美迪西获机构调研，包括东北证券、中信证券、华泰证券、西部证券、国海证券等15家机构

2026年9月18日，美迪西披露接待调研公告，公司于9月15日至9月16日接待东北证券、中信证券、华泰证券、西部证券、国海证券等15家机构调研。

公告显示，美迪西参与本次接待的人员包括董事长、CEO CHUN-LIN CHEN、董事、副总经理、首席商务官蔡金娜、联席CEO、常务副总经理、首席战略发展官胡江林、独立董事赖卫东、副总经理、运营管理部副总裁刘彬彬、董事会秘书卓楠、财务总监张冬花、证券办公室翁少凡、吕亦婷、公司其他管理层。

调研方式为业绩说明会,投资者开放日，接待地点为上海证券交易所上证路演中心、酒店宴会厅。

调研详情
一、业绩说明会

公司参加了由上海证券交易所主办的“科创板2026年半年度生物制品及CXO行业集体业绩说明会”，此次投资者说明会以网络文字互动形式召开，公司针对2026年半年度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通。

问答环节情况如下：

1、问题：请问公司目前实验动物采购储备情况如何？

回答：尊敬的投资者，您好！随着全球创新药研发行业持续复苏，市场需求逐步回暖，供需结构变化导致2026年以来实验用猴价格呈上行趋势，整体供应偏紧。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施保障公司实验动物，特别是实验用猴的供应稳定，能够满足经营需求。根据市场发展的情况，公司对实验用猴相关业务采取更加灵活的报价策略，以保障公司的盈利能力和持续发展能力。

2、问题：公司临床前研究订单大幅增长，但药物发现与药学研究板块增速偏弱，请问后续如何提升该板块订单与盈利水平？

回答：尊敬的投资者，您好！2026年上半年，公司药物发现和药学研究业务板块保持了稳健增长，受益于市场需求回暖，该板块实现营业收入3.47亿元，同比增长29.42%。新签订单4.14亿元，同比增长57.19%，发展势头良好。未来公司将重点通过内部协同、技术升级和订单结构优化双向稳步提升板块收入与盈利，巩固现有的竞争优势，把握行业回暖的机遇，不断加强技术平台和人才队伍建设，夯实临床前一体化综合研发服务能力，持续深耕海内外市场，加强海内外中、大型制药企业及优质生物技术公司的开拓力度，不断优化订单结构。叠加深化落实各项提质增效措施，优化运营效率与成本结构，稳步改善该板块整体增速和盈利能力。

3、问题：公司在中美双报、国际多中心项目上的技术能力与竞争优势，后续是否会加大该类业务的资源倾斜？

回答：尊敬的投资者，您好！近年来，公司中美双报、中澳双报、中美澳三报等国际多国申报项目的研究经验不断累积，已助力多家客户完成海外申报并成功获批IND，国际注册能力已经成为公司获取创新药客户的竞争优势之一。上半年公司按照中美双报标准要求进行的项目收入占公司主营业务收入的22%，同比增长93%。后续公司将继续围绕临床前研究一体化策略，持续深化融合发展，持续完善具有国际标准的研究质量体系，增强公司的研发服务能力与竞争优势。

二、投资者开放日

公司于2026年9月16日举办了美迪西2026年投资者开放日活动，本次活动汇聚机构投资者、券商分析师、财经媒体及行业专家等约110名嘉宾。

活动由公司董事长、CEO CHUN-LIN CHEN致开场词，联席CEO胡江林分享公司经营情况与未来战略规划，公司业务板块负责人依次介绍研发技术平台，同时邀请客户代表分享创新药研发新技术与方向；圆桌论坛环节围绕“创新药国际化的取舍与抉择”为主题，公司邀请了药企高管、投资机构专家共同研讨；论坛结束后公司高管团队与现场嘉宾进行友好交流，交流环节情况如下：

1、问题：关于海外实验室发展的两个问题：（1）波士顿研发中心目前发展情况？是否已经开始创收？（2）公司对波士顿实验室的规划，和国内如何协同配合，有哪些重点侧重的战略布局？

回答：为推进全球化战略，公司已在美国波士顿投入使用约2，000平方米的研发办公场地，服务范围覆盖化学、生物、动物实验等，目前已实现稳定创收。波士顿研发中心已提供了多项符合国际标准的临床前研发服务，且于2026年6月顺利通过AAALAC认证，运营成效逐步显现。2026年上半年，公司海外市场拓展取得良好成效，境外新签订单同比增长45.96%。

波士顿实验室作为公司国际化布局的重要支点，定位为海外客户对接窗口与前沿技术感知触点，与国内各研发实验中心配合、联动，在资源共享的同时，实现差异化发展。波士顿立足生物医药创新高地，重点负责前沿技术追踪、海外客户前置对接以及早期项目沟通，就近建立客户信任、降低海外客户沟通与决策成本，并将优质项目导入国内；国内各研发中心依托完备GLP资质、成熟的临床前一体化研发能力与规模化产能，承接落地项目，完成符合中美双报标准的一体化交付，形成“海外获客、国内落地、能力双向互补”的业务模式。后续公司将持续深化该全球化布局，通过海内外协同进一步优化客户结构，聚焦新兴领域推进技术规模化落地转化，同时不断健全跨国项目管理、中外数据与质量体系衔接、多时区协同的机制，全面提升国际交付能力，高质高效地赋能更多海内外大型创新药企客户。

