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格隆汇9月21日丨本末科技(06731.HK)发布公告，公司拟全球发售5000万股H股(视乎超额配股权行使与否而定)，其中，香港公开发售中初步提呈发售250万股H股(可予重新分配)，占全球发售项下初步可供认购发售股份总数约5.0%；国际发售中初步提呈发售4750万股H股(可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定)，占全球发售项下初步可供认购发售股份总数约95.0%；2026年9月21日至9月24日招股；发售价将为每股发售股份21.60港元，每手买卖单位将为100股，中信证券为独家保荐人；预期H股将于2026年9月29日开始于联交所买卖。
公司是一家以直驱技术为核心能力的机器人技术公司。公司主要在中国从事机器人动力模组的销售，其次是机器人的销售。公司在以下行业中运营：(i)中国消费机器人动力模组行业，属于占中国机器人动力模组行业26.3%的细分市场；及(ii)中国轮足及中国双轮足机器人行业，属于占中国机器人行业不到1.0%的细分市场。以下列出公司的业务重点：
机器人动力模组。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年的收入计，公司(i)在中国消费机器人动力模组行业排名第八，市场份额为2.4%；及(ii)在中国消费机器人直驱动力模组行业(占中国消费机器人动力模组行业3.9%的细分市场)排名第一，市场份额为61.1%。机器人。按2025年的收入计，公司(i)在中国轮足机器人行业排名第四，市场份额为4.7%；及(ii)在中国双轮足机器人行业排名第二，市场份额为18.6%。D1机器人于2025年10月推出，是全球首款商业化推出的整机模组化双轮足机器人。公司亦是全球机器人行业中少数能够在轮足机器人中实现群体控制的公司之一，群体控制是指多个机器人作为一个统一整体运作的能力。
公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意在若干条件规限下，按发售价认购或促使其指定实体认购以总金额约4.72亿港元可购买的有关数目的发售股份。按发售价21.60港元计算，基石投资者将认购的发售股份总数将为2177.19万股发售股份。基石投资者包括香港科创领航壹号投资有限公司(“香港科创”，为东莞科创领航壹号投资合伙企业(有限合伙)(“东莞科创”)的附属公司)及JSC International(为及代表Shenghai SP)。
假设超额配股权未获行使且发售价为每股发售股份21.60港元，公司将自全球发售收取所得款项净额约9.825亿港元。公司拟将全球发售所得款项净额用于以下用途：约50.0%将用于提升公司在关键机器人技术方面的研发能力。具体而言，公司计划将30.0%用于通过解决高功率密度及高效电机的核心技术瓶颈，优化公司机器人直驱动力模组的性能，并将20.0%用于改进机器人以及模块化组装技术，包括加强人工智能整合及深化模块化拼接技术的研究；约20.0%将用于深化与行业伙伴的合作并扩大销售网络。具体而言，公司计划将10.0%用于加强公司在国内及海外市场的销售及服务能力，并将10.0%用于透过深化与下游客户及上游供应商的合作，加强机器人价值链各环节的协作；约20.0%将用于改善公司的生产能力及效率。具体而言，公司计划将15.0%用于建设高度自动化的柔性产线，以提升公司机器人动力模组的批量化生产能力，并将5.0%用于透过整合工业物联网(“IIoT”)及数据智能技术，以优化生产流程；以及约10.0%将用于营运资金及一般企业用途。
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