硫柴油10ppm船货平仓价为1558.75美元/吨，地中海超低硫柴油10ppm船货平仓价为1594.75美元/吨。对比来看，西北欧同类船货7月、8月的均价分别为1169.89美元/吨和1290.63美元/吨，地中海同类船货7月、8月的均价分别为1194.79美元/吨和1322.56美元/吨。
另一名市场参与者表示，此次航运中断加大了市场对替代运输路线的依赖，在驳船装载受低水位制约的情况下，铁路与管道基础设施目前正处于高负荷运转状态。
运费方面，Spotbarge数据显示，从阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普枢纽到瑞士巴塞尔（Basel）的运费为215欧元/吨（合287.92美元/吨），高于9月11日的165欧元/吨。
替代路径与新增变数
标普全球能源CERA分析师Sammir Lesage表示：“莱茵河沿岸炼油厂的处境基本没有变化，当前水位已经回落至危急低位。韦塞林和卡尔斯鲁厄可分别通过鹿特丹-莱茵管道和跨阿尔卑斯管道获得替代原油供应，盖尔森基兴则可以通过附近与管道相连的Scholven储罐设施获取原油。”
据Sammir Lesage介绍，即便驳船通行受到严重限制，炼油厂仍应能完成出货，必要时可改用成品油管道、铁路和公路运输更关键的产品。他进一步表示：“但这些替代方式无法在正常运量下完全取代驳船，最终结果就是出货速度变慢、运输成本升高。”
与此同时，替代运输通道本身的运力也在收窄。德国中莱茵河右岸铁路线是重要货运通道，因开展大规模翻修，已于7月10日至12月12日期间关闭，因此德国可动用的铁路运输选项仍然十分有限。
瑞士方面的紧张局势，因Cressier炼油厂出现未明确披露的技术缺陷停产而进一步加剧。作为瑞士唯一的炼油厂，该厂通常可满足该国约30%的石油需求，它于9月初停产，9月16日恢复运营。
瑞士政府9月8日表示：“通过铁路运输以及从法国通往日内瓦的成品油管道输送的额外补给本就处于高负荷运转状态，无法及时足额弥补此次产量缺口。”为稳定市场供应，瑞士政府已授权动用强制性石油储备，在9月8日至9月20日期间，可分别提取3万立方米汽油和3万立方米柴油。
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