博杰股份披露向特定对象发行股票审核问询函回复 拟募资不超15.03亿元投向AI算力相关主业

来源：新浪财经-鹰眼工作室

珠海博杰电子股份有限公司近日发布公告，对深交所2026年9月8日出具的向特定对象发行股票审核问询函进行逐项回复，详细披露了本次拟募资总额不超过150301.14万元的募投项目细节、前次募投进展、业绩增长逻辑及财务性投资情况等核心内容，明确本次募投全部围绕主营业务延伸，不存在重复建设、重大不确定性等问题。

根据公告，本次扣除发行费用后的募集资金将投向三大项目，整体投资规模达16.06亿元：

序号 项目名称 项目总投资额 拟以募集资金投入 1 服务器检测设备及散热模组零部件产能建设项目 97844.59万元 88423.42万元 2 先进研发中心及平台建设项目 17721.61万元 16877.72万元 3 补充流动资金 45000.00万元 45000.00万元 合计 160566.20万元 150301.14万元

其中服务器检测设备及散热模组零部件产能建设项目完全达产后，将新增年产5190套服务器测试设备（涵盖BFT测试设备3680套、ICT测试设备1380套、外观检测设备130套），以及年产10万套精密散热模组零部件的生产能力，项目税后内部收益率预计为12.10%。先进研发中心项目不涉及产品生产，重点补齐热管理、服务器测试等方向的专项实验验证条件，为产能项目提供研发支撑。

公司明确，本次募投与2021年8月核准的前次可转债募投项目不存在重复建设情形。前次募投聚焦消费电子、半导体领域的智能制造及检测设备产能建设，本次募投则面向AI算力领域布局服务器检测设备扩产与液冷散热零部件新产品，二者在产品定位、应用场景、产线设备配置上存在显著差异。前次募投项目因博杰大厦“工业上楼”施工复杂度高、前期地质条件复杂叠加公共卫生事件影响，整体进度延期至2027年1月1日达到预定可使用状态，截至2026年6月末前次募集资金使用比例已达80.60%，剩余资金专项用于前次项目后续建设，不属于闲置富余资金。两次募投均依托博杰大厦实施，但规划使用的物理空间相互独立，本次募投拟使用的2.5万㎡场地全部为前次募投规划区域之外的剩余空间，土地、产能、厂房、设备等维度边界清晰，不存在重复融资情况。

针对市场关注的产能消化问题，公司披露报告期内以研发及生产人员工时测算的产能利用率持续高于100%，现有核心生产资源长期满负荷运行。2025年度、2026年1-6月公司AI服务器测试相关业务分别实现营业收入3.08亿元、2.64亿元，同比分别增长约115%及180%，截至2026年6月末该业务在手订单金额约3.8亿元，已进入英伟达、谷歌等头部算力厂商供应链体系。散热模组零部件目前已完成内部设备配套验证，正推进头部客户送样验证，后续将结合客户认证进度审慎安排产能释放节奏。公司同时提示，若下游算力行业资本开支不及预期、客户验证进度延后，新增产能存在无法按预期充分消化的风险。

业绩层面，报告期内公司经营状况持续改善，2023年至2025年营业收入分别为9.05亿元、12.33亿元、18.36亿元，归母净利润从-5722.99万元增长至1.46亿元，2026年上半年营收11.22亿元、归母净利润1.71亿元，同比分别增长66.84%、746.94%。业绩增长主要源于消费电子行业景气修复、AI算力及新能源汽车等高景气下游领域需求释放，叠加2025年完成收购珠海广浩捷实现业绩并表，产品结构优化带动整体毛利率提升。公司同时表示，在手订单储备、多元客户矩阵、分层产品布局等基础条件支撑业绩具备可持续性，但下游行业需求波动、客户资本开支调整等因素仍可能导致业绩阶段性下滑。

财务性投资方面，截至2026年6月末，公司所有对外股权投资均围绕智能制造、半导体设备及核心零部件等主营业务及上下游产业链开展，不存在持有较大财务性投资或类金融业务的情形。自本次发行相关董事会前六个月至今，公司未实施或拟实施与主业无关的财务性投资，本次募投非资本性支出仅为补充流动资金的4.5亿元，占募集资金总额比例为29.94%，未超过30%，符合相关监管规定，不涉及募集资金扣减情形。

公司同时提示，博杰大厦后续仍存在再次延期的可能性，将导致本次募投项目进场施工时点延后、整体实施周期拉长，相关风险已在募集说明书中充分披露。自本次发行预案发布以来，不存在社会关注度较高、可能影响本次发行的负面媒体报道。

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