Stellantis押注华为江淮，能互相拯救吗？

玛莎拉蒂想干嘛？

这两天，一则行业传闻，把Stellantis以及刚和赛力斯探索全新合作模式的华为，重新推到舆论台前。

外媒消息透露，集团旗下豪华品牌玛莎拉蒂正在与华为、江淮展开深度谈判，计划将鸿蒙智行整套智能体系搭载到意式豪华车型之上，有望落地“国内尊界、海外玛莎拉蒂” 双标运作模式，新车最快或在2027年底登场。

消息尚未正式官宣，但放在Stellantis近些年的发展轨迹中看，向外寻找盟友、通过合作抱团取暖，早已成为集团的生存选择，比如早几年他们就和零跑形成了非常良好的合作关系。

不过，另一个绕不开的现实摆在眼前：依靠外部资源补短板，可以快速填补产品空白，却很难修复企业内部的能力病灶。长期自主造血能力缺失、电动智能化核心技术断层，才是这家庞大汽车集团不断向外寻找合作的根源。外力可以解一时燃眉之急，但市场主动权，永远掌握在拥有内生技术能力的一方。

庞大集团的空心化困局

很多消费者对Stellantis集团的感知并不直观。这家巨头由PSA与菲亚特克莱斯勒合并组建，手握十余个历史底蕴深厚的汽车品牌，曾经在全球汽车市场占有举足轻重的地位。可在燃油车向新能源切换的时代浪潮之下，庞大的体量反而变成包袱，集团逐步显露外强中干的底色。

品牌矩阵臃肿带来内部消耗，电动化、智能化技术长期投入不足，造成核心能力持续空心化，如今的颓势，是长期积累下来的必然结果。

回望中国市场，标致、雪铁龙、Jeep等曾经红极一时的品牌，市场份额持续收缩，逐步边缘化。背后并非单纯的营销或者渠道问题，核心在于没能搭建起成熟的电动化产品体系，在新能源转型窗口期错失机会。

放眼全球市场，经营压力同样持续放大。2025年Stellantis录得223亿欧元的巨额净亏损；曾经光环加身的玛莎拉蒂，全年全球销量不足8000台，豪华品牌价值持续褪色。核心产品竞争力下滑进一步挤压品牌溢价，营收承压又反过来压缩转型研发资金，集团就此陷入“亏损—投入缩减—产品竞争力进一步弱化”的负向循环。

抱团是解方吗？

自身电动转型步履维艰，向外借力就成为Stellantis为数不多的自救路径。只是过往的合作案例已经证明：外部技术输血，和构建自身核心能力，是完全两件事。

早在2023年，Stellantis斥资15亿欧元入股零跑汽车，取得21%股权，打通合资出海通道。这笔投资本质上，是集团承认自身新能源技术落后，通过资本买入中国成熟电动解决方案，快速补齐产品短板。

两年合作落地，零跑借助股东资源收获实打实的海外市场增长。反观Stellantis自身，集团转型节奏并未得到本质改善。外部技术可以快速填上产品缺口，但技术没有完成内化，没有沉淀属于自己的研发体系。合作带来的红利褪去之后，品牌老化、电动化迭代迟缓这些深层矛盾依旧悬而未决。

一边依靠零跑覆盖大众新能源赛道，另一边又谋求绑定华为、江淮冲击高端豪华市场，双线布局的背后，恰恰折射出现实的被动：缺少自研的核心底座，就只能不断依托外部伙伴，在合作当中寻找生存空间。行业内合作关系的变数早已有前车之鉴，单纯依附外部力量，永远无法掌握发展的主动权。

绕不开的结构性矛盾

如果这次玛莎拉蒂项目落地，将会形成华为、江淮、Stellantis三方协作的新格局。三方各握筹码，也各背负着自身的现实课题。

华为已经跑通鸿蒙智行完整的共创体系，拥有成熟的智能座舱、智驾全栈技术，技术迭代、商业变现的造血体系已经成型。对华为而言，牵手海外豪华品牌属于主动向外扩张，输出智能化方案，拓宽生态边界。

江淮汽车则属于持续承压的本土车企，在连续亏损的压力下，依托和华为合作的尊界项目拿到百万级豪华赛道入场券，拥有高端整车制造能力，但自主乘用车板块短板明显，业务高度依赖重大合作项目。

而Stellantis，无需投入巨额研发，不用经历漫长的技术打磨周期，就可以快速推出具备中国顶尖智能能力的豪华电车。依靠“国内尊界、海外玛莎拉蒂”的双标构想，既可以改善在中国市场的产品局面，也能给资本市场交出新的故事。

短期来看，合作的收益清晰可见。但这份结盟的局限性同样不容忽视。合作能够拿来成熟制造、拿来智能软硬件，却不能直接补齐Stellantis内部体系僵化、技术积累不足的历史欠账。不同主体的诉求各不相同，利益分配、产品定位、品牌边界，每一处都藏着不确定因素。

谁能改写Stellantis的命运？

回到最开始的问题：与华为、江淮的联手，能不能真正扭转Stellantis的颓势？

结论并不复杂：合作可以短期遮盖病灶，却很难直接完成企业救赎。

三方协作能够快速填补高端智能电车的产品空白，稳住资本市场的预期，但是解决不了集团品牌冗杂、技术空心、内生迭代能力不足这些根本性难题。汽车行业发展历史上，几乎没有哪家巨头，仅仅依靠对外抱团合作，就完成了完整的产业逆袭。百年积淀的品牌光环可以用来维持溢价，外部技术可以快速修补产品短板，但核心技术能力、自主造血体系，没有任何合作可以代为生成。

这场结盟如果真的实现，未来会走向两种截然不同的结局。

倘若Stellantis把这次合作当成真正的转型契机，借外部合作窗口吸收智能化技术经验，推动内部组织革新，沉淀属于自身的电动、智能研发能力，完成技术内化，才有机会挣脱当下的下行困局。

如果依旧延续“借力躺平”的思路，只希望拿来现成的技术与产品，热衷于资本市场讲故事，不去打磨自身内功。那么无论牵手多少实力强劲的合作伙伴，都只能收获短暂的热度。布局看似遍地开花，发展却处处被动，难以摆脱持续衰退的命运。

对于当下的Stellantis来说，华为与江淮提供的，是难得的外力跳板，但绝非一剂救命稻草。外部的盟友可以提供助力，但真正能够决定企业走向的，终究还是企业自身的变革决心。