网易有道，另一种“全栈AI”

全栈有两种，一种拼资源，一种拼闭环。

AIX财经（AIXcaiijng）原创

作者 | 阿伦

9月16日，网易北京研发中心，有道办了一场排场不小的发布会：发布子曰大模型矩阵新成果，一口气亮出覆盖办公、学习、营销的AI Agent产品矩阵，外加一款AI耳机。模型、智能体、硬件俱全——看上去，这是大厂才讲得起的故事。

但翻开有道的账本：2025年全年营收59.1亿元，经营利润2.2亿元。而同在AI牌桌上，字节今年把资本开支上调至2000亿元，阿里配售800亿港元加码AI。资源投入，差着好多个数量级。

大厂的全栈AI，是“从算力到基座模型”的纵向通吃。有道这样的中型互联网公司的全栈AI，是摊大饼，还是找到了另一种活法？

01.此“全栈”非彼“全栈”

有道自己对这个问题的回答，藏在它对“全栈”的不同定义里：不是芯片、云、基座模型的一层不落，而是“模型矩阵×Agent矩阵×真实场景”的垂直闭环。

“我们与前沿模型更多是互补的关系。”CEO周枫在接受媒体群访时表示，“DeepSeek我们也用得很多。很多人觉得未来属于超大模型，我们不这么看——未来会有各种形态的模型。”

首席科学家段亦涛补上了技术佐证：实时同传这类场景，巨型通用模型并不擅长，大模型玩家自己的做法也是拆成前端交互模型加后端工作模型，“很多场景需要不同模型分工合作，这恰恰是模型矩阵能产生价值的地方”。

发布会上，周枫把这个判断概括成三句话：模型体现“聪明”，决定能力上限；Agent让AI“能干”，把模型能力转化为行动；工作流代表“靠谱”，保障真实场景里的交付。

这套想法不是今天才有的。

段亦涛对「AIX财经」复盘了三年的认知迭代：2023年ChatGPT刚出来，“大家都很兴奋，觉得模型活了，是不是什么都可以做？我们相对谨慎，因为它有幻觉。”当时有道的思路是，不把模型当成完整产品，而是当成一个“语言处理器”，周边加持信息和组件去纠偏，“现在回头看，我们一开始追求的，就是今天行业里说的Harness的效果”。三年来唯一被现实修正的判断是推理能力——“比我们预期发展得快，一年时间就解决了推理问题”。

周枫的迭代则发生在今年。“编程让我们看到一个重要结果：AI不再是辅助。”他告诉「AIX财经」，“Claude Code和Copilot是两条路，一条把任务真正交给AI完成，一条让机器辅助你写程序。Claude Code这条路，现在证明是对的。”据他透露，从今年开始，有道三个季度“完完全全在贯彻”一件事：把AI摆在产品最核心的位置，让AI去完成大任务，而不是记一笔就完。

方向也随之收敛成三张牌：学习、办公、营销。“这三个方向都是特别费人力的脑力劳动，”周枫说，“而这是模型擅长的。”牌面上，办公场景有LobsterAI 2.0——国内大厂首个100%开源的桌面办公Agent，用户量超百万，新推出的Teams版干脆不收席位费、按实际用量付费；学习场景有用户破千万的口语私教Hi Echo，这次直接联手雅思官方；语音入口上有终身免费的“叭哥说”，硬件上有打通“录音—转写—总结—代办”的AI耳机OpenPods。营销线则给出了“全栈已变成钱”的实证：官方称平台AI素材占比两年翻了12倍、达到25%，素材制作成本下降80%。

值得一提的是，战略之外，组织也在跟着动。周枫坦言最难的是思维方式：“移动互联网时代，大家衡量的是用户数、拉新、变现；AI产品一开始不见得有很强的盈利能力，这些旧框架都要打破。”据他介绍，有道内部为此反复讨论、独立出团队做纯Agent产品，甚至办起了内部创新比赛——全栈是不是写在PPT上，看组织动不动就知道了。

02.讲得通的一半，值得期待的另一半

平心而论，这个故事有一半是讲得通的，而且最硬的一半是账。在大批AI公司还在烧钱换规模时，有道已连续八个季度经营利润为正，2025年首次实现全年经营性现金净流入；AI订阅服务年销售额逼近4亿元，在线营销收入25亿元、同比增长28.5%，广告成了最强增长引擎。多数公司在讲“AI未来能赚钱”，有道已经在用AI赚钱——这是它讲全栈的底气。

差异化的路径也清晰。一边是开源对封闭：当腾讯、字节、阿里各自修筑生态围墙，LobsterAI选择把代码全部摊开。“我们不锁定任何生态，”LobsterAI负责人王宁在群访中表示，“你可以用任何想用的模型、任何想用的App。”另一边是人群的复利：词典和网易云音乐沉淀的年轻用户，天然是Agent产品的早期玩家；而叭哥说之于词典、同传之于翻译、Hi Echo之于学习，每个新场景都是存量业务的延长线，不是凭空开新地图。

但值得期待的另外一半，同样明显。

办公Agent的量级差并没有消失：LobsterAI用户过百万，而腾讯同类产品单月访问量约两千万，整个办公Agent赛道17款产品月访问量已破6000万次——开源和垂直能否扛住巨头的资源碾压？

商业模式也值得探讨：叭哥说终身免费，团队对商业化的回答停留在“未来思路会非常非常多”；耳机的高质量同传每月只给60分钟免费额度，也在侧面体现了算力成本的压力。

所以，有道的“另一种全栈”讲得通吗？逻辑上，它是自洽的：不拼基座、垂直闭环、先把账算过来。但逻辑自洽只值一半的分，另一半要看三条验证线：LobsterAI手机端上线后能否破圈，AI硬件收入何时更稳，AI订阅的高增速能否延续。

全栈有两种，一种拼资源，一种拼闭环。有道赌的是后者——这个赌注，可能至少要再等两份财报才能开牌。