搭上斯坦福，创新药黑马单日狂飙超16%

来源：21世纪经济报道

　　记者丨石恩泽

　　编辑丨孙超逸，叶映橙

　　刚刚过去的上周五，AI制药板块在A股、港股、美股三线同步爆发，成为本周开盘前最值得复盘的市场主线。

　　9月18日，深圳晶泰科技有限公司（以下简称“晶泰控股”，02228.HK）全资子公司LCC Technologies（以下简称“LCC”）宣布与斯坦福大学达成药物发现合作，双方将结合斯坦福大学在疾病生物学领域的研究能力与LCC的PACE™小分子药物发现平台，共同评估新生物学发现的成药潜力。

　　消息披露当日，晶泰控股股价高开高走，截至收盘大涨16.32%，报8.02港元，全天成交额12.51亿港元，总市值回升至345亿港元，成为创新药板块又一黑马。

　　同一交易日，工业和信息化部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，首次将“AI制药高价值应用场景培育”列入五年规划重点任务专栏；稍早之前，全球药企龙头诺和诺德宣布牵手人工智能公司Anthropic，将Claude模型引入药物研发流程。

　　公司利好、政策催化与产业信号在上周五形成共振，AI制药成为当日A股、港股市场最强主线之一。

　　晶泰控股单日狂飙16%

　　根据合作协议，LCC将与斯坦福大学研究人员共同推进具有潜力的研究项目，加速相关发现向药物研发阶段推进。晶泰控股方面表示，此次合作进一步打通了从疾病生物学发现到小分子药物研发的转化链路。

　　LCC于2014年创立于英国利物浦大学，长期深耕新颖分子特别是新型手性分子的设计与合成技术，2025年被晶泰控股控股收购，成为其全资子公司。基于手性化学分子实体库与高通量、微量分子建库的技术积累，LCC开发出PACE™小分子药物发现平台，将基于片段的药物发现、计算设计、自动化合成与“设计—合成—测试—分析”迭代循环相结合。

　　在业内看来，这一合作的独特之处在于双向赋能：斯坦福提供源头性的疾病生物学发现，LCC则通过自动化迭代循环，快速评估这些发现是否具备成为小分子药物的可能，本质上是将早期药物发现中大量依赖经验的判断，转化为可迭代、可验证的数据驱动流程。

　　LCC首席执行官兼联合创始人Paul Colbon表示，许多具有潜力的新药研发机会都始于对疾病生物学认识的不断深入，但将这些发现进一步转化为治疗项目仍是一项重大挑战，此次合作汇集了两项高度互补的能力。

　　对于晶泰控股而言，LCC在小分子药物发现、手性化学与自动化研发方面的积累，进一步拓展了公司AI+机器人药物研发体系的能力边界。

　　记者注意到，这并非晶泰控股近期斩获的首个重磅合作。此前，晶泰控股刚与礼来达成总价值最高3.45亿美元的AI赋能双抗平台战略合作，其中包含数千万美元预付款及里程碑付款。

　　券商对这一商业化路径已有积极定价。中信建投证券9月16日发布研报，维持晶泰控股“买入”评级，认为公司正由单点解决方案提供商向开放科学智能基础设施平台升级，“平台服务+资产变现”双轮驱动模式逐步形成。

　　财报显示，2026年上半年晶泰控股实现收入3.94亿元，剔除上年同期DoveTree大额管线授权形成的高基数影响后，收入同比增长73.8%；其中AI4S智慧解决方案业务收入1.94亿元，同比增长136.4%，收入占比提升至49.2%。截至6月末，公司现金余额86.71亿元，较2025年末增长22.7%。

　　中信建投预计，晶泰控股2026年至2028年营业收入分别为9.35亿元、13.01亿元和18.57亿元，归母净利润分别为-1.53亿元、1.69亿元和6.21亿元，公司有望于2027年扭亏。

　　不过亦有机构保持审慎。花旗本月初首次覆盖晶泰控股，给出8港元目标价，认为公司业务结合了物理AI、机器人实验及智能编排能力，但产品管线深度有限，商业化输出仍有待验证。

　　值得注意的是，经历周五大涨后，晶泰控股8.02港元的收盘价已触及花旗给出的目标位。

　　AI制药板块集体狂飙

　　晶泰控股的爆发并非孤例。9月18日，AI制药概念在A股、港股、美股三线走强。

　　港股市场上，英矽智能（03696.HK）收涨13.12%，剂泰科技-P（07666.HK）涨12.04%，昭衍新药（06127.HK）涨10.15%，金斯瑞生物科技（01548.HK）涨逾5%。

　　A股市场上，贝瑞基因涨停，义翘神州、泓博医药、金域医学、百奥赛图等集体跟涨，百普赛斯一度20cm涨停。隔夜美股市场上，AI药物设计公司Absci大涨逾15%，Tempus AI飙升近15%。

　　板块狂飙的背后，是政策面与消息面的双重催化。

　　政策面上，9月18日，工业和信息化部、国家发展改革委等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》（以下简称《规划》），全文14处提及AI，并首次将AI制药列入医药工业发展五年规划的重点任务。

　　《规划》专门设置“AI制药高价值应用场景培育”专栏，明确重点开发应用AI赋能靶点筛选、药物分子设计与优化等应用场景，并围绕药物发现、临床研究、工艺优化、质量管理等环节，加速人工智能驱动的医药研发范式变革。

　　《规划》同时给出明确的量化目标：到2030年，规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模年均增速达到20%以上，全球年销售额超10亿美元的“重磅炸弹”药物数量达到5个以上，首创新药占全球比例达到25%以上。

　　消息面上，9月16日，全球糖尿病及减重药物龙头诺和诺德宣布与Anthropic达成合作，将引入后者面向科学研究打造的Claude Science平台，加速新药发现与开发。同日，金斯瑞生物科技宣布与礼来的AI药物发现协作平台Lilly TuneLab合作，提供湿实验验证服务；字节跳动分拆的AI制药公司Anew Labs完成2.9亿美元融资，红杉中国、高瓴、IDG等机构参与。

　　短短数日内，从跨国药企到科技巨头密集落子，市场对AI制药产业链的关注度显著升温。

　　有市场分析人士向记者表示，对大型药企而言，AI正在从辅助工具走向新药研发的基础设施，海外大药企面对的问题已经不是要不要用AI，而是必须依靠AI压降研发成本。

　　那么，AI制药板块是否将迎来一轮持续上涨期？从券商观点看，机构普遍认可产业趋势的确定性，但也提示业绩兑现节奏的分化。

　　中信证券建议，除互联网板块的AI主线外，AI制药是另一个可以积极关注的方向。招商证券指出，AI制药的全球产业趋势已经形成，上游资本持续投入、中游通用大模型进入药物研发场景、下游高质量湿实验验证需求，AI算力与湿实验验证有望共同构成AI制药的基础设施。东吴证券则表示，算力、模型、数据、资本四维并进，AI制药已进入战略入局阶段。

　　从市场空间看，全球AI制药市场规模已从2021年的7.9亿美元增长至2025年的24.1亿美元，预计2026年将达到29.9亿美元，2035年有望突破460亿美元，年复合增长率超过33%。

　　不过，业内人士亦提醒，当前板块内多数标的仍处于投入期，政策催化带来的估值修复之后，行情能否延续，最终仍取决于订单落地、管线进展与商业化收入的兑现节奏，投资者需关注个股分化风险。