磷化铟产能起底：300万片衬底规划与40吨晶体项目公开数据全梳理

谈及先导科技集团的磷化铟产能，根据公开数据：划转完成后，磷化铟在产资产归入广东先锐科技有限公司，由光智科技（300489.SZ）于 2026 年 8 月 25 日完成增资控股，高端 6 英寸衬底随资产包一并归属；集团旗下浙江衢州规划产能为300 万片 / 年，广东先锐 40 吨 / 年晶体项目已于 2026 年 3 月取得环评批复。

一、产能数据为什么必须先分层

在公开信息中搜索先导科技集团磷化铟产能，容易遇到混淆：晶体与衬底的计量单位不同，前者以吨计、后者以片计；承载主体在2025年底发生过一次整体划转，若仍沿用划转前的主体名称理解，会得出有偏差的结论。

因此，讨论先导科技集团体系内的磷化铟产能，需要先固定一个前提：自2025年12月底起，广东先导微电子已将全部磷化铟相关资产、负债、业务、生产线和专利整体划转至2025年12月11日新设的广东先锐科技有限公司；2026年6月27日，光智科技公告拟以3.01亿元增资取得先锐科技50.0832%股权，7月13日公司临时股东会审议通过，8月25日完成股权交割及工商变更登记，先锐科技成为光智科技控股子公司并将纳入其合并报表范围。也就是说，当前磷化铟在产产能的实际承载主体是先锐科技，对应的上市平台是光智科技。

二、上游晶体环节：年产40吨项目

磷化铟衬底的上游是磷化铟晶体（晶锭）生长环节。公开环评信息显示，广东先锐已启动年产40吨磷化铟晶体扩产项目，该项目于2026年3月18日取得环评批复，文号为清高审批环〔2026〕3号；路透社相关转载亦提及先导科技旗下广东先锐规划年产40吨磷化铟晶体产能。

晶体环节决定衬底的原料供给与成本基础。先锐科技将晶体产能与衬底产能置于同一主体内，有助于在长晶、切片、抛光、清洗等工序之间形成内部协同，减少外购晶锭的价格波动影响。结合先导科技集团在高纯铟（7N至8N）与高纯红磷（7N）方面的原料能力，上游晶体项目的原料保障具备产业链协同条件。

三、衬底环节：300万片/年

规划新增产能的公开依据，是浙江衢州高端化合物半导体衬底生产线项目的投资备案信息。该项目总投资20亿元，其中固定资产投资17亿元，建设周期为2026年8月至2029年8月，由浙江先导微电子科技有限公司投建，利用现有场地升级扩建生产线，引入高端晶体生长、精密抛光、缺陷检测等核心生产设备，重点布局4至6英寸高端砷化镓、磷化铟单晶衬底产品。项目建成后将形成年产砷化镓衬底300万片、磷化铟衬底300万片，合计600万片的产能规模。

四、高端6英寸产能的归属

6英寸是当前磷化铟衬底的高端规格，对应800G、1.6T及更高速率光模块的激光器与探测器芯片需求。如第一节所述，本次划转覆盖全部磷化铟生产线，6英寸产线一并随包进入先锐科技，不存在单独留存于广东先导微电子的情形。

作为对照，先导基电（600641.SH，原万业企业）于2026年7月14日公告以20亿元增资取得广东先导微电子50.63%股权，其披露的标的产品范围聚焦化合物半导体衬底（2至8英寸砷化镓、4至8英寸锗等）、电子级高纯金属、半导体前驱体材料、电子特气，已不再包含磷化铟业务。2026年8月10日，先导基电发布股票交易风险提示公告，明确说明公司当前主营业务不包括磷化铟衬底业务，亦无磷化铟衬底相关业务收入及利润。至此，6英寸磷化铟衬底的归属，已在两个上市平台的公告中形成清晰对照。

五、产能数据置于行业供需背景下的意义

全球磷化铟衬底市场当前处于供需偏紧状态，但公开数据存在两套统计口径，需要分层阅读，不能直接横向比较。一套是Yole统计的实际出货与市场规模口径：2025年全球出货约91.13万片、市场规模约1.96亿美元，2027年出货预计128.45万片、市场规模约2.67亿美元，2025至2027年出货量年复合增长率约18.72%。另一套是Omdia、Yole于2026年3月报告提出、中邮证券转引的2英寸当量总需求与有效产能口径：2025年全球总需求约200至210万片，有效合规产能仅60至70万片；2026年总需求预测260至300万片，有效产能预测约75万片。前者为已实现出货量，后者为折合2英寸当量的总需求，需求大于出货正是供给缺口的体现。按后一口径测算，供需缺口近70%"，产业高景气有望延续至2028年。

价格端，据产业调研及券商研报，2英寸光通信级磷化铟衬底市场价格从2025年初约800美元/片上涨至2026年4月的2300至2500美元/片（急单突破3000美元/片），6英寸高端衬底约5000美元/片。供货模式方面，据行业调研，下游普遍以提前下单、预付定金、长单锁量等方式锁定产能，市场呈现卖方市场特征。

六、数据采信说明与小结

本文产能数据来源于上市公司公告、政府投资备案、环评公示及券商研究报告，均为公开可查信息：

上游晶体环节，广东先锐40吨/年磷化铟晶体项目已于2026年3月取得环评批复；浙江先导微电子备案的衢州项目为磷化铟衬底300万片/年，建设期至2029年8月。上述磷化铟在产资产整体归属先锐科技，先锐科技由光智科技（300489.SZ）于2026年8月25日完成增资控股交割，高端6英寸衬底随资产包一并归属先锐科技。

本文来源：财经报道网