河北
2026年家电上市公司中报凸显行业陷入利润困境。下半场该如何走？这是很多家电人所关心的焦点。9月17日，在中国家用电器协会第八次会员大会暨第八届一次理事会上，美的、格力、海尔等15家企业代表当选非驻会副理事长，并审议通过《中国家用电器行业公平竞争自律公约》。新修订的《公约》明确反对不正当竞争行为，规范市场秩序，抵制“内卷式”竞争。
15位非驻会副理事长分别为：美的王建国、海尔李华刚、格力方祥建、TCL张少勇、海信高玉玲、长虹美菱汤有道、方太诸永定、苏泊尔叶继德、海立电器李轶龙、格兰仕邹能基、博西家电宋凛冰、加西贝拉姚辉军、莱克电气倪翰韬、新宝电器王伟、老板电器周海昕。
美的集团股份有限公司执行总裁王建国作为企业副理事长代表发言表示，龙头企业应率先垂范，做公平竞争的表率，告别低水平低价内卷，以优质产品和服务共同守护优质优价的市场秩序。
家电人认为，《中国家用电器行业公平竞争自律公约》重点强调了建立自律机制，维护公平有序的市场秩序，这是当下市场乱象亟需规范的需要，也是各大家电企业从自身利益考量的必由之路。
在今年上半年中报中，各大家电巨头利润明显下滑给家电行业敲响了警钟。从当前上市公司家电板块整体数据来看，行业平均毛利率维持在23.8%上下，净利率徘徊在7%‑8.6%区间，相较去年同期下滑0.4%，不同赛道之间分化越来越明显。
白电板块依靠庞大的规模效应，头部白电品牌可以摊薄营销、研发、渠道返利等各项刚性支出，利润底盘相对稳定。空调品类厂家毛利率大约25%左右，净利率能够稳住9%‑11%；冰箱、洗衣机毛利率24%‑25%，净利率7%‑9%。反观彩电赛道，则是另外一番光景，毛利率仅有11%‑13%，净利率压缩至2%‑4%，长期处在薄利竞争当中。
厨电赛道的反差最值得行业警惕。传统烟灶企业出厂毛利率普遍处在32%‑42%，单看产品差价空间可观。但高额的渠道推广、经销商补贴、线下活动费用不断侵蚀收益，最终落到企业手中的净利率拉开差距，大多集中在6%‑12%。
而集成灶赛道更是上演了行业里最矛盾的一幕。目前头部四家集成灶企业账面毛利率依旧保持31%‑37%，单品硬件差价并没有被价格战击穿。可营收大幅缩水之后，营销费用、人员成本这些固定开支没法同步快速削减，最终出现高毛利率，负净利率的奇特局面，不少企业上半年陷入亏损。简单来讲，货卖得少了，每一件产品背上的固定成本就越来越重，哪怕单品还有利润，整体公司依旧赚不到钱。
从以上数据可以看出，当下家电业面临的困境是市场萎缩明显，家电企业的毛利率看似不低，但净利率持续下降。这不仅是行业中小企业的难题，也是美的、海尔、TCL等头部企业面对的挑战。
在这次家电协会会员大会上，美的等头部企业明确表态，告别低价内卷，这对于家电行业是一件好事。从长远来看，对于保护消费者权益也是利大于弊。后期各大品牌的承诺能否落实到位，尚待观察。
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