上海
近日，湖南证监局发布行政处罚决定书，披露一起券商从业人员长期私下代客操盘大案。中泰证券从业人员杨文明，在长达7年时间内接受客户委托，操作两个证券账户进行股票交易，累计交易金额达25.3亿元，最终造成账户账面亏损9206.22万元。监管认定其行为违反《证券法》相关规定，对当事人予以警告，并处50万元罚款。
中泰证券营业厅
决定书显示，杨文明涉案时为中泰证券从业人员，曾担任中泰证券湖南分公司负责人。2017年至2024年间，他接受谭某委托，以下达交易指令的方式操作张某名下普通证券账户与信用证券账户。其中普通账户交易时段分为三段：2017年10月至11月、2020年4月至次年1月、2022年11月至2024年1月，累计交易金额1.91亿元，账面亏损182.92万元；信用账户交易周期从2017年11月持续至2024年3月，累计交易金额23.38亿元，实际亏损9023.31万元。两个账户合计交易规模25.3亿元，合计亏损9206.22万元。值得注意的是，杨文明在整个代客操盘过程中，并未从中获取违法所得大河财立方。
本案时间跨度长达7年，交易过程分多段断续开展，信用账户杠杆交易是亏损的主要来源。虽然当事人没有收取佣金、分成等收益，但监管明确，证券从业人员私下接受客户委托买卖证券，属于法律明令禁止的行为，无论盈亏、是否获利，只要私下代为下达交易指令操盘账户，即构成违法。该行为脱离券商内部风控体系约束，交易决策不受合规审查，极易引发巨额投资损失，进而产生投资者纠纷，一直是证券监管稽查重点领域。
湖南证监局指出，杨文明的行为违反《中华人民共和国证券法》第一百三十六条第二款 “证券公司从业人员不得私下接受客户委托买卖证券” 的规定，依据《证券法》第二百一十条作出处罚。当事人收到处罚决定书后，未提出陈述申辩，也未申请听证。处罚要求其自收到决定书之日起15日内将50万元罚款上缴国库；当事人如不服处罚，可在60日内向中国证监会申请行政复议，或在6个月内向人民法院提起行政诉讼，复议、诉讼期间，本处罚不停止执行新浪财经。
券商分支机构负责人涉案，也折射出部分券商分支机构内控管理、员工执业管控存在漏洞。业内合规人士表示，代客理财是资本市场长期高发违规类型，很多投资者轻信券商从业人员的投资能力，私下委托其操盘，误以为依托券商员工身份就有保障。但私下委托不受正规金融服务保护，一旦出现巨额亏损，维权难度大。监管持续曝光此类案件，意在警示市场：证券从业人员严禁私下代客操盘，投资者也切勿将账户全权委托他人操作，警惕投资与法律双重风险。
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