北京
9月21日消息，外围重大利好，美伊局势重新进入谈判桌。据央视新闻报道，卡塔尔外交部发言人马吉德·安萨里20日表示，卡塔尔正与美国和伊朗保持沟通，推动美伊恢复谈判。他说，多名美国政府官员表示，美方希望达成协议并结束冲突。
受此消息影响，纳指期货今日早盘直线拉升，目前涨0.46%，美股光通信、半导体、存储等概念股集体走高，而上周五费城半导体尾盘大幅拉升至2.78%。黄仁勋、美光、台积电等纷纷释放AI芯片需求火爆信号。
与此同时，金石杂谈发现，在A股吧人气榜股票是清一色的“华”子辈，这是玄学炒股又要开始了吗？其中，华天科技是先进封装概念，新华传媒拟收购财联社，风华高科是MLCC龙头，华软科技具有光刻胶概念，华瓷股份则受益于氧化锆供需偏紧的题材炒作。
上周五，A股 光芯片、半导体、存储器涨停潮，华峰测控、星辰科技、翔捷科技、普冉股份、国民技术、东微半导、星宸科技等批量涨超10%。
对于后市，各大机构观点明显更加激进。中信证券表示， 产业超级周期的后段，机构票见顶后通常都有一轮非机构票新高行情。目前的AI叙事、盈利周期所处的位置及全球货币环境，容易对机构票形成制约。
但是，如果站在短期情绪和筹码周期的角度，叠加三季报的催化，市场具备活跃资金进攻新技术与新题材的土壤。我们建议积极把握年内最后的进攻窗口。
考虑到高利率的环境，在年内最后一波进攻窗口内，市场的K型分化可能重新扩大，AI重新占优。科技领域建议重点关注两类方向：一是受益于制造复杂度提升的光通信新技术、PCB、先进封装等，二是具备明确量增逻辑的晶圆制造、燃气轮机等，其中非机构重仓个股可能具备更大的向上弹性，北美链在未来一段时间或相对占优；非科技领域继续聚焦能化和具备出海潜力的头部券商。
张忆东认为，秋季行情从震荡盘整转为跃跃欲试，有望逐步走出震荡布局期，9月中下旬的左侧布局窗口期即将结束；积极作为，全球科技行情有望“王者归来”，科技成长“缩圈”到强者，非科技领域“扩散” 靠景气。
中长期重视国产算力、半导体设备、先进封装、国产模型与算力协同以及算力与能源协同等机会，短期精选存储、光相关领域的技术壁垒高、订单与盈利兑现能力强的龙头。
随着美债长端利率的下行和地缘政治风险潜在的缓和契机，有色金属（铜、钨及小金属）、电力设备及储能、创新药、金融科技、化工新材料等值得重点关注。中国股市前瞻性重视投融资综合改革带来的机遇，挖掘内需领域地方国企老树开新花的机会，聚焦并购重组与资产注入带来的外延式增长机会。
华泰策略认为， 上周美联储加息落地后科技板块修复，短期海外流动性的不确定性阶段性消退或打开反弹窗口，前期受海外流动性预期压制的科技板块或较为受益，但国内经济与信贷数据偏弱、盈利修复广度回落、国庆节前效应偏谨慎仍构成压制因素，市场向上弹性或受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。中期看结构性机会仍在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置上沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链布局，红利仍作底仓配置用以降低波动。
配置上延续三条线索，一是压制缓解后修复弹性较大的方向，科技内部围绕光通信、PCB等景气能见度较高的环节，结合估值与筹码消化择机布局，创新药CXO或提供增配机会；二是具有配置差、价格与价差改善的化工品和造纸链，重点关注氟化工、化纤；三是红利仍作配置底仓。
华西策略： 当前A股市场调整充分、底部特征明确，叠加美联储9月加息落地、外部风险偏好压制阶段性解除，同时中美经贸预期回暖、中东地缘风险缓释，多重外部约束同步边际改善， A股开启修复行情的基础已经完全确立，建议现阶段整体A股投资策略由前期谨慎防御，转向逢低布局、聚焦主线、择优配置。
行业配置层面明确落地两条主线：1）AI硬件高景气赛道；2）精选AI应用落地型标的。严格规避高估值、纯题材、无业绩兑现标的。 在本轮结构性修复行情中，估值泡沫与基本面空洞的标的将持续走弱，需主动规避估值透支、炒作严重的品种，坚守景气与估值匹配原则。
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