上海
截至9月21日14点40分，上证指数涨0.91%，深证成指涨0.59%，创业板指涨0.74%。医疗服务、细胞免疫治疗、重组蛋白等板块涨幅居前。
ETF方面，恒生互联网ETF华夏（513330）涨1.16%，成分股万国数据-SW（09698.HK）涨超5%，东方甄选（01797.HK）、小米集团-W（01810.HK）、腾讯控股（00700.HK）、金蝶国际（00268.HK）、心动公司（02400.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）、美图公司（01357.HK）、百度集团-W（09888.HK）、金山云（03896.HK）等上涨。
消息面上，华为半导体业务部总裁何庭波发布论文更新“韬定律”，在约100天内完成从理论提出到工程实证、再到功耗验证的三级跨越。在同等性能测试条件下，对比前代平面架构，麒麟2026的NPU功耗下降66%，GPU功耗下降58%，CPU性能大核功耗下降41%。该技术突破验证了国产算力芯片在功耗控制上的重大进展，直接提振了市场对国产算力产业链的信心。
【券商观点：招商看好互联与液冷增量；国金关注AI应用；国盛推国产算力；华源推算力全链；中信推AI内容与国改】
招商证券表示，投资建议：华为超节点依托灵衢互联与NPO技术，将算力竞争由单卡转向系统级，当前已进入规模化商用阶段，带动高速互联、光引擎、液冷等产业链增量。建议关注供应链核心标的，把握国产算力集群放量机遇。
国金证券表示，AI&云：本周谷歌发布Gemini3.8Live系列，强化实时语音、多步推理及工具调用能力。Anthropic披露Claude已“主导”约26%的内部AI研发任务。智谱完成约50亿美元融资，并上线GLM-5.3-FlashX。第二代“豆包手机”正式开售，字节将Agent能力进一步下沉至操作系统层。此外，字节持续加码企业级AI，飞书发布8.0并与“豆包工作”原生融合，同时推出团队智能体“豆包工作伙伴”，可在文档、会议、群聊等场景中调用企业上下文并执行实际工作任务，2026H1飞书ARR增速达到去年同期的2.5倍。
中信证券表示，本周新华传媒披露重大资产重组预案，拟发行股份收购界面财联社100%股权，推动传统出版传媒业务向财经新媒体及金融信息服务拓展，公司股票将于9月21日复牌，建议关注上海国资改革及优质传媒资产整合机遇。影视方面，芒果TV推出“芒果灵创剧场”，布局精品中长剧、经典IP焕新及少儿动画，推动AI剧由单部作品探索向平台化、精品化内容供给演进。随着AI剧制作流程持续完善及平台内容生态升级，具备优质IP、精品化制作及内容分发能力的公司有望进一步受益于AI内容商业化进程。重点推荐AI营销、游戏、影视、AI+IP等方向。
【个股拆解】
万国数据-SW：万国数据控股有限公司是一家主要从事开发和运营高性能数据中心的控股公司。该公司的主要业务包括规划和寻找新的数据中心并开发各类设施，为客户提供托管和管理服务，包括管理托管服务和管理云服务。
东方甄选：东方甄选控股有限公司是一家主要从事直播电商业务的投资控股公司。该公司的主营业务是从事向个人客户销售自营产品及提供委托代理服务。
小米集团-W：小米集团是一家主要从事智能手机、物联网（IoT）和生活消费产品研发和销售业务的投资控股公司。该公司主要通过两个分部开展业务。
腾讯控股-R：腾讯控股有限公司是一家主要提供增值服务（VAS）、网络广告服务以及金融科技及企业服务的投资控股公司。该公司主要通过四个分部开展业务。
金蝶国际：金蝶国际软件集团有限公司是一家主要从事提供云服务及企业资源管理计划（ERP）业务的投资控股公司。该公司通过三个分部运营其业务。
【关注思路】
恒生互联网ETF华夏（513330.SH）为恒生互联网科技业指数挂钩规模最 大ETF，全面覆盖港股上市的云厂商（阿里、腾讯、百度），合计权重达37%。前期受到流动性和市场情绪的双重打压，恒生互联网科技业指数一度回调达45%，当前修复后估值仍然偏低，截至2026年7月31日，指数最新PE-TTM仅22倍（纳斯达克100指数最新市盈率为30倍）。恒生互联网ETF华夏（513330.SH）在A股上市，支持T+0交易，适合震荡市场环境下灵活交易。
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