摩洛哥：中国产业链出海新支点

摩洛哥这个北非王国，正成为中国产业链出海版图上一个不可忽视的新支点。

文｜孙雨希 林旻仪

ID | BMR2004

在摩洛哥北部盖尼特拉与丹吉尔的红土丘陵间，数十个大型工程机械正在昼夜不停地轰鸣。国轩高科在盖尼特拉规划建设的电池产业项目，总投资约650亿迪拉姆（约合人民币470亿元），首期项目已启动建设；贝特瑞（BTR）正极材料项目已投产，负极材料项目正在推进；中伟股份（CNGR）等新能源材料企业持续布局；森麒麟摩洛哥工厂已投产，贵州轮胎则处于项目落地推进阶段。截至目前，中国对摩承诺投资总额已升至100亿美元（约合人民币678亿元）以上。

摩洛哥这个北非王国，正成为中国产业链出海版图上一个不可忽视的新支点。

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结构性突围：为何选址摩洛哥？

过去10年，中国企业的出海逻辑历经了从“产品出口”到“区域产能布局”的二次转变。在东南亚原产地规则收紧、墨西哥受美国地缘政策波动牵制的情况下，摩洛哥凭借其独特的自贸协定网络与产业配套基础，形成了难以替代的“多市场准入与近岸制造”优势。

摩洛哥是少数同时与美国、欧盟及多个阿拉伯国家建立自由贸易安排的国家。在满足相关协定原产地规则的前提下，部分摩洛哥原产地产品进入欧美市场可享受优惠关税待遇，尽管自由贸易协定并不会自动豁免反倾销、反补贴等贸易救济措施。但这足以构成了吸引中资企业落户的重要制度基础。

除制度与区位优势外，政治稳定也是另一重要因素。在与贝特瑞、摩洛哥华侨经贸文化促进会及中国驻摩洛哥使馆等参访交流中，多位受访者均将政治稳定因素视为中长期投资的重要前提。摩洛哥实行君主立宪制，国王在国家政治和战略方向中发挥核心作用，重大工业、基础设施和能源战略具有较强连续性。世界银行也将政治稳定视为摩洛哥形成区域贸易、投资和外交枢纽的重要基础。对制造业而言，一座工厂往往需要多年回收投资，政策连续性和较低的政局突变风险有助于降低长期不确定性，增强企业建设工厂、供应链和本地团队的信心。

与东南亚相比，摩洛哥最大的优势在于靠近欧洲的物流辐射圈、与欧美连接的贸易协定网络以及较高的可再生能源装机占比；与墨西哥相比，摩洛哥在面向欧洲市场的地理位置和部分制造业用工成本方面具有优势。至于工业电价，各国受电压等级、用电时段、合同安排和能源结构影响较大，不宜用全国单一数字作简单比较。

在高耗能的新能源电池材料（正负极、前驱体）制造领域，摩洛哥丰富的风光资源和持续扩张的可再生能源项目，为企业通过长期购电协议（PPA）获取低碳电力提供了条件。需要注意的是，Noor Midelt I属于光热（CSP）与光伏（PV）混合项目，而非光伏—风电项目；公开资料显示，其峰时电价约为0.68迪拉姆/千瓦时（约合0.071美元/千瓦时）。需要说明的是，电站PPA价格也不能直接等同于工业企业的到厂用电价格。对高耗能企业而言，摩洛哥的竞争力更多来自可再生能源资源禀赋与长期低碳电力供给潜力。

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政策与税收：产业落地的关键基石

摩洛哥政府并非被动接受外资的落户，而是通过政府规划与制度设计，主动吸引全球资本进入，摩洛哥吸引国际企业与资本落地的核心思路——通用补贴与战略项目双轨并行制。

通用补贴机制针对中等制造业。政府拟定了一系列获补贴标准：总投资至少5000万迪拉姆（约合人民币3920万元），同时创设至少50个稳定的工作岗位；或不设投资金额限制，只要创设150个以上稳定工作岗位即可。满足条件的企业，各类投资奖励累计最高可达符合补贴条件投资额的30%。

战略项目关注大型项目及企业，申请条件也更为严格。总投资额至少20亿迪拉姆（约合人民币15.68亿元），并需满足对水资源、能源、食品和卫生安全做出贡献、创造显著数量工作岗位、提升摩洛哥经济在区域或国际的战略地位等五个标准中的至少一个。与通用补贴机制不同，战略项目可根据投资项目特点，通过投资协议获得经协商确定的专项支持措施。“国家投资委员会”由政府首脑主持，负责批准国家与投资者之间的投资协议，并认定战略项目。

自2023年3月《新投资宪章》投入实施以来，国家投资委员会主机制已批准282项投资协议及修订，涉及4305亿迪拉姆投资，预计创造141734个直接和间接就业岗位；战略机制已批准15个项目，涉及824亿迪拉姆投资、60079个直接和间接就业岗位；另有15个项目已获得战略项目资格但尚未签订协议，涉及2044亿迪拉姆投资，预计创造146016个直接和间接就业岗位。

在税收方面，符合规定的部分工业企业可享受前五个连续财政年度企业所得税免税。此后适用现行企业所得税制度，2026年工业企业一般税率为20%或35%，工业加速区企业适用20%税率，具体取决于企业类型、利润水平及所在区域。除此之外，符合条件的工业设备、初级材料等也可以享受增值税免税或降低税率。

