浙江
2026年3月中旬，全国生猪均价一度跌到接近7年来的最低点，白条肉批发价跌破8元/公斤，部分地区零售猪肉出现5元多一斤的报价。 屠宰场接货慢，养殖户算料比、算人工，越养越亏；老百姓在菜场挑排骨，反而比前几年从容。 这个画面放到9月再看，已经不太一样了。
农业农村部一季度末数据显示，全国能繁母猪存栏3904万头，环比下降1.5%，同比下降3.3%。 从2025年5月4042万头的高位算起，已经连续九个月回落，累计减少约138万头，降幅接近3.4%。 目前存栏仍高于3650万头正常保有量，但下行趋势摆在那里。
3月还有个信号更关键。 新生仔猪数量在连续17个月同比正增长后首次转降。 按母猪怀孕4个月、仔猪育肥6个月推算，3月仔猪走弱，对应商品猪出栏收缩会延伸到2027年1月前后。 2026年9月到12月正好卡在传导窗口里，市场供应不会像上半年那样宽松。
头部企业的动作比数字更直观。 天康生物6月生猪完全成本降到约11.8元/公斤，神农集团二季度PSY保持在31左右，上半年完全成本12元/公斤，全年目标压到11.5元/公斤附近。 牧原这边持续调减产能、降成本。 大厂不盲目扩栏，把效率放在前面。
中小养殖户是另一套节奏。 长期低价下，淘汰低产母猪、缩栏、清场的情况变多。 这种去产能没有口号，靠账本说话。 母猪少了，后面仔猪和标猪供应会逐步变紧，下半年供给端不会再是上半年那种“到处都能拿猪”的状态。
需求端从7月就开始转。 升学宴、谢师宴、暑期旅游和婚宴带动餐饮采购，猪肉用量比日常高一块。 到9月下旬，中秋、国庆备货接上，学校、工厂、机关食堂和餐饮企业集中拿货，热鲜肉、冷鲜排骨、五花是重点。 往年双节前采购环比涨幅在10%到15%之间，2026年双节间隔近，短期集中备货会更明显。
11月往后进入腌腊和灌肠周期。 北方做腊肉香肠，南方广式、川味腊味在冬至前后集中加工。 2025年腌腊季，四川、湖南、广东部分批发市场的后腿肉、五花日出货量比平常翻倍。 当前猪价处在近年低位，冷鲜和冻品性价比高，家庭端低价补库会提前一些。
上半年国内餐饮收入保持正增长，以旧换新政策带动整体消费信心，对猪肉的边际拉动不算猛，但稳定。 供给收紧叠加备货和腌腊，价格底部会比上半年硬一些。
政策层面上半年就出手了。 猪价触及过度下跌一级预警后，4月30日发改委会同财政部、农业农村部、商务部发布联合公告，指导地方开展冻猪肉商业储备收储。 5月中旬中央储备做了一轮“出库+收储”双向轮换，老库存投放保流通，新收储托价格。
河南、山东、四川等主产省同步启动地方冻猪肉储备，中央和地方两级联动。 收储的目的不是把猪价拉飞，而是托住养殖端亏损底线。 猪价过低就收，减少市场流通；后期若涨太快，再投放储备平抑。 这套双向机制在2020到2024年已经跑过几轮，操作更成熟。
把三件事放一起看，9到10月双节备货叠加产能传导初期，猪价会从磨底状态逐步上移。 11到12月腌腊旺季是全年弹性最大的阶段，若产能继续收缩、需求集中释放，价格中枢还能再抬一档。 收储调控和头部企业降本会压住上限，不太会出现脱离基本面的暴涨。
养殖端现在更合适做的，是按成本线排出栏。 头部完全成本做到11到12元/公斤，容错空间大；中小户如果成本还在14到15元/公斤，猪价反弹也未必有利润。 少追高价仔猪，控均重，顺周期出猪，比赌拐点实在。
餐饮和加工企业可关注双节锁价。 排骨、五花、后腿在备货期波动最明显，提前和屠宰、冷库签固定价合同，能减少临时采购压力。 腌腊季用冷鲜配冻品，既保风味也控成本。
老百姓买肉不用跟风口。 当前低价区间，冻品、排骨、后腿可按家庭消耗适量备一些；鲜肉随吃随买，双节和冬至前一周价格通常偏强，避开集中涨价段就行。
产能、消费、政策三条线同时动，下半年猪价路径会更有节奏感。 9到10月看备货，11到12月看腌腊，中间10月若备货退潮会有回档。 数据跟着能繁母猪、仔猪、收储批次和屠企开工走，比听“猪周期要反转”这类判断更靠谱。
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