2、问题：公司如何判断当前行业高增长的可持续性？毛利率的提升空间还有多大？

回答：当前临床前CRO行业需求处于复苏阶段，海外需求韧性较强，整体市场趋势持续向好，创新药企及CRO公司依然持续积极推进研发工作，积极探索创新药出海道路GLP-1、ADC、小核酸等药物类别的持续活跃，出现了新的机遇。

同时，下游创新药投融资与研发需求逐步回暖。资本市场环境显著改善，证监会在科创板设置成长层并重启第五套标准，港股18A板块活跃度提升，为创新药企提供多元融资路径。此外，对外授权（License-out）交易出海热潮持续高涨，为行业提供增长动力，2025年中国创新药对外授权金额突破1，300亿美元，2026年上半年总额突破1，000亿美元，国产创新药与CRO研发的全球竞争力与认可度不断加强。目前，公司己为宜联生物、恒瑞医药、济煜医药、英矽智能等多家合作伙伴提供研发支持，助力其多款中国创新药推进海外授权合作。公司持续关注新兴医药企业的出海战略和商业化落地全力支持全球合作伙伴的药物研发，助力创新药企扩展全球化版图。

其次，国家高度支持创新药产业发展，继《全链条支持创新药发展实施方案》以及多地配套政策落地后，各级政府持续强化创新药研发支持力度以及投融资支持，利用CRO加速创新药的成果转化，推动生物医药产业提质升级。2026年《国务院政府工作报告》将生物医药明确列为“新兴支柱产业”，提出“推动创新药和医疗器械高质量发展”；2026年7月，国务院印发《国民健康“十五五”规划》，首提“全链条支持创新药和医疗器械发展应用”，生物医药行业战略定位进一步提升。政策端的大力支持对国内创新药产业的中长期发展有着积极影响。

2026年上半年，全球创新药研发持续复苏，行业需求逐步回暖。公司依托临床前一体化综合研发平台的核心竞争力，持续深耕国内外市场，公司订单及业务实现强劲增长，市场需求增长带动业务量与定价同步向好。2026年上半年，公司境内外新签订单均实现显著增长，新签订单金额12.33亿元，同比上涨104.74%，其中境内新签订单金额同比增长148.22%，境外新签订单金额同比增长45.96%，订单储备充足，同时境内外优质客户拓展成效显著，订单结构持续优化，为未来的经营业绩良性增长奠定了坚实的基础。同时，公司持续深化提质增效管理，加快全球化战略布局，充分发挥研发平台资源和优势，实现营业收入稳健增长。

公司在推动营业收入增长的同时，推动产能利用率及人效稳步提升，优化成本结构，营业成本增速明显低于营业收入的增长幅度，综合毛利率同比提升10.36个百分点至31.60%，盈利能力稳步改善，推动业绩实现扭亏为盈。公司将持续深化提质增效管理，优化运营效率与成本结构，推动盈利能力持续稳步提升。

3、问题：公司在AI药物研发领域具体做了哪些布局？

回答：公司紧密跟踪创新药物研发前沿动态以及基于客户创新研发需求，持续加大药物研发关键技术研究，积极探索人工智能在新药研发中的应用。公司布局AI药物发现和AI-ADMET服务平台，与二十多年的药物研发经验相结合，可提供蛋白结构预测与模拟、靶点结合位点解析、药物分子生成式设计、信息提取与清洗、定制化数据库构建、成药性预测等技术服务，提升研发效率。未来公司将结合自身业务，密切关注新技术的应用与发展，逐步深化相关技术在研发业务中的应用，从而更好地服务于全球医药研发的创新需求。

4、问题：关于产业链延伸的两个问题：（1）公司未来是否有并购计划？重点关注哪些方向？（2）公司提到CDMO方向延伸，目前在这一方向的布局进展如何？

回答：公司将围绕临床前研究一体化策略，持续深化融合发展，不断增强公司在临床前一体化研究的竞争优势。在夯实现有主业的基础上，结合业务实际情况逐步寻求拓展上下游产业链的合适机会，期望能够契合公司国际化战略，进一步加强现有研发技术平台，对现有业务链条进行补充或加强。

生物药作为药物创新发展的重要方向，是公司临床前一体化业务拓展延伸的主要方向之一，以及药物的CDMO/CMO方面也是公司努力重点扩张的方向，通过战略合作、自身建设或并购扩展CDMO服务量级，建立符合GMP标准的规模化生产基地。后续如有相关并购计划，公司将依据相关法律法规及时履行相应的决策程序及信息披露。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微