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绿色工业化：能源转型与产业升级

摩洛哥在风能、太阳能等可再生资源领域具有得天独厚的优势。全国许多地区日照充足，水电开发基础扎实，同时拥有全球约68%的磷矿石储量，并具备钴、锰等新能源电池所需矿产。为了能够在保护环境的同时更好地利用能源资源，摩洛哥积极推进能源转型和绿色发展，近年来已取得一定成果。

根据ONEE（摩洛哥国家电力和饮用水办公室）公布的2025年数据，摩洛哥全国发电装机容量达到12314兆瓦，其中可再生能源装机占比46.1%。摩洛哥的目标是到2030年将可再生能源装机占比提高到超过52%；同时摩洛哥提出在获得充分国际气候融资支持的情况下，于2040年前后退出燃煤发电。

在绿色氢能领域，摩洛哥的布局更具雄心。摩洛哥《国家绿氢战略》提出分阶段发展绿氢产业，目标之一是提升其在国际绿氢及衍生品市场中的地位。“摩洛哥绿氢要约”（Morocco Offer for Green Hydrogen）规划近100万公顷公共土地，并分阶段向投资项目开放。

2025年3月，摩洛哥政府选择了5个投资者团体在南部地区开发6个项目，总投资约3190亿迪拉姆（约合345亿美元）。与此同时，摩洛哥能源转型部部长莱拉·贝纳利随后披露的更广义项目组合为6个财团、7个项目，规划约20吉瓦可再生能源、10吉瓦电解能力和约800万吨绿氢衍生物，覆盖范围较2025年3月公布的6个项目更广。

与此同时，摩洛哥Tamwilcom的Green Invest机制通过与商业银行联合融资支持绿色投资项目，其中Green Invest部分最高可占投资计划的40%，上限1000万迪拉姆；欧洲复兴开发银行及合作伙伴向当地银行提供绿色融资方案。这些机制正在将能源优势转化为产业落地的实际支撑。

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产线之外的变量

风险向来与机遇并存。尽管摩洛哥日渐成为中企出海的重要落脚点，但仍然有一些挑战和隐形困境需要关注。

以中信戴卡（Dika）的经历为例，这家汽车轮毂制造商2019年在摩洛哥盖尼特拉实现首座工厂投产。欧盟于2021年对摩洛哥铝制车轮发起反倾销调查，2023年对Dika Morocco Africa征收17.5%的最终反倾销税；2024年又发起反补贴调查，2025年对Dika征收31.4%的最终反补贴税。正如中国驻摩洛哥使馆经商处在此次交流中所指出：中资在摩的生产制造类企业约100家，九成集中在汽车零部件、新能源电池材料、纺织服装三大领域，以面向欧美出口为主。欧美已经注意到这一布局，通过双反调查、原产地核查以及欧盟碳边境调节机制（CBAM）等提高贸易合规要求。因此，欧美政策变化在一定程度上会加大中企在摩投资风险。

金融层面同样存在结构性制约。据此次实地调研中中资金融机构相关人士介绍，中资企业在摩融资关系较多延续自国内，部分授信决策仍由境内分行或总行完成。从制度上看，摩洛哥外汇管理规则允许符合条件的摩洛哥法人及外国公司分支机构获得境外贷款，但贷款用途、资金汇入、登记及偿还等需遵守外汇管理规定；在实际操作中，融资结构、担保安排及本地银行参与程度仍会影响项目融资效率。摩洛哥政府债务率并非处于很低水平，但其国际融资渠道较为多元，可通过世界银行等国际金融机构及国际债券市场融资。对中资金融机构和制造业企业而言，本地融资渠道、跨境资金安排和合规要求仍是需要提前规划的环节。

本地运营同样挑战重重。在此次参访交流中，多家中资机构提到，项目推进过程中可能面临行政协调周期较长、劳动关系以及本地化管理等挑战，不同企业和项目的实际体验存在差异。2025年3月18日，摩洛哥正式颁布第97.15号组织法，即《关于规定行使罢工权的条件和程序的组织法》，对罢工权的主体、条件和程序进行系统规范。这对劳动密集型的中资制造企业意味着更高的劳动关系管理与合规要求。

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新支点的轮廓

当中美贸易摩擦和欧盟贸易壁垒迫使中国企业重新思考全球布局时，摩洛哥凭借独特的地理位置、与欧美签署的自贸协定、日益完善的产业政策和绿色能源战略，成为了一个值得“扎根”的可能选项。

摩洛哥正致力于到2035年将私营部门投资占全国投资比重提高至三分之二，同时引导资金更多投向创造就业、战略性产业及欠发达地区。未来10年，摩洛哥将在水资源安全、工业脱碳、能源基础设施、新能源汽车电池、绿氢及2030年世界杯相关基础设施等领域形成巨大投资需求。

从丹吉尔科技城的工地到盖尼特拉的电池工厂，从撒哈拉边缘的绿氢项目到卡萨布兰卡的金融城，中国资本和产业链正在摩洛哥这片土地上绘制一幅新的产业地图。这幅地图的完成度，取决于摩洛哥能否持续优化政策环境、中资企业能否有效应对欧美贸易风险，以及双方能否在双边关系中建立起更深层次的互信。

摩洛哥，作为中国产业链出海新支点，轮廓已经清晰可见。